WTI ซื้อขายใกล้ระดับ 85.00 ดอลลาร์ในวันจันทร์ เพิ่มขึ้น 2.5% หลังเปิดตลาดแถว 84.00 ดอลลาร์ และขยับขึ้นไปแตะระดับต่ำกว่า 86.00 ดอลลาร์เล็กน้อย ขณะที่ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบของเดือนสิงหาคม กองกำลังสหรัฐโจมตีแท่นยิงจรวดของอิหร่าน 2 จุดบนเกาะลารัก (Larak Island) และอิหร่านโต้กลับด้วยการยิงขีปนาวุธและส่งโดรนโจมตีฐานทัพอากาศ 2 แห่งในจอร์แดน อย่างไรก็ดี ยังไม่มีรายงานการสูญเสียกำลังการผลิต และยังไม่พบ “บาร์เรลที่หายไป” จากฝั่งอุปทานจริง ประเด็นจึงย้ายไปอยู่ที่ความเสี่ยงด้านการขนส่ง: จำนวนเรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่สังเกตเห็นได้ซึ่งแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ลดลงเหลือราววันละ 5 ลำในช่วงสุดสัปดาห์ หลังจากสังกัดกองบัญชาการกลางสหรัฐ (US Central Command) เคลียร์ทุ่นระเบิดทางทะเลออกจากเส้นทางเดินเรือระหว่างประเทศในสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่หน่วยงานทางทะเลของสหราชอาณาจักรระบุว่า เรือบรรทุกน้ำมันลำหนึ่งถูกยิงด้วยวัตถุคล้ายกระสุน/หัวรบระหว่างเดินทางเข้า (inbound) เมื่อวันเสาร์ ก่อนสงครามเริ่มปลายเดือนกุมภาพันธ์ น้ำมันดิบทั่วโลกราว 1 ใน 5 เคลื่อนผ่านช่องแคบดังกล่าว
ข้อกล่าวหาเกี่ยวกับความเสียหายต่อเกาะคาร์ก (Kharg Island) ยังไม่มีการยืนยันจากแหล่งอิสระ ขณะที่ประมาณการของธนาคารประเมินว่าการส่งออกจากอ่าวเปอร์เซียอยู่ที่ราว 15–16 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดราว 5–6 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมีนาคม แต่ยังต่ำกว่าระดับก่อนสงครามที่ 22–24 ล้านบาร์เรลต่อวัน กระทรวงการคลังสหรัฐคว่ำบาตรราว 60 หน่วยงาน บุคคล และเรือ ในวันจันทร์ และเจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณว่าจะมีแพ็กเกจคว่ำบาตรรอง (secondary) เพิ่มเติมราวรายสัปดาห์ ปัจจัยมหภาคก็มีผลต่อการตั้งราคาเช่นกัน: โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นใกล้ 60% จากราว 35% โดยคาดการณ์ดัชนี ISM ภาคการผลิต หมวดราคาที่จ่าย (prices paid) ที่ 72 เทียบกับ 71.1 ก่อนหน้า และภาคบริการล่าสุดที่ 70.3; คาดการณ์การจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมที่ 58,000 ตำแหน่ง หลังหดตัว 23,000 ตำแหน่ง โดยคาดรายได้เพิ่มขึ้น 0.3% MoM จาก 0.1% และคาดเอกชนเพิ่ม 47,000 ตำแหน่ง ด้านเทคนิคระบุแนวต้านอยู่ต่ำกว่า 86.00 ดอลลาร์เล็กน้อย จากนั้น 86.50 และ 87.00 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ใกล้ 83.50 ดอลลาร์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (EMA) ใกล้ 82.00 ดอลลาร์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้ 78.50 ดอลลาร์ และฐานใกล้ 74.00 ดอลลาร์ โดย Stoch RSI อยู่ใกล้ 75 และเงื่อนไขยกเลิกมุมมอง (invalidation) ถูกกำหนดไว้ที่การปิดรายวันต่ำกว่า 82.00 ดอลลาร์
แรงหนุนราคาของ WTI มาจากความเสี่ยงการขนส่ง ไม่ใช่ช็อกด้านอุปทาน
ควรตระหนักว่าการปรับขึ้นล่าสุดของ WTI ไปแถว 85.00 ดอลลาร์ เป็นปฏิกิริยาต่อความเสี่ยงด้านการขนส่งมากกว่าการสูญเสียกำลังการผลิตจริง แม้การโจมตีของสหรัฐต่อแท่นยิงของอิหร่านบนเกาะลารัก และการตอบโต้ในจอร์แดนจะเป็นพาดหัวข่าว แต่ยังไม่มีการสูญเสียน้ำมันอุปทานจริงแม้แต่บาร์เรลเดียว ประเด็นที่ต้องจับตาคือภัยคุกคามต่อการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งจำนวนเรือที่ผ่านต่อวันร่วงลงเหลือเพียง 5 ลำในช่วงสุดสัปดาห์
ในอดีต ช่องแคบฮอร์มุซรองรับการลำเลียงมากกว่า 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราว 20% ของการบริโภคปิโตรเลียมเหลวทั่วโลก ปัจจุบัน การส่งออกจากอ่าวเปอร์เซียยังทรงตัวที่ 15–16 ล้านบาร์เรลต่อวัน สะท้อนว่าอุปทานจริงยังไหลอยู่แม้เสียงรบกวนทางภูมิรัฐศาสตร์จะเพิ่มขึ้น ควรมองการเด้งขึ้น 2.5% ครั้งนี้เป็น “พรีเมียมความเสี่ยง” ชั่วคราว มากกว่าจะเป็นช็อกด้านอุปทานถาวร
คว่ำบาตร ข้อมูลมหภาค และการวางสถานะเชิงยุทธวิธี
ควรให้น้ำหนักกับเครือข่ายมาตรการคว่ำบาตรของกระทรวงการคลังสหรัฐที่รัดกุมขึ้น มากกว่าการปะทะทางทหารที่เป็นข่าว สหรัฐเพิ่งขึ้นบัญชีดำเกือบ 60 หน่วยงาน และคาดว่าจะมีมาตรการคว่ำบาตรรองรายสัปดาห์ตามมา มาตรการเชิงธุรการเหล่านี้จะค่อย ๆ บีบอุปทานจริงในอีกหลายเดือนข้างหน้า เกิดผลล่าช้าที่ตลาดจะทยอยรับรู้
ต้องเตรียมรับมือวงจรสะท้อนกลับทางเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้จากข้อมูล ISM ภาคการผลิตและบริการ ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกำลังดันความคาดหวังหมวดราคาที่จ่ายของภาคการผลิตไปที่ 72 ซึ่งผลักดันโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนเป็น 60% หลังสุนทรพจน์ที่แจ็กสันโฮล แนวโน้มดอกเบี้ยที่แข็งขึ้นจะหนุนดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งโดยประวัติศาสตร์มักจำกัดราคาน้ำมันและทำให้ WTI รักษาการพุ่งขึ้นแบบเร่งตัวได้ยาก
ควรรักษาอคติฝั่งขาขึ้นเชิงยุทธวิธีตราบใดที่ WTI ทรงตัวเหนือแนวรับ 83.50 ดอลลาร์ หากระดับนี้ยืนได้ เป้าหมายด้านบนระยะสั้นอยู่ที่ 86.00 และ 86.50 ดอลลาร์ ใต้เพดานเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่งบริเวณ 87.00 ดอลลาร์ อย่างไรก็ดี ควรวางจุดตัดขาดทุนให้กระชับ เนื่องจากการปิดรายวันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 82.00 ดอลลาร์ จะทำให้มุมมองขาขึ้นนี้ถูกยกเลิก (invalidate)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
