EUR/USD ปรับขึ้นทำจุดสูงสุดในรอบ 3 เดือนเหนือระดับ 1.1700 เล็กน้อย หลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ภายหลังกระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่าจะเพิ่มเพดานวงเงินซื้อคืนหนี้ (debt repurchases) ต่อการดำเนินการอย่างน้อยเป็นสองเท่า สู่ 4 พันล้านดอลลาร์ จาก 2 พันล้านดอลลาร์ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีแตะ 5.327% ในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2007 ก่อนจะอ่อนลงราว 9 เบซิสพอยต์ ต่อมาความสนใจย้ายไปที่ดัชนี PMI ของ S&P Global: ฝั่งยูโรโซน PMI ภาคการผลิตปรับดีขึ้นสู่ 52.8 จาก 51.9, ภาคบริการทรงตัวที่ 51.7 และคอมโพสิตอยู่ที่ 52.1; ขณะที่สหรัฐ PMI ภาคการผลิตชะลอลงสู่ 53.2 จาก 53.9, ภาคบริการเพิ่มขึ้นสู่ 56.8 จาก 54.6 และคอมโพสิตไต่ขึ้นสู่ 56 จาก 54.5 สูงกว่าคาดที่ 54

ตัวเลขที่กำลังจะประกาศ ได้แก่ GDP ไตรมาส 2 ของเยอรมนี, ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนกรกฎาคมของสหรัฐ และประมาณการครั้งที่สองของ GDP สหรัฐไตรมาส 2 รวมถึงการประชุมประจำปี Jackson Hole ของเฟด (จัดโดยสาขาแคนซัสซิตี้) ภายใต้หัวข้อ “Financial Innovation: Implications for Payments and Policy” ขณะที่สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) จะเผยแพร่การปรับทบทวนฐานข้อมูล (benchmark revisions) ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) รายปี สำหรับช่วง 12 เดือนถึงเดือนมีนาคม ในเชิงเทคนิค EUR/USD ซื้อขายเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (SMA) ที่ 1.1542, SMA 100 วันที่ 1.1573 และ SMA 200 วันที่ 1.1631 โดย RSI อยู่ที่ 71; แนวรับสำคัญอยู่แถว 1.1631 และถัดไปคือโซน 1.1570 ขณะที่แนวต้านอยู่ใกล้ 1.1710, 1.1800 และ 1.1850

กลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์และการวางโพซิชันในตลาด

เรามองว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรเตรียมรับแรงส่งขาขึ้นต่อเนื่องในคู่เงิน EUR/USD ซึ่งเพิ่งทะลุระดับ 1.1700 โดยอาศัยแนวรับทางเทคนิคที่แข็งแรงบริเวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่ 1.1631 เราสามารถพิจารณาใช้กลยุทธ์ bull call spread โดยตั้งเป้าบริเวณแนวต้าน 1.1800 กลยุทธ์นี้ช่วยให้สามารถเกาะกระแสขาขึ้นได้ ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงหากเกิดการกลับตัวของค่าเงินแบบฉับพลัน

การตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ เริ่ม 9 กันยายน มีแนวโน้มกดทับอัตราผลตอบแทนระยะยาวและทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าต่อเนื่อง ในอดีตช่วงโครงการซื้อคืนของกระทรวงการคลังสหรัฐในช่วงต้นทศวรรษ 2000 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับลดลงแรง ซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ เราแนะนำพิจารณาซื้อ put option ระยะสั้นบนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพื่อรับประโยชน์จากสภาพคล่องที่คาดว่าจะถูกอัดฉีดเข้าสู่ตลาดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

เมื่อการประชุม Jackson Hole และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐใกล้เข้ามา เราคาดว่าความผันผวนของตลาดจะเร่งตัวขึ้น เทรดเดอร์ควรพิจารณาซื้อ long straddle บน EUR/USD เพื่อเก็งกำไรจากการแกว่งตัวขนาดใหญ่ ไม่ว่าตลาดจะเลือกทิศทางใด ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในตลาดออปชันสกุลเงินมักปรับสูงขึ้นก่อนการรวมตัวของธนาคารกลางครั้งใหญ่เช่นนี้ ทำให้การวางโพซิชันด้านความผันผวนล่วงหน้าน่าสนใจเป็นพิเศษ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและความเสี่ยงมาตรการคว่ำบาตรใหม่ต่ออิหร่านกำลังหนุนราคาพลังงานให้สูงขึ้น เพื่อป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อที่แฝงอยู่ เราแนะนำเปิดสถานะ long ใน call option น้ำมันดิบเบรนท์ ในอดีตราคาน้ำมันดิบมักปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญระหว่างภาวะชะงักงันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ ซึ่งมีแนวโน้มยังคงหนุนธีมการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์นี้

การบริหารความเสี่ยงและกลยุทธ์ป้องกันพอร์ต

แม้กราฟรายสัปดาห์สะท้อนอคติขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่ดัชนี RSI รายวันกำลังแกว่งอยู่แถว 71 บ่งชี้ภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) เพื่อปกป้องสถานะ long ที่มีอยู่ ควรพิจารณาซื้อ protective put แบบ out-of-the-money โดยกำหนดราคาใช้สิทธิใกล้โซนแนวรับ 1.1570 ทั้งนี้เพื่อให้พอร์ตได้รับการคุ้มครอง หากข้อมูล GDP ไตรมาส 2 ของเยอรมนีหรือการปรับทบทวนตัวเลขการจ้างงานสหรัฐ กระตุ้นให้เกิดการปรับฐานลงชั่วคราว

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets