ทองคำขยายการปรับฐานต่อจากระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 เดือนที่ทำไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ หลังตลาดตอกย้ำความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย และความตึงเครียดตะวันออกกลางกลับมาปะทุอีกครั้ง โดย XAU/USD ซื้อขายแถว 4,358 ดอลลาร์ ลดลง 2.0% ในวันเดียวกัน การประเมินราคาบนตลาดฟิวเจอร์สเปลี่ยนไปหลังถ้อยแถลงในการประชุม Jackson Hole Symposium ขณะที่เครื่องมือ CME FedWatch Tool ชี้ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนอยู่ที่ราว 65% เทียบกับประมาณ 40% เมื่อสัปดาห์ก่อน และตลาดยังให้ราคาโอกาสปรับขึ้นได้เร็วสุดตั้งแต่เดือนนี้ด้วย

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าพร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้น โดย DXY อยู่ราว 99.63 เทียบกับจุดสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ที่ 99.72 ส่วนบอนด์ยีลด์รัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีไต่ขึ้นสู่ราว 4.80% สูงสุดนับตั้งแต่มกราคม 2025

น้ำมันปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 2 โดย WTI ขยับขึ้นหลังเกิดจุดปะทุใหม่บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐและอิหร่านมีการโจมตีกลับกันเป็นครั้งแรกในรอบ 1 เดือนช่วงสุดสัปดาห์ ขณะที่ UKMTO ระบุว่าเรือบรรทุกน้ำมันลำหนึ่งถูกยิงด้วยวัตถุปริศนา 3 นัดระหว่างออกจากช่องแคบดังกล่าว

ตลาดหันไปจับตาข้อมูลสหรัฐ รวมถึงดัชนี ISM ภาคการผลิตเดือนสิงหาคม และจำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนกรกฎาคม ตามด้วยตัวเลข ADP การจ้างงานภาคเอกชนวันพุธ และ Nonfarm Payrolls วันศุกร์ ในเชิงเทคนิค ราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และใกล้เส้นค่าเฉลี่ย 100 วันที่ 4,365 ดอลลาร์ ใกล้ระดับฟีโบนัชชี 50% ที่ 4,350 ดอลลาร์ หากปิดต่ำกว่าบริเวณดังกล่าวมีโอกาสถอยไปที่ 4,267 ต่อด้วย 4,149 และ 4,000 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 4,432, 4,530 และ 4,534 ดอลลาร์ ก่อนถึง 4,700 ดอลลาร์ RSI อยู่ที่ 49 และ MACD ยังเป็นลบ

ความผันผวนและกลยุทธ์การเทรดรอบระดับเทคนิคสำคัญ

เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในทองคำ (XAU/USD) ขณะราคาแกว่งอยู่ใกล้ระดับสำคัญ 4,358 ดอลลาร์ การเปลี่ยนโทนเป็นฝั่ง “เหยี่ยว” ของธนาคารกลางสหรัฐล่าสุดได้หนุนบอนด์ยีลด์สหรัฐอายุ 10 ปีขึ้นไปที่ 4.80% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่มกราคม 2025 ในเชิงประวัติศาสตร์ การปรับขึ้นของ “อัตราดอกเบี้ยแท้จริง” ถือเป็นแรงต้านสำคัญต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ และมักนำไปสู่แรงขายที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในกลุ่มโลหะมีค่า

เราแนะนำให้จับตาโซนแนวรับ 4,350 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 วัน และระดับย่อตัวฟีโบนัชชี 50% หากแท่งเทียนรายวันปิดหลุดแนวรับดังกล่าว ผู้ลงทุนอาจพิจารณาซื้อพุตออปชันระยะสั้น โดยตั้งเป้าหมายไปที่ระดับย่อตัว 61.8% ใกล้ 4,267 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากราคาไม่สามารถหลุดต่ำกว่าแนวรับนี้ได้ อาจกระตุ้นรีบาวด์แบบ “ผ่อนแรงขาย” ชั่วคราว ทำให้การเปิดสถานะคอลฝั่งซื้อแบบตั้งจุดตัดขาดทุนแคบ (tight stop) มีความเหมาะสมเพื่อทำกำไรระยะสั้น

ข้อมูลเศรษฐกิจ ค่าเบี้ยประกันออปชัน และพลวัตภูมิรัฐศาสตร์

เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญอย่าง ISM Manufacturing PMI, JOLTS และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) วันศุกร์กำลังจะประกาศ ค่าเบี้ยประกัน (premium) ของออปชันมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ที่จำกัดความเสี่ยง (defined-risk) เช่น bear put spread เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ที่สูงขึ้นรอบช่วงประกาศตัวเลขเหล่านี้ ในอดีต ข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งมักหนุนความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งปัจจุบันตลาดประเมินโอกาสราว 65% สำหรับการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน

นอกจากนี้ ยังต้องคำนึงถึงความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งผลักดันราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ให้ปรับสูงขึ้น แม้โดยทั่วไปความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์จะกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ แต่ในภาวะตลาดปัจจุบัน นักลงทุนให้น้ำหนักกับ “ช่องทางอัตราดอกเบี้ยที่ขับเคลื่อนโดยเงินเฟ้อ” เป็นหลัก นั่นทำให้ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกลับกลายเป็นปัจจัยลบต่อทองคำในระยะใกล้ เพราะกดดันให้ธนาคารกลางจำเป็นต้องตรึงดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานกว่าที่คาด (higher for longer)

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets