NZD/USD ร่วงลง 0.38% ในวันอังคาร มาเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 0.5880 ถูกกดดันจากบรรยากาศรับความเสี่ยงที่อ่อนตัวลง หลังความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหนุนความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐฯ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นแม้ตลาดจะลดการคาดการณ์ต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของสหรัฐฯ หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือนก.ค. อ่อนแอ และเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลาง โดยตลาดผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้สะท้อนโอกาสราว 35% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป ลดลงจาก 47% เมื่อเดือนก่อน ขณะที่ความสนใจหันไปที่รายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC minutes) ในวันพุธ
ดอลลาร์นิวซีแลนด์ได้รับแรงพยุงบางส่วนจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดเบสิสในเดือนหน้า ขณะที่อุปสงค์จากต่างประเทศต่อพันธบัตรรัฐบาลยังทรงตัวแข็งแกร่ง นักลงทุนต่างชาติถือครองพันธบัตรรัฐบาลนิวซีแลนด์ 58.9% ในเดือนก.ค. 2026 เพิ่มขึ้นจาก 57.7% ในเดือนมิ.ย. และยอดถือครองของผู้ไม่มีถิ่นพำนักเพิ่มเป็น NZ$122.47 พันล้าน จาก NZ$115.53 พันล้าน ขณะที่ยอดถือครองแบบรีโปของผู้ไม่มีถิ่นพำนักลดลงเล็กน้อยเป็น NZ$11.02 พันล้าน จาก NZ$11.09 พันล้าน ด้านตัวชี้วัดเงินเฟ้อสะท้อนว่า Selected Price Index อยู่ที่ 3.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนก.ค. จาก 4.9% ในเดือนมิ.ย.; หากไม่รวมเบนซินและดีเซลอยู่ที่ 2.2% จาก 2.8% ขณะที่การเติบโตของยอดขายผ่านบัตร (core card sales) เร่งขึ้นเป็น 3.5% เมื่อเทียบรายปีจาก 0.4% และยอดขายรวมเพิ่มเป็น 3.5% จาก 1.3%
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการเงินที่เพิ่มขึ้น
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มสูงขึ้น ขณะที่ NZD/USD เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 0.5880 ท่ามกลางความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่เพิ่มขึ้น ในอดีต การเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ เช่น ความปั่นป่วนด้านการขนส่งในปี 2019 ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (US Dollar Index) ปรับขึ้นมากกว่า 2% ภายในไม่กี่สัปดาห์ จากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย การเข้าซื้อออปชัน Put ของ NZD ระยะสั้นอาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการป้องกันความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติมจากความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรง
ขณะเดียวกัน ควรติดตามรายงานการประชุม FOMC อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะเมื่อขณะนี้ตลาดให้โอกาสเพียง 35% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด หากรายงานการประชุมยืนยันโทนที่เอนเอียงไปทางผ่อนคลายมากขึ้น (dovish) จากข้อมูลการจ้างงานเดือนก.ค. ที่อ่อนแอ แรงส่งขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ อาจสะดุดอย่างรวดเร็ว นักเทรดสามารถใช้ประโยชน์ด้วยการวางกลยุทธ์ Straddle ระยะสั้นบนดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงได้ทั้งสองทิศทาง
แนวโน้มนโยบาย RBNZ และปัจจัยเศรษฐกิจในประเทศ
ในนิวซีแลนด์ เราเชื่อว่าตลาดประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางนิวซีแลนด์สูงเกินไป แม้นักลงทุนต่างประเทศจะถือครองหนี้ภาครัฐนิวซีแลนด์ในสัดส่วนสูงถึง 58.9% แต่แรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศกำลังชะลอลงอย่างรวดเร็ว โดย Selected Price Index รายเดือนลดลงเหลือ 3.5% ในเดือนก.ค. จาก 4.9% ในเดือนมิ.ย. เราแนะนำการใช้สวอปอัตราดอกเบี้ย (interest rate swaps) เพื่อวางสถานะรองรับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะ “พัก” การปรับนโยบาย
แม้ยอดขายผ่านบัตรค้าปลีกในเชิงมูลค่า (nominal retail card sales) ของนิวซีแลนด์จะเติบโต 3.5% ในเดือนก.ค. แต่การใช้จ่ายค้าปลีกในเชิงปริมาณจริง (real) ยังคงทรงตัวเมื่อปรับด้วยเงินเฟ้อ อุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอนี้สนับสนุนมุมมองของเราว่าธนาคารกลางอาจไม่ดำเนินนโยบายเข้มงวดตามที่ตลาดคาดในการประชุมเดือนก.ย. การวางสถานะเพื่อคาดหวังส่วนต่างผลตอบแทน (yield spread) ระหว่างสหรัฐฯ และนิวซีแลนด์ที่แคบลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward) ที่น่าสนใจอย่างมาก
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
