ข้อมูลภาคอุตสาหกรรมของไต้หวันยังคงเร่งตัวต่อเนื่องจากอุปสงค์ด้าน AI และการประมวลผลสมรรถนะสูง (HPC) ส่งผลให้วัฏจักรการส่งออกแข็งแกร่งต่อเนื่องเข้าสู่ไตรมาส 3 โดยผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 25.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าคาดการณ์ฉันทามติของ Bloomberg ที่ 20.7% และเร่งขึ้นจาก 22.6% ในเดือนมิถุนายน; ภายในนั้น ผลผลิตภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 26.9% จากเดิม 24% กลุ่มคอมพิวเตอร์ อิเล็กทรอนิกส์ และผลิตภัณฑ์ออปติคัลพุ่ง 95.6% ขณะที่ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้น 22.7%; นอกเหนือจากเทคโนโลยี เครื่องจักรเพิ่มขึ้น 19.8% และโลหะขั้นมูลฐานเพิ่มขึ้น 13.2% แม้ว่าเคมีภัณฑ์และยานยนต์จะยังตามหลัง
กระทรวงเศรษฐการ (Ministry of Economic Affairs) คาดการณ์การเติบโตของภาคการผลิตเดือนสิงหาคมที่ 25.5–28.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากอุปสงค์อิเล็กทรอนิกส์ตามฤดูกาลผสานแรงหนุนจาก AI การส่งออกเพิ่มขึ้น 32.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกรกฎาคม และคำสั่งซื้อเพื่อส่งออกพุ่ง 61.9% หนุนมุมมองว่า GDP ไตรมาส 3 จะขยายตัวราว 12.0–12.5% หลังจาก 12.9% ในไตรมาส 2 เศรษฐกิจเติบโต 14.2% ในครึ่งปีแรก 2026 และรัฐบาลปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เป็น 11.05% เงินเฟ้อราว 2.1% ทำให้ธนาคารกลาง (CBC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2%
อนุพันธ์หุ้น: เกาะกระแสบูมเทคโนโลยีของไต้หวัน
เรามองเห็นโอกาสที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในตลาดอนุพันธ์หุ้นไต้หวัน ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีของเกาะที่เดินหน้า “เต็มกำลัง” โดยผลผลิตภาคการผลิตเดือนกรกฎาคมพุ่ง 26.9% และประมาณการเดือนสิงหาคมอาจสูงถึง 28.9% แรงส่งเชิงบวกของดัชนี Taiwan Capitalization Weighted Stock Index (TAIEX) มีแนวโน้มเร่งตัว เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์พิจารณา “ซื้อคอลออปชันระยะยาว” บน TAIEX หรือกองทุน ETF เซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นที่โดดเด่นนี้
สถานะความเป็นผู้นำของไต้หวันในฮาร์ดแวร์โลกยังชัดเจน โดยผู้ผลิตชิปท้องถิ่นผลิตไมโครชิประดับล้ำหน้าขั้นสูงที่ใช้กับปัญญาประดิษฐ์มากกว่า 90% ของโลก การขยายตัวทางอุตสาหกรรมครั้งนี้กระจุกตัวอย่างมากในภาคเทคโนโลยี โดยผลผลิตกลุ่มคอมพิวเตอร์และผลิตภัณฑ์ออปติคัลทะยานเกือบ 96% ในเดือนกรกฎาคม นักเทรดควรใช้ประโยชน์ด้วยกลยุทธ์ bull call spread ในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ เช่น TSMC ซึ่งมีการคาดการณ์ว่าเงินลงทุน (capex) ปีนี้อาจสูงถึง 3.7 หมื่นล้านดอลลาร์ เพื่อรองรับอุปสงค์โลกที่ร้อนแรงต่อเนื่อง
กลยุทธ์ค่าเงินและมุมมองความผันผวน
ฝั่งค่าเงิน ธนาคารกลางท้องถิ่นคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2% เพื่อสนับสนุนการขยายตัว ขณะที่เงินเฟ้อทรงตัวในระดับสบายที่ 2.1% เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายคงดอกเบี้ยแม้เศรษฐกิจเติบโตแรง เราคาดว่าเงินดอลลาร์ไต้หวัน (TWD) จะค่อนข้างมีเสถียรภาพมากกว่าจะแข็งค่าพรวด นักเทรดอนุพันธ์สามารถใช้ประโยชน์จากภาวะดังกล่าวด้วยการขายพรีเมียมผ่านกลยุทธ์ short strangle หรือ iron condor บนออปชัน USD/TWD เพื่อรับอานิสงส์จากสภาพแวดล้อมความผันผวนต่ำในกรอบค่าเงินนี้
การพุ่งขึ้น 61.9% ของคำสั่งซื้อเพื่อส่งออกในเดือนกรกฎาคมสะท้อนว่าอุปสงค์โลกต่อโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังห่างไกลจากจุดสูงสุด ในอดีตไตรมาส 3 เป็นช่วงที่แข็งแกร่งที่สุดของการส่งมอบสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งบ่งชี้ว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility) สำหรับอนุพันธ์ที่เน้นกลุ่มเทคอาจกำลัง “ประเมินต่ำ” ต่อโอกาสขาขึ้น เราแนะนำการวางตำแหน่งในคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) ที่หมดอายุปลายกันยายนและตุลาคม เพื่อเพิ่มเลเวอเรจให้สูงสุดก่อนเข้าสู่ฤดูกาลส่งออกช่วงฤดูใบไม้ร่วงที่พีกที่สุด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
