ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของแคนาดาในส่วน “เงินเฟ้อพื้นฐาน” ทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกรกฎาคม โดยคงอยู่ที่ 0.2% ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าราคาผู้บริโภคในหมวดพื้นฐานเพิ่มขึ้นในอัตราเดียวกับเดือนก่อนหน้า ทำให้โมเมนตัมระยะสั้นยังคงทรงตัว
เมื่อพิจารณาแบบเดือนต่อเดือน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน 0.2% สะท้อนว่าราคาโดยรวมยังปรับขึ้นต่อเนื่องในระดับปานกลางหลังตัดรายการที่ผันผวนออกไป โดยเดือนกรกฎาคมที่เพิ่มขึ้น 0.2% เท่ากับเดือนก่อนหน้า ส่งสัญญาณว่าเงื่อนไขเงินเฟ้อพื้นฐานมีเสถียรภาพตลอดช่วง 2 เดือนล่าสุด
นัยต่อทิศทางนโยบายการเงินแคนาดาและคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
การที่ CPI พื้นฐานของแคนาดาทรงตัวที่ 0.2% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกรกฎาคม เป็นสัญญาณชัดเจนของการทรงตัวของราคาที่สอดคล้องกับเป้าหมายของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ตัวเลขที่นิ่งต่อเนื่องนี้ตอกย้ำความคาดหวังว่าแรงกดดันเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมอย่างมั่นคงในระบบเศรษฐกิจแคนาดา สำหรับผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ ความสม่ำเสมอนี้ชี้ว่าช่วงของนโยบายการเงินตึงตัวกำลังเข้าสู่ช่วงปลาย และโฟกัสจะย้ายไปอยู่ที่ “ความเร็ว” ของการปรับลดดอกเบี้ยรอบถัดไปเป็นหลัก
เราแนะนำให้ผู้เทรดวางสถานะในตลาดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น โดยสะท้อนความเป็นไปได้สูงของการปรับลดดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ในการประชุม BoC ครั้งถัดไป ปัจจุบัน สว็อปอ้างอิงดัชนีข้ามคืน (OIS) สะท้อนความน่าจะเป็นโดยนัยมากกว่า 70% สำหรับการลดดอกเบี้ย ทำให้การถือสถานะ Long ในฟิวเจอร์ส Canadian Overnight Repo Rate Average (CORRA) มีความน่าสนใจอย่างมาก ขณะที่อัตราผลตอบแทนระยะสั้นเผชิญแรงกดดันขาลง กลยุทธ์ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้น (curve-steepening) มีแนวโน้มสร้างผลตอบแทนที่ดีในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
แนวโน้มเงินดอลลาร์แคนาดาและกลยุทธ์การเทรด
ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เงินดอลลาร์แคนาดามีแนวโน้มอ่อนค่าลงเมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างแคนาดาและสหรัฐฯ ขยายกว้างขึ้น เราแนะนำซื้อออปชัน Put ของ CAD ที่มีอายุ 1 เดือน เพื่อใช้ประโยชน์จากการอ่อนค่าที่คาดของ “ลูนี” เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดยในอดีต เมื่อเงินเฟ้อแคนาดาอยู่ในระดับสบาย ๆ ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง คู่ USD/CAD มักปรับขึ้นไปใกล้ระดับ 1.38 ซึ่งเป็นเป้าหมายที่เหมาะสมสำหรับนักเทรดออปชัน
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันที่เกี่ยวข้องกับ CAD ขณะนี้อยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ช่วยให้เป็นจุดเข้าที่ต้นทุนไม่สูงสำหรับสถานะเชิงป้องกันความเสี่ยงหรือเชิงเก็งกำไร เราแนะนำใช้กลยุทธ์ Call Spread บน USD/CAD เพื่อลดผลกระทบจากการเสื่อมค่าพรีเมียม (premium decay) ขณะยังคงรับโอกาสจากความผันผวนของค่าเงินที่อาจเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน การติดตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอายุ 2 ปี ซึ่งล่าสุดเคลื่อนไหวใกล้ 3.6% จะเป็นสัญญาณแบบเรียลไทม์ที่ดีที่สุดสำหรับการจับจังหวะการเข้าทำรายการเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
