Scotiabank ระบุว่า USD/CAD ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสมดุลบริเวณ 1.3870 โดยดอลลาร์แคนาดาได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้น (front-end spreads) ที่แคบลง และราคาน้ำมันดิบที่ทรงตัวแข็งแกร่ง ธนาคารปรับลดประมาณการมูลค่ายุติธรรม (fair value) ของอัตรา spot ลงเล็กน้อยสู่ 1.3843 ขณะที่ค่าเงินถูกมองว่าเป็น “ผู้ทำผลงานเหนือกว่าเล็กน้อย” ในกลุ่ม G10 แม้หุ้นโลกอ่อนตัว และดอลลาร์สหรัฐรีบาวด์เล็กน้อย ตลาดยังคงดูผ่อนคลายต่อเส้นตายมาตรการภาษีสหรัฐที่กำลังใกล้เข้ามา ซึ่งอาจกำหนดอัตราภาษี 50% ต่อสินค้าส่งออกแคนาดาบางรายการ โดยแม้การเจรจายังคงดำเนินอยู่ แต่มีรายงานว่าสะดุดจากประเด็นอุตสาหกรรมยานยนต์
ในเชิงเทคนิค Scotiabank มองว่า USD/CAD อยู่ในแนวโน้มขาลงที่แข็งแกร่ง การรีบาวด์จากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันบริเวณ 1.3848 อาจชะลอการปรับลงในระยะใกล้ แต่ธนาคารคาดว่าจะกลับมามีแรงขายอีกครั้งแถว 1.39 โดยประเมินความเสี่ยงขาลงไปที่ 1.3817 ซึ่งเป็นระดับ retracement 61.8% ของการปรับขึ้นช่วงพฤษภาคม–มิถุนายน และมองโซน 1.35–1.37 เป็นเป้าหมายลึกถัดไป ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 1.4000/25 พร้อมสัญญาณยืนยันฝั่งขาลงจากการเรียงตัวเชิงลบของออสซิลเลเตอร์ DMI ในกรอบ intraday, รายวัน และรายสัปดาห์
มุมมองขาลงและกลยุทธ์การเทรด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือกับการแข็งค่าของดอลลาร์แคนาดาในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากคู่ USD/CAD เผชิญแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนแกว่งใกล้ระดับ 1.3870 เราแนะนำให้เปิดสถานะชอร์ตเมื่อใดก็ตามที่ดอลลาร์สหรัฐรีบาวด์เล็กน้อย เราคาดว่าแรงขายจะจำกัดการปรับขึ้นของดอลลาร์สหรัฐไว้ใกล้ระดับ 1.3900 ซึ่งจะเปิดทางให้เกิดการปรับตัวลงลึกกว่าเดิม
มุมมองขาลงของเราได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่เปลี่ยนไป โดยเฉพาะส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและแคนาดาอายุ 2 ปี ที่แคบลงมาอยู่ราว 45 เบสพอยต์ นอกจากนี้ ดอลลาร์แคนาดายังได้แรงหนุนจากภาคพลังงาน โดยราคาน้ำมันดิบโลกยังยืนได้ดี โดย Brent ซื้อขายใกล้ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ปัจจัยเหล่านี้กดประมาณการมูลค่ายุติธรรมของ USD/CAD ลงมาที่ 1.3843 บ่งชี้ว่าอัตรา spot ยังมีช่องให้ปรับลงได้อีก
การวางสถานะออปชันและการบริหารความเสี่ยง
เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าว นักเทรดออปชันควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put options) หรือใช้กลยุทธ์ bear put spreads โดยตั้งเป้าที่แนวรับ 1.3817 และมีเป้าหมายรองในช่วง 1.3500 ถึง 1.3700 ราคาพรีเมียมออปชันปัจจุบันสะท้อนว่า implied volatility อยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ทำให้กลยุทธ์ถือพุต (long put) เป็นต้นทุนที่คุ้มค่าในการวางโพสิชันเพื่อรอการหลุดลง (downward breakout) เพื่อป้องกันความเสี่ยงของสถานะ เราแนะนำให้ตั้งคำสั่ง buy-stop หรือซื้อคอลออปชัน (call options) เพื่อป้องกันความเสี่ยงเล็กน้อยเหนือโซนแนวต้านสำคัญที่ 1.4000 ถึง 1.4025
แม้เส้นตายภาษีในวันพรุ่งนี้จะเพิ่มความเสี่ยงด้านพาดหัวข่าวเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการเก็บภาษีนำเข้า 50% ต่อสินค้าแคนาดา แต่ความนิ่งของค่าเงินสะท้อนว่านักลงทุนส่วนใหญ่ยังไม่กังวลมาก การเจรจาทางการเมืองระดับสูงได้เริ่มขึ้นแล้วเพื่อคลี่คลายข้อพิพาทการค้า และในอดีต ความตึงเครียดลักษณะนี้มักก่อให้เกิดความผันผวนระยะสั้นมากกว่าจะเปลี่ยนแนวโน้มระยะยาว ดังนั้น เรามองว่าหาก USD/CAD พุ่งขึ้นอย่างฉับพลันจากประเด็นภาษี จะเป็น “จังหวะพรีเมียม” ในการเข้าซื้อคอลออปชันของดอลลาร์แคนาดา (Canadian Dollar call options) ในระดับที่ถูกลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
