คาดว่า CPI เดือนก.ค.ของแคนาดาจะยังคงทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ต่ำกว่า 2% โดยเงินเฟ้อทั่วไป (headline CPI) คาดอยู่ที่ 2.9% y/y เทียบกับ 2.8% ในเดือนมิ.ย. ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ที่ไม่รวมอาหารและพลังงานคาดที่ 1.8% y/y ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนมิ.ย. ส่วนค่าเฉลี่ยของมาตรวัดแบบ trim และ median คาดที่ 1.85% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง ทั้งนี้ประมาณการไตรมาส 3 ของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) อยู่ที่ 2.5% y/y สำหรับ headline CPI และ 2.0% y/y สำหรับค่าเฉลี่ย trim-median
อีกด้านหนึ่ง สหรัฐเตรียมเก็บภาษีนำเข้า 50% ต่อสินค้านำเข้าจากแคนาดาเกือบ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 0.85% ของ GDP แคนาดา หากการเจรจาการค้าไม่สามารถทำ “ความคืบหน้าเชิงสาระ” ได้ มาตรการดังกล่าวครอบคลุมสินค้าตั้งแต่ไวน์และไม้ฮอกกี้ไปจนถึงปูนซีเมนต์ แต่ยกเว้นพลังงาน โปแตช สินค้าที่อยู่ภายใต้มาตรา Section 232 และสินค้าบางประเภท เช่น ปลา หรือแร่ธาตุสำคัญ ด้วยเงินเฟ้อพื้นฐานที่ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoC ตลาดขณะนี้กำหนดราคา (price in) การขึ้นดอกเบี้ยรวม 65bps ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งเส้นทางนี้อาจถูกปรับลดลง และกดดันค่าเงิน CAD
คำแนะนำการเทรด: ชอร์ต CAD และซื้อออปชัน USD/CAD แบบ Call
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ชอร์ตดอลลาร์แคนาดา (CAD) หรือซื้อออปชัน USD/CAD แบบ Call ก่อนเส้นตายมาตรการภาษีในวันพุธนี้ โดยเมื่อสหรัฐมีแนวโน้มจะเรียกเก็บภาษี 50% ต่อสินค้าจากแคนาดามูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ CAD มีความเสี่ยงสูงต่อการถูกเทขายแบบฉับพลันและรุนแรง ในอดีตระหว่างข้อพิพาทการค้าที่คล้ายกันในปี 2018 ค่าเงินแคนาดาอ่อนค่ามากกว่า 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐภายในเวลาไม่กี่สัปดาห์
ปัจจัยมหภาคหนุนกลยุทธ์ USD/CAD ฝั่งขาขึ้น
ข้อมูล CPI วันนี้คาดว่าจะสะท้อนว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังถูก “ตรึง” ไว้อย่างมั่นคงต่ำกว่า 2% ซึ่งจะบีบให้ BoC ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิม โครงสร้างดังกล่าวทำให้สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของแคนาดาดูน่าสนใจในฐานะฝั่งซื้อ เมื่อตลาดทยอยตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยที่เหลืออยู่ออกไป เราสามารถดูข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด เช่น GDP ที่ทรงตัวและอัตราว่างงานที่เพิ่มขึ้นสู่ 6.4% เพื่อยืนยันว่าเศรษฐกิจในประเทศไม่สามารถรองรับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นได้
เพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น เราแนะนำให้ซื้อออปชัน USD/CAD แบบ Call ที่ราคาใช้สิทธิ์นอกเงิน (out-of-the-money) และครบอายุใน 1 เดือน ปัจจุบันความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของ USD/CAD อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนที่ 5.8% ทำให้สัญญาออปชันเหล่านี้มีต้นทุนค่อนข้างถูก หากความเสี่ยงมาตรการภาษีเกิดขึ้นจริงในวันพุธ อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD อาจทะลุแนวต้านสำคัญที่ 1.3800 ได้ไม่ยาก
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
