ทองคำ (XAU/USD) ขาดทุนเล็กน้อยในการซื้อขายช่วงเอเชีย โดยแกว่งตัวอยู่ต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์ หลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายนเมื่อต้นวันพฤหัสบดี เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังจากอ่อนลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน ภายหลังรายงานการประชุม FOMC ที่มีโทน “ฮอว์กิช” หนุนให้เกิดแรงขายทำกำไร ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับลดลงช่วยจำกัดแรงกดดันด้านลบต่อราคาทองคำ รายงานการประชุมวันที่ 28-29 ก.ค. ระบุว่าเจ้าหน้าที่เฟดเห็นว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ หากความคืบหน้าด้านเงินเฟ้อไม่ดีขึ้น โดยข้อมูลเดือนก.ค. ล่าสุดชี้ว่าราคาปรับเพิ่มรายเดือนในระดับพอประมาณ แต่เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ตลาดยังคงคาดการณ์อย่างน้อยหนึ่งครั้งของการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ขณะที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันจากตะวันออกกลาง และความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่าน ยังเป็นปัจจัยหนุนเงินดอลลาร์
วอชิงตันเพิ่มแรงกดดันต่อเตหะราน โดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ขู่ว่า “ปฏิบัติการทางเศรษฐกิจที่รุนแรงที่สุด” และจะลงโทษประเทศที่ช่วยอิหร่านหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร ท่ามกลางภาวะชะงักงันเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ และพรีเมียมความเสี่ยงสงครามที่ยังคงอยู่ ขณะเดียวกัน กระทรวงการคลังสหรัฐ (US Treasury) เดินหน้าหนุนตลาดพันธบัตร โดยระบุว่าจะเพิ่มการซื้อคืนหนี้ระยะยาว (buyback) อย่างน้อยเป็นสองเท่าตั้งแต่เดือนกันยายน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีปรับลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่มิถุนายน 2007 ในเชิงเทคนิค XAU/USD เผชิญแนวต้านที่ 4,510-4,515 ดอลลาร์ บริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) และระดับฟีโบนัชชี 61.8% โดย RSI อยู่ที่ 65.17 และ MACD เป็นบวก ด้านแนวรับอยู่ที่ 4,404 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,295 และ 4,159 ขณะที่แนวต้านด้านบนถัดไปอยู่ที่ 4,670 และ 4,869
คาดการณ์ตลาดแกว่งในกรอบและคำแนะนำการเทรด
ในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนสิงหาคม 2026 เราเชื่อว่านักลงทุนอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือภาวะตลาดทองคำแกว่งตัวในกรอบ (range-bound) เนื่องจากราคากำลังสะสมกำลังอยู่ต่ำกว่าระดับ 4,500 ดอลลาร์เล็กน้อย การผสมผสานระหว่างท่าทีเชิงคุมเข้มของเฟดและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง กำลังสร้างฐานรองรับที่แข็งแกร่งให้กับเงินดอลลาร์ ซึ่งจำกัดอัพไซด์ระยะสั้นของทองคำ เราแนะนำมองหาโอกาส “ขายระยะสั้น” หากทองคำยังไม่สามารถผ่านโซนแนวต้านสำคัญระหว่าง 4,510-4,515 ดอลลาร์ได้
แรงหนุนจากตลาดหนี้และกลยุทธ์ออปชันเพื่อรับความผันผวน
อย่างไรก็ตาม ไม่ควรมองข้ามแรงหนุนจากตลาดตราสารหนี้ โดยเฉพาะเมื่อกระทรวงการคลังสหรัฐเตรียมอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มเติม เมื่อรัฐบาลเตรียมเพิ่มการซื้อคืนหนี้ระยะยาวเป็นสองเท่าเริ่มเดือนกันยายนนี้ เราคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเผชิญแรงกดดันขาลง ซึ่งในอดีตมักหนุนสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (non-yielding assets) นักลงทุนควรมองหาจังหวะเปิดสถานะ “ซื้อ” เมื่อราคาย่อตัวลงใกล้แนวรับแข็งแกร่งที่ 4,404 ดอลลาร์
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดสะท้อนว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation) ยัง “เหนียว” ทำให้ตลาดยังคงให้ราคาความน่าจะเป็นสูงต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ในอดีตทองคำมักทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้ดีในช่วงความกังวลวิกฤตพลังงาน คล้ายกับสถานการณ์ตึงเครียดปัจจุบันบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ออปชัน เช่น “สตรัดเดิล” (straddle) เพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนและการแกว่งตัวแรงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์และมาตรการของกระทรวงการคลังสหรัฐที่กำลังทยอยออกมา
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
