EUR/USD ปรับขึ้นเล็กน้อยในวันอังคาร โดยพัฒนาการในตะวันออกกลางแทบไม่กระตุ้นปฏิกิริยาตลาดในทันที ขณะที่เงินดอลลาร์สหรัฐยังอ่อนค่าต่อเนื่องหลังการเทขายในสัปดาห์ก่อน ซึ่งเชื่อมโยงกับการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐ (U.S. Treasury) ที่เพิ่มการทำรายการซื้อคืน (buybacks) พันธบัตรรัฐบาลอายุตั้งแต่ระยะยาวมากขึ้น คู่เงินเคลื่อนไหวบริเวณ 1.1671 ต่ำกว่าจุดสูงสุดรอบ 3 เดือนที่ 1.1711 ซึ่งทำไว้เมื่อวันศุกร์ โมห์ซิน นักวี รัฐมนตรีมหาดไทยของปากีสถาน ระบุว่าการพบหารือกับประธานาธิบดีอิหร่าน มาซูด เปเซชเคียน ร่วมกับผู้บัญชาการทหารบก อาซิม มูเนียร์ เป็นการประชุมที่ “เป็นบวกและเกิดประโยชน์อย่างมาก” ในช่วงที่ปากีสถานยังคงทำหน้าที่เป็นคนกลางระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ความพยายามทางการทูตดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐเปิดตัว “Operation Economic Outcast” ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นแคมเปญคว่ำบาตรในวงกว้าง มุ่งเป้าการสนับสนุนทางการเงินต่อรัฐบาลอิหร่าน
การฟื้นตัวของดอลลาร์ยังคงจำกัด เนื่องจากการเพิ่มซื้อคืนทำให้ความกังวลต่อแนวโน้มการคลังสหรัฐและภาระหนี้ที่พุ่งสูงกลับมาอีกครั้ง กดดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งอยู่ราว 98.95 หลังเคยขยับขึ้นเหนือ 99.00 เพียงช่วงสั้น ๆ ด้านข้อมูลสหรัฐ ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change เพิ่มขึ้นสู่ 11.75K จาก 9.5K ตลาดจับตาดัชนี PCE Price Index ในวันพุธ และจากนั้นสุนทรพจน์ของประธานเฟด เควิน วอร์ช ในงาน Jackson Hole Symposium วันศุกร์ ยูโรได้แรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจเยอรมนีที่แข็งแกร่ง โดย GDP ไตรมาส 2 ขยายตัว 0.3% เทียบกับคาดการณ์ 0.2% ขณะที่การเติบโตรายปีอยู่ที่ 1% เทียบคาด 0.9% และเพิ่มขึ้นจาก 0.7%; ข้อมูล IFO Business Climate ก็ออกมาดีกว่าคาดเช่นกัน มุมมองนโยบายเริ่มแยกทาง โดยตลาดมองว่าเฟดจะคงดอกเบี้ย ขณะที่ ECB คาดว่าจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในเดือนกันยายน
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับมุมมองยูโรแข็งค่าและเหตุการณ์ความผันผวน
เราแนะนำให้นักลงทุนอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากแนวโน้มยูโรแข็งค่าต่อเนื่อง ด้วยการซื้อออปชัน Call ของ EUR/USD โดยกำหนดวันหมดอายุช่วงปลายเดือนกันยายน ขณะที่คู่เงินยังทรงตัวใกล้ 1.1671 และจับตาจุดสูงสุดรอบ 3 เดือนที่ 1.1711 ความแตกต่างด้านนโยบายการเงินเอื้อฝั่งยูโรอย่างมีนัยสำคัญ มุมมองเชิงบวกนี้ได้รับแรงหนุนจากคาดการณ์ว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ย
เพื่อใช้ประโยชน์จากการแกว่งตัวระยะสั้น เราแนะนำการทำ Long Straddles ก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐในสัปดาห์นี้ และก่อนสุนทรพจน์ของประธานเฟด เควิน วอร์ช ในงาน Jackson Hole Symposium โดยปกติแล้วความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน EUR/USD มักปรับสูงขึ้นก่อนเหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลาง ทำให้การเข้าซื้อความผันผวนก่อนเหตุการณ์มีความน่าสนใจสูง ในอดีต ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาผิดคาดเคยกระตุ้นให้ดัชนีดอลลาร์ (DXY) เคลื่อนไหวรุนแรง ซึ่งปัจจุบันแกว่งอยู่ใกล้ 98.95
การเทรดดัชนีดอลลาร์สหรัฐและสินทรัพย์ยูโรโซน
เรายังแนะนำเปิดสถานะ Short บน DXY ผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส เนื่องจากแนวโน้มการคลังสหรัฐมีทิศทางแย่ลง การตัดสินใจของกระทรวงการคลังที่เพิ่มการซื้อคืนหนี้ภาครัฐระยะยาวได้จุดกระแสความกังวลเรื่องการด้อยค่า (debasement) ของดอลลาร์สหรัฐขึ้นอีกครั้ง ส่งผลให้การรีบาวด์เหนือระดับ 99.00 ถูกจำกัด แรงขายต่อเงินดอลลาร์มีแนวโน้มทวีความรุนแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า และอาจกดดันให้ดัชนีอ่อนตัวลงสู่แนวรับสำคัญที่ 97.50
ท้ายที่สุด นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากความแข็งแกร่งเชิงเศรษฐกิจของยูโรโซนด้วยการซื้อ Bull Call Spreads บนออปชันดัชนี DAX ของเยอรมนี โดย GDP ไตรมาส 2 ของเยอรมนีที่ขยายตัว 0.3% สูงกว่าคาด และการเติบโตรายปี 1% สะท้อนว่าเศรษฐกิจหลักของยุโรปยังต้านทานความเสี่ยงภาวะถดถอยได้ โมเมนตัมเศรษฐกิจเชิงบวกนี้ช่วยสร้าง “พื้นฐานรองรับ” (fundamental floor) ให้กับสินทรัพย์ที่อิงสกุลยูโร ลดความเสี่ยงด้านขาลงสำหรับกลยุทธ์อนุพันธ์ฝั่ง Long ได้ในระดับหนึ่ง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
