ข้อมูล CFTC ของญี่ปุ่นระบุว่า สถานะสุทธิ (net positions) ของกลุ่มนอกภาคพาณิชย์ (non-commercial) ใน JPY ขยับไปสู่การ “ชอร์ต” ที่ลดลง โดยเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ ¥-42.1K จาก ¥-45.5K ในรายงานก่อนหน้า การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนว่าการวางโพสิชันของกลุ่มเก็งกำไรมีมุมมองเชิงลบลดลงในรอบการรายงานล่าสุด
แม้ตลาดยังคงอยู่ในสถานะสุทธิเป็นชอร์ต แต่การลดลงของการเปิดรับความเสี่ยงฝั่งลบชี้ให้เห็นถึงการปรับโพสิชันในฟิวเจอร์ส JPY อย่างต่อเนื่อง โดยการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้สะท้อนการหดตัวของ net short ลง 3.4K สัญญาเมื่อเทียบกับระดับก่อนหน้า
การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของนักเก็งกำไร และสัญญาณความแข็งแกร่งของเงินเยนที่เริ่มปรากฏ
เรากำลังเห็นการเปลี่ยนทิศทางของความเชื่อมั่นอย่างชัดเจน หลังสถานะสุทธิ “ชอร์ต” ของ JPY ในกลุ่ม non-commercial ลดลงจาก -45.5k เหลือ -42.1k สัญญา การลดลงของการเดิมพันฝั่งชอร์ตนี้บ่งชี้ว่า ผู้เล่นรายใหญ่เริ่มทยอยปิดสถานะชอร์ต (short covering) และทำเฮดจ์เพื่อรับมือโอกาสที่ค่าเงินจะแข็งขึ้น เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์หลีกเลี่ยงการไล่ซื้อ USD/JPY ในระดับสูง และเตรียมรับความเป็นไปได้ของเงินเยนแข็งค่าในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
นัยต่อทิศทางนโยบาย และกลยุทธ์เชิงแทคติก
ในอดีต การเปลี่ยนแปลงฉับพลันของโพสิชันเงินเยนมักนำไปสู่ภาวะบีบสภาพคล่อง (liquidity squeeze) อย่างรุนแรง คล้ายกับการคลายสถานะแคร์รีเทรด (carry trade unwind) ที่เคยเกิดขึ้นในช่วงการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ก่อนหน้านี้ ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นทรงตัวใกล้ 2.5% ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แรงกดดันต่อธนาคารกลางในการเดินหน้าปรับนโยบายสู่ภาวะปกติเพิ่มขึ้น เรามองว่าสภาพแวดล้อมมหภาคนี้เอื้อต่อการซื้อออปชันคอล (call options) บน JPY หรือการจัดกลยุทธ์ USD/JPY put spreads เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสการปรับลง
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของสัญญา JPY ระยะสั้นในปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่ให้จุดเข้า (entry) ค่อนข้างเหมาะสม ก่อนความเป็นไปได้ของการเบรกเอาต์ เราเสนอให้โฟกัสเป้าหมายฝั่งขาลงเชิงแทคติกของ USD/JPY โดยเฉพาะในช่วงที่ราคาสปอตกำลังทดสอบแนวรับทางเทคนิคสำคัญ การบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวดเป็นสิ่งจำเป็น เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายแบบฉับพลันอาจจุดชนวนให้เกิดมาร์จินคอล (margin calls) อย่างรวดเร็วในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลก
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
