ดอลลาร์แคนาดาเคลื่อนไหวทรงตัวโดยรวม โดย USD/CAD ซื้อขายใกล้ระดับดุลยภาพพื้นฐาน (fundamental equilibrium) ที่ Scotiabank ประเมินไว้ที่ 1.3920 โดยประมาณการดังกล่าวถูกขยับขึ้นเล็กน้อยจากวันศุกร์ ซึ่ง Scotiabank เชื่อมโยงกับส่วนต่างสว็อป (swap spread) ช่วงอายุตราสารระยะสั้น (front-end) ระหว่างสหรัฐฯ/แคนาดาที่กว้างขึ้น ขณะที่แรงกดดันด้านอ่อนค่าของสกุลเงินถูกมองว่ายังจำกัด แม้ความคาดหวังต่อนโยบายเฟดผันผวนและความไม่แน่นอนด้านการค้ากลับมากดดันอีกครั้ง อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นถูกมองว่ายังถูกจำกัดจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้าง
โฟกัสตลาดเตรียมหันไปที่การตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ในวันพุธ ซึ่งคาดว่าจะคงนโยบายไม่เปลี่ยนแปลง และข้อมูลตลาดแรงงานวันศุกร์ โดยคาดว่าการจ้างงานจะเพิ่มขึ้น 15,000 ตำแหน่ง หลังจากเดือนก.ค. ที่เพิ่มขึ้นแล้ว ในเชิงเทคนิค Scotiabank ระบุว่าสัญญาณยังผสมผสาน พร้อมเสริมว่าดอลลาร์สหรัฐฯ กลับตัวทะลุช่องขาลง (bear channel) ของเดือนส.ค. หลังจากการปรับลงจากบริเวณ 1.41 โดยวางแนวต้านที่ 1.3980/00 และแนวรับที่ 1.3845 และ 1.3820/25
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์แคนาดาและสภาพแวดล้อมตลาด
เรามองว่าดอลลาร์แคนาดายืนทรงตัวใกล้มูลค่ายุติธรรมที่ 1.3920 เทียบดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางเปลี่ยนแปลงไป ความยืนหยัดนี้น่าสนใจ เนื่องจากส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดายังคงกว้างราว 75 เบสซิสพอยต์ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดการปรับขึ้นแรงของดอลลาร์แคนาดา สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ สภาวะการซื้อขายที่แคบเช่นนี้ชี้ว่าโอกาสเกิดการเบรกเอาต์ครั้งใหญ่ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้ายังมีน้อยมาก
เราคาดว่าการประชุมนโยบายของ BoC ที่กำลังจะมาถึงจะคงสถานะเดิม ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันยังคงอยู่ ขณะเดียวกัน รายงานการจ้างงานของแคนาดาที่จะประกาศเร็ว ๆ นี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 15,000 ตำแหน่ง ซึ่งสอดคล้องกับภาพการเติบโตของการจ้างงานที่ทรงตัวแต่ค่อนข้างช้าในช่วงต้นปี ข้อมูลที่ค่อนข้างเงียบเช่นนี้หมายความว่าในระยะใกล้อาจมีโมเมนตัมเชิงทิศทางไม่มากนัก
กลยุทธ์อนุพันธ์และการบริหารความเสี่ยง
ภายใต้มุมมองการแกว่งในกรอบ เราแนะนำให้ผู้เทรดอนุพันธ์ให้ความสำคัญกับกลยุทธ์เก็บพรีเมียม (premium-collection) เช่น iron condors หรือ short strangles การขายออปชันโดยกำหนดขอบเขตให้อยู่ถัดออกไปเล็กน้อยจากแนวรับสำคัญที่ 1.3820 และแนวต้านที่ 1.4000 ช่วยให้ผู้เทรดได้ประโยชน์จากค่าเสื่อมเวลาของออปชัน (time decay) ข้อมูลในอดีตชี้ว่าเมื่อคู่เงินนี้ซื้อขายใกล้ระดับดุลยภาพพื้นฐาน ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) มักถูกตั้งราคาไว้สูงเกินจริง ซึ่งเปิดโอกาสเชิงสถิติให้กับฝั่งผู้ขายออปชัน
อย่างไรก็ดี ยังจำเป็นต้องบริหารความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด โดยติดตามแนวต้าน 1.3980 ซึ่งหากเกิดแรงกระแทกจากตลาดอย่างฉับพลัน อาจกระตุ้นให้ราคาเด้งขึ้นชั่วคราวได้ หากดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับฐานขึ้นไปทดสอบเพดานดังกล่าว มีแนวโน้มเผชิญแรงขายหนักและกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างรวดเร็ว เพื่อป้องกันพอร์ต เราควรวางคำสั่งซื้อหยุดขาดทุน (protective buy-stops) ไว้เหนือระดับ 1.4020 เล็กน้อย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
