ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรมปิดต่ำกว่า 53,300 เล็กน้อย ลดลงราว 250 จุด หรือ 0.5% หลังจากกองกำลังสหรัฐโจมตีฐานปล่อยจรวดของอิหร่าน 2 แห่งบนเกาะลารัก (Larak Island) และเตหะรานตอบโต้ด้วยการยิงขีปนาวุธและส่งโดรนโจมตีฐานทัพในจอร์แดนและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ดัชนีเปิดที่ต่ำกว่า 53,500 เล็กน้อย ขยับขึ้นเหนือระดับดังกล่าวเพียงช่วงสั้น ๆ ก่อนร่วงลงไปแถว 53,100 แล้วฟื้นกลับราว 150 จุดในช่วงปิดตลาด ราคาน้ำมันปรับขึ้น โดยน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% และเบรนท์ทรงตัวเหนือ 90.00 ดอลลาร์ ส่งผลให้ Chevron (CVX) เป็นหนึ่งในไม่กี่หุ้นที่บวก ขณะที่ Goldman Sachs (GS) และ Alphabet (GOOGL) กดดันดัชนี การเคลื่อนไหวดังกล่าวย้ำให้เห็นกลไกของดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักด้วยราคา (price-weighted) ที่มีหุ้นพลังงานเพียงหนึ่งตัวเทียบกับน้ำหนักราวหนึ่งในสี่ที่อยู่ในกลุ่มการเงิน

เดือนสิงหาคมยังปิดบวก 1.4% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ปรับขึ้นติดต่อกัน 5 เดือน แม้ดัชนีจะอ่อนตัวลงจากสถิติสูงสุดใกล้ 54,750 เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม หลังเริ่มต้นเดือนที่สูงกว่า 52,500 เล็กน้อย โดยการปรับขึ้นในช่วง 3 วันซื้อขายมากกว่า 4% การปิดตลาดวันจันทร์อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดดังกล่าวราว 2.7% และสูงกว่า EMA 50 วันแถว 52,700 ประมาณ 550 จุด ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังอยู่ในระดับสูง โดยยีลด์ 10 ปีใกล้ 4.73% และยีลด์ 30 ปีเหนือ 5.20% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ทำไว้ก่อนหน้านี้ในเดือนสิงหาคม ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเฟด (Fed funds futures) สะท้อนโอกาสราว 60% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในวันที่ 16 กันยายน เพิ่มขึ้นจากราว 35% ก่อนวันศุกร์ โดยปัจจัยกระตุ้นที่ต้องติดตามได้แก่ ISM manufacturing PMI เวลา 14:00 GMT ดัชนีราคาที่จ่ายของภาคบริการ (services prices paid) ตัวเลขจ้างงานภาคเอกชน รายงาน Beige Book และรายงานการจ้างงานเวลา 12:30 GMT ซึ่งตลาดคาดการณ์ราว 60,000 ตำแหน่ง หลังเดือนกรกฎาคมหดตัว 23,000 ตำแหน่ง ขณะที่ CPI จะประกาศวันที่ 11 กันยายน ระดับสำคัญที่อ้างอิง ได้แก่ แนวต้านเหนือ 53,500 เล็กน้อย จากนั้น 53,800 และ 54,750 และแนวรับใกล้ 53,100, 53,000, 52,800 และ 52,700 โดย Stoch RSI อยู่ใกล้ 35 พร้อมมุมมองเชิงลบเมื่ออยู่ต่ำกว่า 53,500 และจะยกเลิกสัญญาณดังกล่าวหากปิดรายวันเหนือ 53,800

ฤดูกาลของดาวโจนส์และมุมมองเชิงแท็กติก

เมื่อเข้าสู่เดือนกันยายน ซึ่งในอดีตเป็นเดือนที่ให้ผลตอบแทนแย่ที่สุดของดาวโจนส์ โดยเฉลี่ยปรับลง 1.5% นับตั้งแต่ปี 1950 เราจำเป็นต้องเตรียมรับแรงกดดันขาลงที่อาจต่อเนื่อง หลังดัชนีอ่อนตัวจากจุดสูงสุดเดือนสิงหาคมใกล้ 54,750 ลงมาที่ระดับ 53,300 ผู้เล่นอนุพันธ์ควรโฟกัสการซื้อพุทออปชันระยะสั้น แนะนำคงอคติฝั่งขาลงตราบใดที่แนวต้าน 53,500 ยังจำกัดการฟื้นตัว โดยตั้งเป้าการปรับลงไปยัง EMA 50 วันซึ่งกำลังไต่ขึ้นบริเวณ 52,700

แรงหลักที่ฉุดตลาดคือการรีไพรซ์เส้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว โดยยีลด์พันธบัตร 10 ปีแกว่งใกล้ 4.73% และยีลด์ 30 ปีไต่ผ่าน 5.20% ฟิวเจอร์สเฟดฟันด์สะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยวันที่ 16 กันยายนที่ 60% เพิ่มขึ้นมากจาก 35% ในสัปดาห์ก่อนหน้า สามารถเทรดการเปลี่ยนแปลงนี้ด้วยกลยุทธ์สเปรดแนวดิ่งฝั่งขาลง (bearish vertical spreads) ในหุ้นการเงินที่ไวต่อดอกเบี้ย ซึ่งเผชิญแรงกดดันจากอัตราคิดลดที่พุ่งขึ้น

พลังงาน เงินเฟ้อ และกลยุทธ์ความผันผวน

การที่น้ำมันเบรนท์ยืนเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ความกังวลเงินเฟ้อจากราคาพลังงานซับซ้อนขึ้นต่อมุมมองตลาด ในอดีต การที่ราคาน้ำมันทรงตัวเหนือ 90 ดอลลาร์เป็นเวลานานมักบีบอัตรากำไรของกลุ่มนอกพลังงาน และดันดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ให้สูงขึ้น ผู้เทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาถือคอลออปชันฝั่งซื้อ (long calls) ในหุ้นพลังงานอย่าง Chevron เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลงของหุ้นโดยรวมที่อาจกว้างขึ้น

ช่วงวันข้างหน้าจะมีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ รวมถึง ISM PMIs และรายงานการจ้างงานวันศุกร์ ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 60,000 ตำแหน่ง เนื่องจากตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแออาจทำให้การขึ้นดอกเบี้ย “หลุดจากโต๊ะ” ได้อย่างฉับพลัน จึงควรใช้กลยุทธ์ลองสตรัดเดิล (long straddles) เพื่อเก็บประโยชน์จากพรีเมียมที่ขยายตัวตามความผันผวน การทดสอบสำคัญที่สุดของกลยุทธ์นี้จะอยู่ที่รายงานเงินเฟ้อ CPI วันที่ 11 กันยายน

แนะนำติดตาม Stochastic RSI รายวัน ซึ่งกำลังปรับลงใกล้ 35 และบ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่ให้ดัชนีอ่อนตัวได้อีกก่อนเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป (oversold) การรีบาวด์สั้น ๆ ควรถูกมองเป็นโอกาสเปิดชอร์ต โดยใช้การปิดรายวันเหนือ 53,800 เป็นจุดยืนยันยกเลิกมุมมอง (invalidation) อย่างเคร่งครัด หากแนวรับ 53,100 ถูกทะลุ คาดว่าจะเห็นการปรับลงอย่างรวดเร็วสู่โซนแนวรับหลักระหว่าง 52,800 ถึง 52,700

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets