ราคาทองคำปรับขึ้นในการซื้อขายวันพุธ หลังรายงานการประชุม (minutes) ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ประจำเดือนกรกฎาคมระบุว่า Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่มีกรรมการ 3 ราย “ไม่เห็นด้วย” โดยสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย XAU/USD อยู่ที่ 4,482 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 3.50% รายงานระบุว่ากรรมการที่ไม่เห็นด้วยมองว่าแรงกดดันด้านราคามีลักษณะ “กว้างขวาง” และโต้แย้งว่า FOMC ควรมีจุดยืนที่เข้มงวดมากขึ้น ขณะที่ผู้เข้าร่วมจำนวนมากประเมินว่าอาจยังจำเป็นต้องเข้มงวดเพิ่มเติม หากเงินเฟ้อไม่ลดลง; บันทึกยังระบุด้วยว่าไม่มีการหารือเรื่อง “การลดดอกเบี้ย”
การขยับขึ้นของทองคำเกิดขึ้นพร้อมกระแสพูดถึงการทำ buyback ของกระทรวงการคลังสหรัฐ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (yields) ที่ร่วงลงต่อเนื่อง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลงมากกว่า 8 bps สู่ 5.20% หลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ในวันอังคาร ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงเกือบ 5 bps สู่ 4.660% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนลง 0.80% สู่ 98.85 ขณะนี้ตลาดจับตาตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims), ถ้อยแถลงจากประธาน Fed สาขาเซนต์หลุยส์ อัลเบร์โต มูซาเลม และดัชนี PMI เบื้องต้น (flash) ของ S&P Global ส่วนระดับเทคนิคที่สำคัญประกอบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ที่ 4,510 ดอลลาร์ และแนวระดับ 4,500, 4,700, 4,735, 4,400, 4,324, 4,311 รวมถึงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ที่ 4,158 ดอลลาร์ โดย RSI ถูกอ้างถึงว่าเอื้อต่อการปรับขึ้นต่อ
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนของ Fed และทองคำ
หลังรายงานการประชุม Fed ล่าสุดและการพุ่งขึ้นของทองคำสู่ 4,482 ดอลลาร์ เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับความผันผวนที่มีแนวโน้มสูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากกรรมการ Fed 3 รายผลักดันการขึ้นดอกเบี้ย และการทำ buyback ของกระทรวงการคลังสหรัฐกำลังกดให้อัตราผลตอบแทนลดลง เราควรจับตาแนวต้านระยะใกล้ที่ 4,500 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด การเข้าซื้อคอลออปชัน (long call options) หรือฟิวเจอร์สทองคำมีความเหมาะสม หากเห็นการปิดรายวัน (daily close) เหนือแนวต้านเชิงจิตวิทยานี้อย่างชัดเจน
หากทองคำผ่านระดับ 4,500 ดอลลาร์ได้ เป้าหมายขาขึ้นถัดไปคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (200-day SMA) ที่ 4,510 ดอลลาร์ และแนวต้านเชิงจิตวิทยาที่ 4,700 ดอลลาร์ โมเมนตัมฝั่งบวกนี้ได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มในอดีต โดยอุปสงค์ทองคำจากธนาคารกลางพุ่งทำสถิติสูงสุดมากกว่า 1,000 ตันต่อปีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และยังคงแข็งแกร่งตลอดครึ่งแรกของปี 2026 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนลง 0.80% สู่ 98.85 ภาพมหภาคยังเอื้ออย่างมากต่อทิศทางขาขึ้นดังกล่าว
การป้องกันความเสี่ยงและความอ่อนไหวของตลาด
ในทางกลับกัน เราต้องพร้อมป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตด้วยพุตออปชัน (put options) หากทองคำไม่สามารถยืนเหนือการเบรกเอาต์เหนือ 4,500 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง การเบรกหลอก (false breakout) อาจกระตุ้นให้ราคาร่วงลงอย่างรวดเร็วกลับต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์ เปิดความเสี่ยงไปยังจุดต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ 4,324 ดอลลาร์ ในฉากทัศน์ขาลงนี้ เราจะให้ความสำคัญกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ที่ 4,158 ดอลลาร์ เป็นโซนหลักสำหรับกลับมาเสริมสถานะฝั่ง long
เราควรพิจารณาสวอปอัตราดอกเบี้ย (interest rate swaps) และออปชันพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury options) ด้วย เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีเพิ่งดิ่งลง 8 bps สู่ 5.20% จากระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 การร่วงลงอย่างฉับพลันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีสู่ 4.660% สะท้อนว่าตลาดมีความอ่อนไหวสูงต่อมาตรการ buyback ของภาครัฐ ข้อมูลที่จะประกาศ เช่น Initial Jobless Claims และ S&P Global Flash PMIs มีแนวโน้มเป็นตัวกำหนดว่าอัตราผลตอบแทนเหล่านี้จะปรับลดลงต่อหรือไม่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
