ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรตามดัชนี GfK ปรับตัวดีขึ้นในเดือนสิงหาคม โดยดัชนีออกมาที่ -14 ซึ่งดีกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ -18 สะท้อนการประเมินล่าสุดว่าความเชื่อมั่นของครัวเรือนแข็งแกร่งขึ้น
อย่างไรก็ดี ดัชนียังอยู่ต่ำกว่าศูนย์ บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นยังคงอยู่ในแดนลบ แม้ตัวเลขจะออกมาดีกว่าคาด ตลาดจะจับตาว่าการฟื้นตัวนี้จะต่อเนื่องในเดือนถัดไปหรือไม่ และจะส่งผ่านไปสู่พฤติกรรมการใช้จ่ายและแรงส่งทางเศรษฐกิจโดยรวมอย่างไร
แนวโน้มเศรษฐกิจและนัยต่อทิศทางนโยบายการเงิน
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK ล่าสุดของสหราชอาณาจักรกระโดดขึ้นอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับ -14 ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าคาดที่ -18 อย่างชัดเจน ความประหลาดใจเชิงบวกนี้บ่งชี้ว่าครัวเรือนอังกฤษมีความทนทานมากขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มหนุนยอดค้าปลีกและกิจกรรมภาคบริการ เรามองว่านี่เป็นสัญญาณชัดเจนว่าเศรษฐกิจในประเทศกำลังก่อร่างแรงส่งที่แข็งแกร่งก่อนเข้าสู่ฤดูใบไม้ร่วง
ด้วยความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจดังกล่าว เราคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะใช้แนวทางระมัดระวังมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ย ก่อนหน้านี้การกำหนดราคาของตลาดสะท้อนว่านักลงทุนคาดหวังการปรับลดดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง แต่ข้อมูลที่แข็งแกร่งนี้น่าจะบีบให้เกิดการปรับมุมมอง/การกำหนดราคาใหม่ในตลาดสว็อป เราเชื่อว่าผู้กำหนดนโยบายจะคงดอกเบี้ย “สูงนานขึ้น” เพื่อให้มั่นใจว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเต็มที่
กลยุทธ์การเทรดและโอกาสเชิงแทคติก
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ กลยุทธ์ที่เห็นผลเร็วที่สุดอยู่ในตลาดค่าเงิน โดยเราให้น้ำหนักกับการซื้อออปชันคอลของเงินปอนด์อังกฤษ (GBP/USD) ในอดีต เมื่อความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรออกมาดีกว่าคาดด้วยส่วนต่างระดับนี้ เงินปอนด์มักรีบาวด์ระยะสั้นราว 1% ถึง 1.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การเลือกสไตรก์ของ GBP/USD สูงกว่าระดับสปอตเล็กน้อยสำหรับอายุสัญญากลางเดือนกันยายน ดูเป็นกลยุทธ์ที่มีความเป็นไปได้สูง
ในฝั่งตราสารหนี้ เราแนะนำเทรดในตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยด้วยการชอร์ตฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (UK Gilt) เมื่อผู้เล่นตลาดตระหนักว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวในระดับสูงต่อไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นย่อมมีแนวโน้มปรับขึ้น ซึ่งกดดันให้ราคาพันธบัตรปรับลง การซื้อออปชันพุทบนกิลต์อายุ 2 ปีเป็นวิธีที่ดีในการจับการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์ยีลด์ดังกล่าว
สุดท้าย เรามองเห็นโอกาสในตลาดออปชันหุ้น โดยโฟกัสบริษัทในสหราชอาณาจักรที่พึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศเป็นหลัก แม้เงินปอนด์ที่แข็งค่าจะเป็นลบต่อบริษัทที่มีรายได้ต่างประเทศสูงใน FTSE 100 แต่กลับเป็นบวกอย่างมากต่อดัชนี FTSE 250 ที่เน้นธุรกิจภายในประเทศ เราแนะนำใช้กลยุทธ์คอลสเปรดเชิงบวก (bullish call spreads) บนอนุพันธ์ FTSE 250 เพื่อทำกำไรจากแรงหนุนของความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ฟื้นตัวอย่างฉับพลันนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
