USD/CHF ปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันจันทร์ หลังเงินดอลลาร์สหรัฐไม่สามารถสร้างแรงส่งได้ แม้ว่าความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เพิ่มขึ้น และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกดดันตลาด โดยคู่เงินเคลื่อนไหวใกล้ 0.8080 ลดลงราว 0.15% ในรอบวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่แถว 99.41 อ่อนตัวลงจากจุดสูงสุดสัปดาห์ก่อนที่ 99.72 หลังดอลลาร์ทำระดับดีที่สุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์เมื่อวันศุกร์ จากถ้อยแถลงเชิงเข้มงวด (hawkish) ของประธาน Fed เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ที่การประชุม Jackson Hole ขณะที่ราคาน้ำมันยังทรงตัวในระดับสูง หลังความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านกลับมาปะทุอีกครั้ง เพิ่มความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจลดลงกลับเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของ Fed ได้ยาก
ตลาดยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้ของการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น โดยเครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้โอกาสราว 65% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า ข้อมูล US ISM PMI และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls: NFP) มีกำหนดประกาศในสัปดาห์นี้ และอาจเปลี่ยนมุมมองต่อการประชุมเดือนกันยายนได้ ด้านสวิตเซอร์แลนด์ ผลสำรวจของสมาคมธนาคารสวิส (Swiss Bankers Association) ที่ Reuters อ้างอิง ระบุว่านายธนาคารที่ร่วมตอบแบบสอบถามทั้งหมดคาดว่า SNB จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ไปตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 ขณะที่ราว 60% มองว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงไปจนถึงปี 2027 โดยยอดค้าปลีกสวิสมีกำหนดประกาศวันอังคาร ตามด้วย CPI และ GDP ไตรมาส 2 ในวันพฤหัสบดี
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และแรงขับจากธนาคารกลาง
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นใน USD/CHF ขณะที่คู่เงินแกว่งตัวแถว 0.8080 ท่ามกลางแรงหนุนและแรงกดดันที่ขัดแย้งกัน แม้สัญญาณเชิงเข้มงวดจากประธาน Fed เควิน วอร์ช ที่ Jackson Hole จะสนับสนุนดอลลาร์ให้แข็งค่า แต่ความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านกำลังกระตุ้นกระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างฟรังก์สวิส เพื่อรับมือแรงกดดันระยะสั้นนี้ เราแนะนำการใช้ put options ระยะสั้นบน USD/CHF เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติมที่เกิดจากความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์
หากมองข้าม “สัญญาณรบกวน” ทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นยังเอื้อให้เงินดอลลาร์เหนือกว่าในระยะกลาง โดย CME FedWatch ชี้โอกาส 65% ของการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐในเดือนกันยายน และบรรดานายธนาคารสวิสคาดว่า SNB จะคงดอกเบี้ยที่ 0% ไปถึงปี 2026 ทำให้ภาพพื้นฐานยังเป็นบวกต่อคู่เงิน เรามองว่าการทำ bull call spreads ที่หมดอายุเดือนตุลาคมเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการวางสถานะเพื่อรอการฟื้นตัวของ USD/CHF ในท้ายที่สุด
ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญและเซ็ตอัพการเทรดเชิงยุทธวิธี
ปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้มี “ตัวเร่ง” สำคัญ เริ่มจาก US ISM PMI และรายงาน NFP ในวันศุกร์ ในอดีต ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่งมักหนุนดัชนีดอลลาร์ (DXY) ให้ดีดกลับสู่ระดับสูงล่าสุด เช่นจุดสูงสุดสัปดาห์ก่อนที่ 99.72 เราแนะให้นักเทรดจับตาตัวเลขการจ้างงานอย่างใกล้ชิด เพราะหากออกมาดีกว่าคาด มีแนวโน้มจะตอกย้ำการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน และกระตุ้นการกลับทิศอย่างรวดเร็วจากอคติขาลงในปัจจุบัน
ฝั่งสวิส เราต้องติดตามยอดค้าปลีก CPI และ GDP ไตรมาส 2 ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้เช่นกัน หากเงินเฟ้อสวิสยังชะลอต่อเนื่อง จะยืนยันความคาดหวังว่า SNB จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ไปไกลถึงปี 2027 เราสามารถใช้ประโยชน์จากความเป็นไปได้ที่ฟรังก์สวิสอ่อนค่าด้วยการซื้อ USD/CHF call options แบบ out-of-the-money ก่อนการประกาศ GDP วันพฤหัสบดี เพื่อรับเอ็กซ์โปเชอร์ขาขึ้นในต้นทุนที่ต่ำ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
