ทุนสำรองระหว่างประเทศของธนาคารกลางรัสเซียเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 755.6 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 740 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนว่าทุนสำรองเพิ่มขึ้น 15.6 พันล้านดอลลาร์จากระดับที่รายงานล่าสุด
ตัวเลขล่าสุดตอกย้ำทิศทางขาขึ้นของสถานะทุนสำรองของประเทศตามการติดตามของธนาคารกลาง อย่างไรก็ดี ในการอัปเดตครั้งนี้ไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดแจกแจงเพิ่มเติม และไม่มีข้อมูลปัจจัยขับเคลื่อนเบื้องหลังการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายสัปดาห์
ปัจจัยขับเคลื่อนการเพิ่มทุนสำรองและนัยต่อสภาพคล่อง
การพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันของทุนสำรองธนาคารกลางรัสเซียสู่ 755.6 พันล้านดอลลาร์ ชี้ให้เห็นกันชนสภาพคล่องขนาดใหญ่ที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ไม่ได้คาดหมาย เราเชื่อว่าการเติบโตนี้จากระดับ 740 พันล้านดอลลาร์ก่อนหน้า มีแรงหนุนหลักจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าทองคำ และรายได้จากน้ำมันผ่านตลาดเงาที่ทรงตัว สำหรับผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจที่เหนือคาดนี้หมายความว่า เราต้องเตรียมรับมือกับโอกาสที่ “ราคาความตื่นตระหนก” (distress pricing) ในสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่วงกว้างจะลดลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
กลยุทธ์อนุพันธ์และค่าเงินเพื่อตอบสนอง
เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้ เราควรให้น้ำหนักกับอนุพันธ์โลหะมีค่าและพลังงานเป็นหลัก ในอดีต เมื่อธนาคารกลางสะสมหรือปรับมูลค่าทุนสำรองผ่านทองคำอย่างจริงจัง—ซึ่งทองคำเพิ่งซื้อขายที่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์เหนือ 2,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์—มักเป็นสัญญาณของการป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อในระยะยาว เราแนะนำเข้าซื้อออปชันคอลบนทองคำและฟิวเจอร์สน้ำมันเพื่อเกาะกระแสการสะสมของภาครัฐดังกล่าว
เนื่องจากการทำธุรกรรมโดยตรงกับเงินรูเบิลรัสเซียยังคงถูกจำกัด เราควรใช้กลยุทธ์ทางอ้อมผ่านสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับกระแสสภาพคล่องนี้อย่างใกล้ชิด การเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในออปชัน “หยวนจีนนอกประเทศ” (CNH) และทำเฮดจ์ด้วยคู่สกุลเงินที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์จะมีความสำคัญ เนื่องจากเส้นทางการค้ายังคงเปลี่ยนทิศทาง เราต้องติดตามสเปรดของตราสารอนุพันธ์เหล่านี้อย่างใกล้ชิดในช่วง 1 เดือนข้างหน้า เพื่อฉวยโอกาสจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังถูกประเมินราคาไม่เหมาะสม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
