EUR/CAD ซื้อขายแถว 1.6070 ในวันจันทร์ เพิ่มขึ้น 0.11% โดยยังคงโทนแข็งแกร่ง แม้ตัวเลขเงินเฟ้อแคนาดาที่ออกมาสูงกว่าคาดจะช่วยพยุงดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้บ้าง ดัชนี CPI ของแคนาดาเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในเดือนกรกฎาคม จาก 2.8% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ราคาเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) เพิ่มขึ้น 2.3% YoY และ 0.2% MoM และดัชนีที่ BoC ให้ความสำคัญอื่น ๆ ก็แข็งขึ้นเช่นกัน: Common CPI ขยับขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.6%, Trimmed CPI เป็น 1.9% จาก 1.8% และ Median CPI เป็น 2% จาก 1.9% ราคาน้ำมันเบนซินและแพ็กเกจทัวร์เดินทางเป็นปัจจัยดันอัตราเงินเฟ้อทั่วไปให้สูงขึ้น ขณะที่เงินเฟ้ออาหารที่ซื้อจากร้านค้าชะลอลงช่วยลดแรงเร่งของการปรับขึ้น
อย่างไรก็ดี การปรับแข็งค่าต่อเนื่องของ CAD มีจำกัด เนื่องจากเงินยูโรได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่า ECB อาจคุมเข้มนโยบายได้เพิ่มเติม โดยเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง เศรษฐกิจยูโรโซนกลับมาเติบโตในไตรมาส 2 หลังจากก่อนหน้านี้ทรงตัว และการจ้างงานยังเพิ่มขึ้นในอัตราปานกลาง ทำให้การขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bp) ในเดือนกันยายนยังอยู่บนโต๊ะ Nordea คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้ง ครั้งละ 25bp ไปสู่ดอกเบี้ยเงินฝาก 3% แต่ปรับมุมมองเป็นการขยับรายไตรมาสในเดือนกันยายน ธันวาคม และมีนาคม 2027 พร้อมชี้ว่าผลลัพธ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยชี้ขาด นอกจากนี้ยังมองว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวจะไต่ขึ้นจากอุปทานที่มาก การลดขนาดงบดุลของยูโรซิสเต็ม และพรีเมียมความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น
อคติเชิงบวกของ EUR/CAD และแรงหนุนจากยูโรโซน
เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์โฟกัสการซื้อออปชันคอล (call options) ของ EUR/CAD ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากคู่เงินยังคงอคติเชิงบวกบริเวณ 1.6070 แม้เงินเฟ้อแคนาดาเดือนกรกฎาคมจะเร่งขึ้นสู่ 3% YoY อย่างไม่คาดคิด แต่โมเมนตัมของยูโรยังยืดหยุ่นอย่างมาก ความแข็งแกร่งต่อเนื่องนี้ขับเคลื่อนจากการเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซนที่เป็นบวก และความคาดหวังที่แข็งแรงต่อการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานโดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเดือนกันยายนนี้
กลยุทธ์ออปชัน: Bull Call Spreads และการบริหารความเสี่ยง
ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อ EUR/CAD สามารถยืนเหนือระดับ 1.6000 ได้อย่างต่อเนื่องโดยมีฉากหลังเป็นนโยบายธนาคารกลางที่แตกต่างกัน มักเกิดการปรับขึ้นต่อไปยังโซน 1.6300 ในเวลาต่อมา ปัจจุบัน ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ระยะ 1 เดือนของคู่นี้เคลื่อนไหวใกล้ระดับทรงตัวที่ราว 7.1% ทำให้กลยุทธ์ฝั่งซื้อออปชันมีต้นทุนค่อนข้างไม่แพง นอกจากนี้ ข้อมูลการจ้างงานยูโรโซนที่แข็งแกร่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยุโรปพื้นฐานสามารถรองรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้นานขึ้น
เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ bull call spreads โดยเล็งสไตรค์ 1.6150 และ 1.6300 เพื่อเกาะกระแสแนวโน้มนี้พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดให้ชัดเจน แนวทางดังกล่าวช่วยจำกัดความเสียหายหากเงินเฟ้อพื้นฐานของแคนาดาที่เร่งขึ้น (ปัจจุบัน 2.3%) กระตุ้นให้ CAD แข็งค่าฉับพลัน เมื่อเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ถูกคาดหมายว่าจะยืดไปถึงราวเดือนมีนาคม 2027 เรามองว่าแนวโน้มขาขึ้นยังมีพื้นที่ให้ไปต่อได้อีกมาก
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
