ค่าเงินรูปีอินเดียยังคงอ่อนค่าต่อดอลลาร์สหรัฐ โดย USD/INR เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์บริเวณ 95.75 และล่าสุดซื้อขายที่ 95.76 แรงกดดันยังดำเนินต่อเนื่องจากราคาน้ำมันที่ทรงตัวสูง ขณะที่ยังไม่มีการเจรจาระหว่างวอชิงตันและเตหะรานเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งพลังงานเกือบหนึ่งในห้าของอุปทานพลังงานโลก ในการซื้อขายช่วงต้น สัญญา MCX Crude Oil ที่หมดอายุวันที่ 19 สิงหาคม ปรับขึ้น 0.6% สู่ราว 8,130 รูปี และทรงตัวใกล้จุดสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ 8,170 รูปีที่ทำไว้เมื่อวันอังคาร ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันสกุลเงินของประเทศที่พึ่งพาการนำเข้า
ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ระบุว่าจะปิดโครงการสว็อปอัตราแลกเปลี่ยนแบบผ่อนปรนสำหรับเงินฝาก FCNR(B) ในวันที่ 31 สิงหาคม เร็วกว่ากำหนดเดิมหนึ่งเดือน หลังธนาคารพาณิชย์ดึงดูดเงินฝากผ่านโครงการดังกล่าวได้ 52.3 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 13 สิงหาคม ตลาดยังจับตากิจกรรมของ RBI ในตลาดสปอตและตลาด NDF ด้วยเช่นกัน ในเชิงเทคนิค USD/INR ยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 ช่วง (20-period EMA) ใกล้ 95.58 และระดับฟีโบนัชชี 38.2% ที่ 95.63 โดย RSI อยู่แถว 54 แนวต้านอยู่ที่ 95.87 และ 96.12 จากนั้น 96.46 และ 96.90 ขณะที่แนวรับถูกประเมินไว้ที่ 95.63, 95.58 และ 95.33
กลยุทธ์การซื้อขายสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ท่ามกลางแรงเสียดทานทางภูมิรัฐศาสตร์
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อคาดการณ์ว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับรูปีอินเดียในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากแรงเสียดทานทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง โดยอินเดียนำเข้าน้ำมันดิบมากกว่า 85% ของความต้องการทั้งหมด การพุ่งขึ้นของต้นทุนพลังงานโลกอย่างต่อเนื่องในอดีตมักผลักให้รูปีทำจุดต่ำสุดใหม่ เราแนะนำซื้อออปชัน Call ของ USD/INR โดยตั้งเป้าหมายที่แนวต้าน 96.12 และ 96.46 โดยเฉพาะเมื่อคู่เงินได้สร้างฐานแนวรับทางเทคนิคแข็งแกร่งเหนือ 95.58
ตลาดน้ำมันดิบยังคงผันผวนสูง เนื่องจากสถานการณ์ตึงเครียดเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งรองรับการบริโภคปิโตรเลียมเหลวทั่วโลกราว 20% ยังไม่ส่งสัญญาณคลี่คลาย เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ Bull Call Spread บนสัญญาน้ำมันดิบ MCX เพื่อเก็บโอกาสการปรับขึ้นเพิ่มเติมพร้อมจำกัดความเสี่ยงขาลงใกล้ระดับปัจจุบันราว 8,130 รูปี ในอดีตช่วงคอขวดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คล้ายกัน เช่น การหยุดชะงักของการขนส่งในปี 2019 เบี้ยความเสี่ยงของน้ำมันพุ่งขึ้น 10% ถึง 15% ภายในไม่กี่สัปดาห์ ซึ่งเป็นรูปแบบที่อาจเกิดซ้ำได้
นัยต่อการดำเนินนโยบายของ RBI และการจัดพอร์ตอนุพันธ์ที่แนะนำ
การตัดสินใจอย่างฉับพลันของธนาคารกลางอินเดียในการปิดหน้าต่างสว็อปดอลลาร์แบบผ่อนปรนในวันที่ 31 สิงหาคม มีแนวโน้มจะเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องรูปีระยะสั้น เนื่องจากธนาคารในประเทศดึงดูดเงินได้มากกว่า 52 พันล้านดอลลาร์ผ่านโครงการนี้ การปิดก่อนกำหนดหมายความว่าแรงอัดฉีดสภาพคล่องขนาดใหญ่ที่เห็นในช่วงล่าสุดจะเริ่มหายไปในไม่ช้า นักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมืออัตราดอกเบี้ยตลาดเงินระยะสั้นที่มีแนวโน้มปรับสูงขึ้นในเดือนกันยายน ด้วยการเข้าถือสถานะ Pay ในสว็อป OIS (overnight indexed swaps)
นอกจากนี้ ต้องจับตาการแทรกแซงของธนาคารของรัฐในปริมาณมาก เนื่องจากในอดีตธนาคารกลางเคยใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อพยุงค่าเงิน เงินสำรองระหว่างประเทศของอินเดียที่ยังแข็งแกร่งกว่า 670 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมี “กระสุน” เพียงพอในการป้องกันไม่ให้รูปีอ่อนค่าอย่างรวดเร็วทะลุ 96.00 ดังนั้นควรหลีกเลี่ยงการถือสถานะ Long ฟิวเจอร์ส USD/INR แบบไม่ป้องกันความเสี่ยง (naked) และควรให้น้ำหนักกับกลยุทธ์ออปชันที่จำกัดความเสี่ยง (capped-risk) เพื่อป้องกันการกลับตัวฉับพลันที่เกิดจากการดำเนินการของธนาคารกลาง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
