สเตอร์ลิงเคลื่อนไหวในกรอบแคบเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี โดยยังคงอยู่ต่ำกว่า 1.3600 และใกล้ด้านล่างของกรอบรายสัปดาห์ การเคลื่อนไหวของราคายังถูกจำกัด เนื่องจากตลาดรอแนวทางที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขณะที่เงินเฟ้อดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐสำหรับเดือนกรกฎาคมรายงานที่ 3.7% เมื่อเทียบรายปี ทรงตัวจากเดือนก่อน แต่สูงกว่าคาดเล็กน้อย หนุนความคาดหวังว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 1 ครั้งก่อนสิ้นปี และช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) รักษากำไรล่าสุดไว้ได้
อย่างไรก็ดี ปัจจัยต้านกันจำกัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เพิ่มเติม กลยุทธ์ซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐกดดันอัตราผลตอบแทน ขณะที่ความหวังต่อความเข้าใจร่วมกันที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน และความคืบหน้าในการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ช่วยลดแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย โดยอิหร่านและโอมานยังตกลงจัดทำเส้นทางชั่วคราวสำหรับการขนส่งเชิงพาณิชย์ด้วย สถานการณ์ยังคงเปลี่ยนแปลงได้ หลังมีคำเตือนว่าการเปิดเต็มรูปแบบยังขึ้นอยู่กับพันธกรณีของสหรัฐภายใต้ข้อตกลงชั่วคราวเดือนมิถุนายน ส่งผลให้ยังมี “พรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” ค้ำจุนราคาน้ำมันดิบและดอลลาร์ในภาพรวม ทางเทคนิค GBP/USD ยังถูกจำกัดใต้โซนอุปทาน 1.3660-1.3665 โดยมีการอ้างอิงแรงซื้อเมื่อย่อตัวบริเวณกลางโซน 1.3400 และโซนต่ำ 1.3300 ขณะที่ความสนใจหันไปที่สุนทรพจน์ของประธานเฟด เควิน วอร์ช ในงานแจ็กสันโฮล วันศุกร์
การเตรียมพร้อมรับความผันผวนที่สูงขึ้นและกลยุทธ์เล่นเบรกเอาต์
ในระหว่างที่เราจับตาคู่ GBP/USD แกว่งสะสมกำลังต่ำกว่าระดับสำคัญ 1.3600 เล็กน้อย เราแนะนำให้นักลงทุนอนุพันธ์เตรียมพร้อมรับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยตลาดกำลังวิเคราะห์ข้อมูลเงินเฟ้อที่ “เหนียว” อย่างใกล้ชิด เช่น ดัชนีราคา PCE ที่ทรงตัวที่ 3.7% ทำให้ทิศทางระยะสั้นขึ้นอยู่กับสัญญาณจากธนาคารกลางที่จะประกาศต่อไป ในอดีต รูปแบบการแกว่งแคบลักษณะนี้ก่อนงานสัมมนาเศรษฐกิจสำคัญ มักนำไปสู่การเบรกเอาต์ของค่าเงินเฉลี่ยราว 150-200 pips
เพื่อวางพอร์ตให้สอดรับกับสถานการณ์ เราแนะนำใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ Long Strangle เพื่อรับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวแรงได้ทั้งสองทิศทาง แนวทางนี้ช่วยให้ทำกำไรจากการเบรกเอาต์โดยไม่ต้องคาดเดาว่าถ้อยแถลงของเฟดจะออกไปทาง “เหยี่ยว” หรือ “พิราบ” หากเฟดมีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ เราคาดว่าจะเห็นการปรับลงเร็วไปยังแนวรับบริเวณกลางโซน 1.3400 ซึ่งในอดีตมักดึงดูดแรงซื้อได้ดี
กลยุทธ์ความเสี่ยงจำกัดและการจัดสถานะตามความผันผวน
ในทางกลับกัน หากความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายและช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิดเต็มรูปแบบ ภาวะเสี่ยงเปิดรับ (risk-on) อาจดันคู่เงินทะลุแนวต้าน 1.3660 ได้ไม่ยาก สำหรับผู้ลงทุนที่ต้องการกลยุทธ์ความเสี่ยงจำกัด การซื้อคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) เหนือ 1.3665 เล็กน้อย ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ หากเกิดเบรกเอาต์ขาขึ้น เราแนะนำติดตามสัญญาณปริมาณการซื้อขายรายวันอย่างใกล้ชิด เพราะการยืนเหนือระดับดังกล่าวอย่างต่อเนื่องจะเป็นการยืนยันโครงสร้างการฟื้นตัวในวงกว้าง
หากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าจากแรงต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาอีกครั้ง เราควรมองหาจังหวะตั้งกลยุทธ์ Bear Put Spread โดยมีเป้าหมายที่ฐาน 1.3300 กลยุทธ์นี้ช่วยจำกัดต้นทุนค่าเบี้ยประกัน (premium) พร้อมป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนโทนเหยี่ยวแบบฉับพลันที่อาจกดปอนด์ให้ปรับลง การรักษาความยืดหยุ่นของสถานะตามระดับความผันผวน จะเป็นแนวป้องกันที่ดีที่สุดในช่วงที่ตลาดกำลังประเมินแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาคที่ขัดแย้งกันเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
