ดัชนีค่าจ้างของออสเตรเลีย (Wage Price Index) เพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาส 2 สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ ผลดังกล่าวสะท้อนว่าการเติบโตของค่าจ้างทรงตัวตลอดช่วงเวลา และไม่แตกต่างจากประมาณการที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาด
อัตราเติบโต 3.2% ต่อปีในไตรมาส 2 ทำให้ภาพรวมแรงกดดันด้านค่าจ้างแทบไม่เปลี่ยนแปลง และเป็นปัจจัยนำเข้าที่สม่ำเสมอต่อการประเมินเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน เมื่อผลลัพธ์ออกมาตามคอนเซนซัส การประกาศครั้งนี้เพียงลำพังไม่น่าจะทำให้ตลาดปรับราคา (repricing) ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยในทันที
นัยต่อแนวนโยบายการเงินและการตั้งราคาของตลาด
เมื่อดัชนีค่าจ้างไตรมาส 2 ของออสเตรเลียออกมาตามคาดที่ 3.2% แรงกดดันต่อธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในการคงนโยบายการเงินแบบตึงตัวจึงลดลง เราเห็นว่าการยืนยันการชะลอตัวของการเติบโตค่าจ้าง ซึ่งลดลงจากจุดสูงสุด 4.2% ในช่วงปลายปี 2023 เป็นสัญญาณว่าเงินเฟ้อภายในประเทศกำลังเดินหน้าเข้าสู่กรอบเป้าหมายของธนาคารกลางอย่างมั่นคง ดังนั้น เราคาดว่าตลาดอนุพันธ์จะเริ่มเร่งตั้งราคา “ความน่าจะเป็น” ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย เราแนะนำสร้างสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียอายุ 3 ปีและ 10 ปี ราคาปัจจุบันในสัญญา ASX 30-day Interbank Cash Rate Futures มีแนวโน้มปรับเปลี่ยนเพื่อสะท้อนความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยในไตรมาสสุดท้ายของปี การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวควรกดอัตราผลตอบแทน (yields) ให้ลดลง และหนุนราคาฟิวเจอร์สพันธบัตรให้ปรับสูงขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
โอกาสการเทรดในอนุพันธ์ค่าเงินและหุ้น
ในตลาดออปชันค่าเงิน เรามองเห็นโอกาสเชิงแทคติกในการวางตำแหน่งเพื่อรับประโยชน์จากดอลลาร์ออสเตรเลียที่อ่อนค่าลง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ธนาคารกลางที่ “ไม่ฮอว์คิช” มากนักจะลดแรงหนุนจากส่วนต่างผลตอบแทนให้กับสกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งที่ผ่านมาไม่สามารถยืนเหนือระดับ $0.6700 ได้อย่างยั่งยืน นักเทรดสามารถพิจารณาซื้อออปชัน Put บนคู่ AUD/USD อายุสั้น เพื่อใช้ประโยชน์จากแรงกดดันขาลงดังกล่าว
เรายังคาดว่าสภาพแวดล้อมจะเอื้อต่ออนุพันธ์หุ้น โดยเฉพาะออปชันบนดัชนี ASX 200 การเติบโตค่าจ้างในระดับปานกลางช่วยปกป้องอัตรากำไรของบริษัทจดทะเบียน ซึ่งถูกบีบอย่างมากในช่วงที่ต้นทุนแรงงานพุ่งแตะใกล้ 4.1% ในช่วงต้นปี 2024 การใช้กลยุทธ์ Bull Call Spread บน ASX 200 จะช่วยให้ผู้ลงทุนเกาะกระแสโมเมนตัมขาขึ้นของดัชนีได้ โดยยังคงกำหนดความเสี่ยงไว้ชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
