ราคาทองคำฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบ 4 สัปดาห์ และซื้อขายเหนือ 4,320 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายยุโรป โดยได้แรงหนุนจากการอ่อนค่าลงเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นยังถูกจำกัด เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น—ทำระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 24 ก.ค.—กระตุ้นความกังวลเงินเฟ้อและทำให้ความคาดหวังยังเอนไปทางการปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในเดือนกันยายน นอกจากนี้ ฉากทัศน์ภูมิรัฐศาสตร์ยังหนุนบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัยของ “ดอลลาร์” กดดันทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย ขณะเดียวกันแรงเทขายพันธบัตรทั่วโลกได้ดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่มกราคม 2025
ความตึงเครียดทวีขึ้นหลังสหรัฐโจมตีใกล้เกาะลารัก (Larak Island) ในช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันอาทิตย์ ซึ่งถูกระบุว่าเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ตามมาด้วยปฏิบัติการเพิ่มเติมของสหรัฐที่ถูกรายงานโดย CENTCOM ต่อเป้าหมายของ IRGC และการโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนของอิหร่านต่อผลประโยชน์ที่เชื่อมโยงกับสหรัฐในบาห์เรน คูเวต และจอร์แดนเมื่อวันพุธ Societe Generale ชี้ว่าช่วงปลายเส้นอัตราผลตอบแทน (long end) ของสหรัฐมีความเปราะบาง และระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีอาจขยับเข้าใกล้ 5% ตลาดกำลังรอรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ในวันศุกร์ ด้านเทคนิค MACD ติดลบต่ำกว่าเส้นศูนย์ และ RSI อยู่ใกล้ 44; แนวรับอยู่ที่ EMA 200 วันบริเวณ 4,276 ดอลลาร์ จากนั้น 4,236, 4,111 และ 3,952 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 4,324, 4,412 และ 4,521 ดอลลาร์
การรีบาวด์ของทองคำที่เปราะบางท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
ขณะนี้เรากำลังเห็นการรีบาวด์แบบ “บรรเทาแรงขาย” ชั่วคราวในทองคำ โดย XAU/USD แกว่งตัวเหนือ 4,320 ดอลลาร์เล็กน้อย หลังดอลลาร์สหรัฐย่อตัวลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เรามองว่าการฟื้นตัวครั้งนี้ยังเปราะบาง เพราะความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงได้ผลักดันราคาน้ำมันขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ปลุกความกังวลเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง ภาพมหภาคดังกล่าวกำลังผลักให้ตลาดคาดการณ์ว่า Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยภายในช่วงปลายเดือนนี้ ซึ่งมีแนวโน้มจำกัดอัพไซด์สำคัญของโลหะมีค่า
เพื่อให้เห็นภาพชัดขึ้น แรงเทขายพันธบัตรทั่วโลกได้ดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่มกราคม 2025 โดยสถาบันการเงินรายใหญ่คาดว่าอาจวิ่งเข้าใกล้ระดับ 5% ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อยีลด์ 10 ปีเข้าใกล้ 5%—คล้ายกับช่วงปลายปี 2023—สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำมักเผชิญแรงขายทำกำไร/ลดความเสี่ยงอย่างรุนแรง ดังนั้น เราแนะนำผู้เทรดอนุพันธ์หลีกเลี่ยงการ “ซื้อเมื่อย่อ” และเตรียมรับแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม
การวางสถานะและกลยุทธ์การเทรดทองคำ
เราแนะนำพิจารณากลยุทธ์ระยะสั้นแบบ bear put spread หรือเปิดสถานะชอร์ตโดยตรงในสัญญาฟิวเจอร์สทองคำ หากราคาดีดตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้านระยะใกล้ที่ 4,324 และ 4,412 ดอลลาร์ การหลุดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day EMA) ที่ 4,276 ดอลลาร์อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ราคาปรับลงเร็วสู่แนวรับ 4,236 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน ออปชันฝั่งคอลควรถูกใช้เพื่อการเฮดจ์ระยะสั้นเท่านั้น มากกว่าจะใช้เก็งกำไรทิศทางในช่วงนี้
ด้วยรายงาน Nonfarm Payrolls ที่ตลาดจับตาซึ่งมีกำหนดประกาศในวันศุกร์ เราคาดว่าความผันผวนจะพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ผู้เทรดควรติดตามปฏิกิริยาหลังประกาศอย่างใกล้ชิด เพราะข้อมูลแรงงานที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มตอกย้ำท่าทีเข้มงวด (hawkish) ของ Fed และกระตุ้นแรงเทขายอย่างรวดเร็ว เราแนะนำรอให้แรงเหวี่ยงจากข้อมูลระยะแรกคลี่คลายก่อน แล้วค่อยกลับมาเพิ่มสถานะชอร์ตในระดับราคาที่ได้เปรียบมากกว่า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
