ราคาทองคำพุ่งขึ้นในวันพุธ หลังค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวร่วงแรง ช่วยให้โลหะมีค่าฟื้นตัวจากการปรับลงในเซสชันก่อนหน้า โดย XAU/USD ซื้อขายแถว 4,458 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 2.5% ในวันเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงมากกว่า 5 bps และอายุ 30 ปีลดลงเกือบ 9 bps หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่าจะเพิ่มขนาดการซื้อคืน (buybacks) เพื่อพยุงสภาพคล่องสำหรับพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวมากขึ้น ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 99 ลดลง 0.64% และทำระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 มิ.ย.
ความสนใจหันไปที่รายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินสหรัฐ (FOMC) ประจำเดือนก.ค. ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 18:00 GMT โดยตลาดโฟกัสเส้นทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) นับตั้งแต่การประชุมดังกล่าว ตัวเลขตลาดแรงงานและเงินเฟ้อที่ชะลอลงได้กดความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ลงมาเหลือ 32% ตามเครื่องมือ CME FedWatch ในเชิงเทคนิค XAU/USD ยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,381 ดอลลาร์ โดย RSI อยู่ที่ 63 และฮิสโตแกรม MACD อยู่เหนือศูนย์; แนวต้านอยู่ที่ขอบบนของ Bollinger band ใกล้ 4,528 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,381 ดอลลาร์ แถว 4,222 ดอลลาร์ จากนั้น 4,000 ดอลลาร์ และใกล้ 3,916 ดอลลาร์
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางโมเมนตัมเชิงบวก
เรามองว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรเอนเอียงไปตามโมเมนตัมขาขึ้นในปัจจุบัน ขณะที่ทองคำมุ่งทดสอบแนวต้าน 4,528 ดอลลาร์ เมื่อพิจารณาว่าราคาพุ่งมากกว่า 2.5% มาที่ราว 4,458 ดอลลาร์ การซื้อคอลออปชันระยะสั้น หรือการจัดโครงสร้าง bull call spread ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ การปรับขึ้นดังกล่าวยังได้รับแรงหนุนชัดเจนจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนบริเวณ 99
ด้วยรายงานการประชุม FOMC เดือนก.ค. ที่จะเผยแพร่ในช่วงปลายวันนี้ เราคาดว่าความผันผวนระยะสั้นจะเพิ่มขึ้น เทรดเดอร์ควรพิจารณาใช้กลยุทธ์ long straddle เพื่อเก็บเกี่ยวจากการแกว่งตัวฉับพลันของราคา โดยเฉพาะเมื่อปัจจุบันตลาดให้น้ำหนักเพียง 32% ต่อความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ในอดีต การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของความคาดหวังต่อนโยบายเฟดมักกระตุ้นให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน (non-yielding assets) แกว่งแรง ทำให้กลยุทธ์ที่อิงความผันผวนน่าสนใจเป็นพิเศษ
การสร้างรายได้ ความเสี่ยงมหภาค และการวางตำแหน่งระยะยาว
สำหรับกลยุทธ์สร้างรายได้ เราแนะนำการขายพุตออปชัน (writing put options) ต่ำกว่าแนวรับแข็งแกร่งของเส้น SMA 100 วันที่ 4,381 ดอลลาร์ โดยฐานดังกล่าวถูกหนุนด้วยอุปสงค์จากธนาคารกลางขนาดใหญ่ เนื่องจากภาคทางการทั่วโลกซื้อทองคำมากกว่า 1,000 เมตริกตันต่อปีอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์ แม้จะเห็นการย่อระยะสั้น แรงซื้อเชิงโครงสร้างนี้ทำให้โอกาสที่ราคาร่วงลึกต่ำกว่ากลาง Bollinger ที่ 4,222 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้ามีจำกัด
เรายังต้องติดตามหนี้สาธารณะสหรัฐที่เร่งตัวขึ้น ซึ่งขณะนี้ทะลุระดับ 35 ล้านล้านดอลลาร์ และยังคงกระพือความกังวลเรื่องการด้อยค่าของมูลค่าเงิน (debasement) ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ต่อเนื่องเป็นความเสี่ยงด้านสูงต่อเงินเฟ้ออยู่ตลอด หมายความว่าช็อกพลังงานแบบฉับพลันมีแนวโน้มดึงกระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยกลับสู่โลหะมีค่า ดังนั้น การคงสถานะ bullish diagonal spreads ระยะยาวจะช่วยให้เราใช้ประโยชน์จากแรงหนุนมหภาคในภาพใหญ่เหล่านี้ได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
