ดัชนีดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average: DJIA) ซื้อขายใกล้ระดับ 53,600 ในวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้น 0.29% หลังแกว่งจากราว 53,300 ขึ้นไปเหนือ 53,700 เล็กน้อย โดย Salesforce พุ่งเกือบ 20% หลังรายได้ไตรมาส 2 ออกมาดีกว่าคาด ขณะที่ Nvidia บวกเกือบ 7.5% จากงบที่รวมถึงคาดการณ์การเติบโตไปถึงปีงบฯ 2028 ภายใต้น้ำหนักแบบ “ถ่วงตามราคา” ของ DJIA ที่ราว 6 จุดดัชนีต่อ 1 ดอลลาร์ หุ้นทั้งสองตัวบ่งชี้อัพไซด์รวมเกือบ 350 จุด แต่ดัชนีกลับทำได้ราว 157 จุด เนื่องจากหุ้นที่เหลืออีก 28 ตัวฉุดรวมเกือบ 200 จุด หลังตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 203K เทียบคาดการณ์ 208K และก่อนหน้า 207K โดยผู้ขอรับต่อเนื่องอยู่ที่ 1.78 ล้านราย DJIA รีบาวด์ราว 390 จุดไปทำจุดสูงสุดเวลา 15:15 GMT เหนือ 53,700 เล็กน้อย
ที่แจ็กสันโฮล ถ้อยแถลงเวลา 11:30 GMT ถูกประเมิน “สายเหยี่ยว” ที่ 7.0 เทียบค่าเฉลี่ย 7.1 ขณะที่สุนทรพจน์เวลา 12:15 GMT เป็นกลางที่ 6.0 และช่วงเวลา 14:30 GMT ถูกประเมิน “สายเหยี่ยว” ที่ 8.0 เทียบค่าเฉลี่ย 7.5 แยกต่างหาก มีรายงานว่ารัฐบาลกำลังพิจารณาขยายมาตรการภาษีเซมิคอนดักเตอร์ให้ครอบคลุมถึงแล็ปท็อป ฮาร์ดแวร์เกม และเซิร์ฟเวอร์ดาต้าเซ็นเตอร์ โดยมาตรการเดือนมกราคมกำหนดภาษี 25% กับชิปคอมพิวติ้งขั้นสูงบางประเภท แต่ยกเว้นชิ้นส่วนที่มุ่งส่งไปดาต้าเซ็นเตอร์ วันศุกร์ เวลา 14:00 GMT จะมีสุนทรพจน์สำคัญของประธานเฟด และการปรับทบทวนข้อมูลจ้างงานแบบเบื้องต้น (preliminary benchmark revision) หลังจากสองรอบก่อนมีการตัดจำนวนออก 818K และต่อมาที่ 911K ข้อมูลใกล้เคียงยังรวม Chicago PMI เวลา 13:45 GMT (คาดการณ์ 57 เทียบก่อนหน้า 57.6) และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมิชิแกน (final) ที่ 51 และคาดการณ์ (expectations) ที่ 50.6 โดยคาดเงินเฟ้อ 1 ปีที่ 4.3% และ 5 ปีที่ 3.3% ด้านเทคนิค ระบุแนวต้านเล็กน้อยเหนือ 53,700 ถัดไป 53,800, 54,100 และต่ำกว่า 54,750 เล็กน้อย ส่วนแนวรับใกล้ 53,300 ถัดไป 53,000 โดย EMA 50 วันอยู่แถว 52,700 ขณะที่ Stoch RSI อยู่ที่ 39 และการปิดรายวันเหนือ 53,800 ถูกระบุเป็นระดับ “ยกเลิกมุมมอง” (invalidation)
การวางสถานะรับมือการย่อตัวขาลงและความผันผวน
เราควรวางสถานะเชิงป้องกัน โดยซื้อออปชันพุทแบบ near-the-money บนดัชนีดาวโจนส์ใกล้บริเวณแนวต้าน 53,700 แม้ Salesforce และ Nvidia จะรายงานกำไร/รายได้ออกมาดีกว่าคาดอย่างมาก แต่หุ้นที่เหลืออีกยี่สิบแปดตัวกำลังกดดัชนีลงอย่างชัดเจน ภาวะเริ่มอ่อนแรงที่แนวต้านสำคัญ ผนวกกับ Stochastic RSI รายวันที่ลดลงมาอยู่ที่ 39 สะท้อนว่าโอกาสเกิดการย่อตัวขาลงมีสูงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เราจำเป็นต้องเตรียมรับมือความผันผวนฉับพลัน ด้วยการซื้อสแตรดเดิล (straddles) เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวรอบการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในวันพรุ่งนี้ ตามสถิติ ปลายเดือนสิงหาคมและกันยายนเป็นช่วงที่ผันผวนที่สุดของปี โดยดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 15% ในฤดูกาลนี้ การทบทวนข้อมูลการจ้างงานครั้งที่จะถึง และสุนทรพจน์ที่แจ็กสันโฮล มีแนวโน้มเป็นตัวเร่ง (catalyst) ให้ความผันผวนดังกล่าวเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว
โอกาสทำเฮดจ์และกลยุทธ์ Relative Value Trade
เราแนะนำเฮดจ์ความเสี่ยงในหุ้นเทคฯ ที่พึ่งพา AI ด้วยการซื้อพุทเพื่อคุ้มครอง (protective puts) ในหุ้นเทคฯ ที่ปรับขึ้นแรง มาตรการภาษีใหม่ที่เสนอซึ่งครอบคลุมเซิร์ฟเวอร์ดาต้าเซ็นเตอร์ อาจผลักภาระต้นทุนจำนวนมากไปยังผู้ซื้อฮาร์ดแวร์ปัญญาประดิษฐ์โดยตรง ในอดีต การประกาศภาษีที่กระทบซัพพลายเชนในลักษณะคล้ายกัน มักนำไปสู่การย่อตัวทันทีราว 5% ถึง 10% ในมูลค่าประเมินของกลุ่มเทคโนโลยี
นอกจากนี้ เรายังสามารถใช้ประโยชน์จากช่องว่างผลตอบแทนระหว่าง Nasdaq กับ Dow ผ่านการทำสเปรดออปชันแบบ relative value โดย Dow ที่ถ่วงตามราคา กำลังตามไม่ทันเกณฑ์อ้างอิงที่เน้นหุ้นเทคฯ และทำผลตอบแทนได้เพียงราวหนึ่งในสี่ของอีกฝั่งในวันนี้ กลยุทธ์ซื้อคอลบน Nasdaq พร้อมกับซื้อพุทบน Dow จะช่วยให้ทำกำไรจากความแตกต่างที่กว้างขึ้นนี้ได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
