การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพิ่มขึ้นเกือบ 400% ภายในสองสัปดาห์ แตะเกือบ 200 ลำในสัปดาห์ที่แล้ว เทียบกับราว 150 ลำในสัปดาห์ก่อนหน้า และประมาณ 40 ลำเมื่อสองสัปดาห์ก่อน อย่างไรก็ดี ปริมาณการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านไปเอเชียแทบเหือดแห้งล่วงหน้าก่อนมาตรการคว่ำบาตรล่าสุดของสหรัฐฯ โดยมีรายงานว่าเรือบรรทุกน้ำมันที่บรรทุกแล้วติดค้างอยู่ภายในอ่าวเปอร์เซีย ขณะที่เรือเปล่าประสบปัญหาในการเข้าสู่พื้นที่ ต้นทุนค่าระวางสินค้าถูกระบุว่าอยู่ในระดับสูงที่สุดในรอบหลายปี ขณะที่ผู้ว่าการธนาคารกลางอิหร่านกล่าวว่าการส่งออก “แทบหยุดชะงัก” สะท้อนว่าปริมาณการสัญจรที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายถึงอุปทานน้ำมันกลับสู่ภาวะปกติ
WTI ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นหลังทะลุเส้นแนวโน้มขาลง และกำลังทดสอบโซนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50-EMA บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ขณะที่ Stochastic RSI กลับเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป (oversold) มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดรูปแบบกลับตัว inverse head-and-shoulders โดยมีแนวต้านเส้นคอ (neckline) ที่ 85.95–87.84 และหากเบรกได้อาจบ่งชี้เป้าหมายแบบ measured move ไปสู่บริเวณ 100 ดอลลาร์ หาก 50-EMA ยังยืนได้ ด้านตลาดหุ้น VIX ยังคงอยู่ในภาวะความผันผวนต่ำสุดโต่งต่อเนื่อง 17 วัน และอยู่ต่ำกว่า 17.00 ราว 4 สัปดาห์ โดยในอดีตมีโอกาสยืดไปได้ 7–8 สัปดาห์; S&P 500 อาจไต่ขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไปสู่ 7,816–8,000 ขณะที่ตลาดจับตางบ Nvidia ในวันพุธหลังปิดตลาด
การพุ่งขึ้นของการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซและความผันผวนของตลาดน้ำมัน
เรากำลังติดตามตลาดพลังงานอย่างใกล้ชิด หลังทราฟฟิกผ่านช่องแคบฮอร์มุซพุ่งขึ้นเกือบ 400% ภายในสองสัปดาห์ แม้ว่าการส่งออกน้ำมันของอิหร่านจะ “แทบหยุดชะงัก” ก่อนมาตรการคว่ำบาตรใหม่ของสหรัฐฯ แม้เรือจำนวนมากขึ้นจะผ่านคอขวดสำคัญนี้—ซึ่งโดยประวัติศาสตร์รองรับการขนส่งปิโตรเลียมราว 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน—แต่อุปทานโลกยังคงมีความผันผวนสูง นักลงทุนอนุพันธ์ควรจับตา WTI อย่างใกล้ชิด เนื่องจากยังรักษาแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นและทดสอบแนวรับสำคัญบริเวณ 50-EMA กรอบ 4 ชั่วโมง
หาก WTI ยังยืนเหนือแนวรับดังกล่าวและทะลุแนวต้านเชิงเทคนิคบริเวณเส้นคอระหว่าง 85.95–87.84 ดอลลาร์ เราอาจเห็นการเบรกเอาต์อย่างรวดเร็วโดยมีเป้าหมายใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ เราแนะนำให้นักลงทุนพิจารณาซื้อคอลออปชัน หรือเปิดสถานะ Long ในฟิวเจอร์ส หากราคาปิดรายวันเหนือเส้นคอดังกล่าวพร้อมปริมาณซื้อขายหนาแน่น ในทางกลับกัน หากแนวรับสำคัญนี้หลุด ควรปรับกลยุทธ์อย่างรวดเร็วไปสู่สถานะ Short หรือพุตออปชัน เพื่อใช้ประโยชน์จากการปรับลงกลับไปยังแนวรับถัดไปที่ต่ำกว่า
ความนิ่งเฉยของตลาดหุ้นและตัวเร่งสำคัญจากงบ Nvidia ที่กำลังจะมาถึง
ในฝั่งตลาดหุ้น เราเห็นสัญญาณของความนิ่งเฉย (complacency) ในระดับสุดโต่ง เนื่องจากดัชนีความผันผวน VIX ทรงตัวต่ำกว่า 17 มาเกือบสามสัปดาห์ ในเชิงสถิติ ช่วงที่ VIX ต่ำเช่นนี้สามารถยืดเยื้อได้ถึงราว 8 สัปดาห์ คล้ายที่เคยเกิดขึ้นใกล้จุดสูงชั่วคราวของตลาดในปี 2024 และ 2025 สภาพแวดล้อมดังกล่าวชี้ว่า S&P 500 อาจค่อย ๆ ไต่ขึ้นต่อไปสู่ช่วง 7,816–8,000
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากดัชนีกำลังซื้อขายใกล้ขอบบนของกรอบช่องทางลอการิทึมระยะยาว เราแนะนำให้นักลงทุนอนุพันธ์ระมัดระวังอย่างมากกับสถานะ Long ที่ถือข้ามคืน เราแนะนำการใช้พุตออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง หรือใช้สเปรดคอลบน VIX เพื่อเฮดจ์พอร์ตหุ้นที่มีอยู่จากความเสี่ยงการพุ่งขึ้นของความผันผวนอย่างฉับพลัน อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward) สำหรับการซื้อคอลบนดัชนีภาพรวมที่ระดับจิตวิทยาสูงมากเช่นนี้เริ่มไม่น่าดึงดูดมากขึ้น
ตัวเร่งสำคัญที่สุดที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้คือรายงานผลประกอบการของ Nvidia ในวันพุธที่ 26 สิงหาคม ซึ่งมักกำหนดทิศทางของตลาดโดยรวม ตลาดออปชันกำลังสะท้อนการเคลื่อนไหวโดยนัย (implied move) ราว 8% สำหรับหุ้น Nvidia หลังประกาศงบ ซึ่งสอดคล้องอย่างยิ่งกับค่าเฉลี่ยการแกว่งในอดีตราว 8.1% ในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา เราแนะนำให้จำกัดขนาดการเทรด และรอให้เหตุการณ์กระทบสูงนี้ผ่านไปก่อนค่อยเข้าทำรายการเชิงทิศทางขนาดใหญ่ในดัชนีที่มีน้ำหนักหุ้นเทคโนโลยีสูง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
