ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวผสมใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ หลังตลาดหุ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรส่วนใหญ่ปรับแข็งขึ้น ขณะที่คู่เงินหลักต่างทดสอบแนวระดับทางเทคนิคสำคัญ โดย EUR/USD แกว่งตัวใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ส่วน USD/JPY อยู่ใกล้ 160.00 ซึ่งเป็นระดับที่อาจเร่งแรงเหวี่ยงของราคาได้หากถูกทะลุผ่าน ความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟดในช่วง Jackson Hole มีความเห็นแตกต่างกัน อย่างไรก็ดี มุมมองที่ถูกอ้างอิงคือ นโยบายยังอยู่ในโซน “ตึงตัวเล็กน้อย” ทำให้ยังมีช่องให้ตลาดปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยไปในทิศทางผ่อนคลายมากขึ้น
มีการอ้างอิงว่าสัญญาฟิวเจอร์ส Fed funds กำหนดราคาโอกาส 35% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25bps สู่ 3.75–4.00% ในการประชุมวันที่ 16 กันยายน พร้อมทั้งสะท้อนการ “ตึงตัว” เพิ่มเกือบ 50bps ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาการปรับทบทวนฐานข้อมูล (benchmark revision) เบื้องต้นรายปีของตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) ที่มีกำหนดเวลา 15:00 น. ลอนดอน และ 10:00 น. นิวยอร์ก โดยคาดว่าจะปรับเพิ่ม 185,000 ตำแหน่ง ซึ่งหมายความว่าในช่วง 12 เดือนถึงมีนาคม 2026 การเติบโตของการจ้างงานอาจถูกประเมินต่ำไปราว 15,000 ตำแหน่งต่อเดือน ขณะที่การปรับลดถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงต่อประเด็นความกังวลเรื่องการจ้างงานชะลอ
โอกาสเชิงกลยุทธ์ในการเทรด ท่ามกลางคาดการณ์เฟดสายผ่อนคลาย
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับความเป็นไปได้ที่ดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากความคาดหวังของตลาดเอนเอียงไปทางเฟดที่ผ่อนคลายมากขึ้น โดย EUR/USD กำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นระดับสำคัญ ขณะที่ USD/JPY แกว่งใกล้แนว 160.00 ระดับทางเทคนิคหลักเหล่านี้ถือเป็นจุดเข้าที่น่าสนใจสำหรับการเปิดสถานะสวนทาง (contrarian) หากธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น โอกาสเกิดการกลับทิศอย่างรุนแรงในคู่เงินหลักดังกล่าวมีสูง
ปัจจุบัน ฟิวเจอร์ส Fed funds ชี้ว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 25bps ในการประชุม 16 กันยายนมีเพียง 35% ไปสู่กรอบเป้าหมาย 3.75% ถึง 4.00% ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อ市場ประเมินความ “เหยี่ยว” ของเฟดสูงเกินจริงในช่วงเงินเฟ้อเริ่มเย็นลง—เช่นกรณี Core PCE สหรัฐลดลงสู่ 2.5% เมื่อต้นปีนี้—ดัชนีดอลลาร์ (DXY) มักปรับลดลงเฉลี่ย 2% ถึง 3% ในเดือนถัดมา เราแนะนำการใช้สัญญาออปชัน Put บนดอลลาร์สหรัฐอายุสั้น เพื่อเก็งกำไรจากความเสี่ยงด้านลบดังกล่าว พร้อมจำกัดความเสี่ยงของค่าเบี้ยประกัน (premium)
สัญญาณตลาดแรงงานและชุดกลยุทธ์เทรด FX ที่ต้องจับตา
แม้การปรับเพิ่มตัวเลขจ้างงานรายปีของ BLS ที่คาดไว้ 185,000 ตำแหน่งในวันนี้จะบ่งชี้ความแข็งแกร่งในอดีตจนถึงมีนาคม 2026 แต่โมเมนตัมของตลาดแรงงานปัจจุบันชะลอลงอย่างชัดเจน ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ล่าสุดที่แกว่งใกล้ระดับ 235,000 สะท้อนว่าอัตราการจ้างงานหลังฤดูร้อนเริ่มเย็นลง เราแนะนำให้นักเทรดใช้ประโยชน์จากความต่างนี้ด้วยการซื้อออปชัน Call บน EUR/USD โดยคาดว่าข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนลงจะกดดันให้เฟดหันไปใช้นโยบายที่เอื้อต่อการเติบโตมากขึ้น
เรายังมองเห็นชุดสัญญาณที่เอื้ออย่างมากใน USD/JPY บริเวณแนวต้าน 160.00 ซึ่งเป็นแนวจิตวิทยาที่ในอดีตมักดึงดูดการแทรกแซงอย่างหนัก คล้ายกับปฏิบัติการในตลาดขนาดใหญ่ราว 9.8 ล้านล้านเยนที่เคยเกิดขึ้นช่วงค่าเงินพุ่งรุนแรงก่อนหน้า การซื้อออปชัน Call ของเยนญี่ปุ่นแบบนอกเงิน (out-of-the-money) ช่วยให้นักเทรดจับโอกาสการปรับลงอย่างรวดเร็วของ USD/JPY หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลดลงก่อนการตัดสินใจของ FOMC ในเดือนกันยายน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
