เงินปอนด์อังกฤษแข็งค่าขึ้นในวันศุกร์ ดัน GBP/USD ขยับสู่ 1.3545 หลังแตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือนที่ 1.3561 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าจากกระแสข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมา “อ่อนกว่าคาด” ต่อเนื่อง การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากการที่ตลาดปรับมุมมองไปสู่ท่าทีผ่อนคลาย (dovish) มากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) หลังความเชื่อมั่นผู้บริโภคถดถอย และแนวโน้มเงินเฟ้อชะลอตัว (disinflation) มีความคืบหน้าเพิ่มเติม ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ขยายการปรับตัวลงในภาพกว้าง
ก่อนหน้านี้ในช่วงการซื้อขายยุโรป เงินปอนด์ปรับขึ้นราว 0.35% อยู่บริเวณ 1.3533 และต่อมาซื้อขายแถว 1.3495 ในช่วงต้นการซื้อขาย เมื่อคาดการณ์เกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินของ Fed เพิ่มเติมเริ่มผ่อนคลาย ข้อมูลราคาผู้บริโภคและราคาผู้ผลิตของสหรัฐที่เย็นลงกว่าคาดถูกมองว่าเป็นปัจจัยจำกัด “พื้นที่” ของ Fed ในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม อีกทั้งตลาดยังปรับลดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนด้วย จากนั้นความสนใจหันไปที่รายงานยอดค้าปลีกสหรัฐเดือนกรกฎาคมซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันศุกร์
ผลกระทบต่อผู้เทรดอนุพันธ์
เมื่อเงินปอนด์ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามเดือนใกล้ 1.3561 ถือเป็นสัญญาณชัดเจนให้ผู้เทรดอนุพันธ์ต้องปรับกลยุทธ์ระยะสั้น การผสมกันของเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอลงและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแรง ได้กดให้ความคาดหวังเชิง “เข้มงวด” (hawkish) ที่เหลืออยู่ต่อ Fed ถูกหักล้างไปแทบหมด เราแนะนำให้นักลงทุนออปชันใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมดังกล่าว โดยเน้นกลยุทธ์เชิงบวกต่อ GBP/USD เช่น ซื้อคอลออปชันแบบ near-the-money หรือทำกลยุทธ์ bull call spread
ฉากหลังเศรษฐกิจและมุมมองเชิงกลยุทธ์
เพื่อสนับสนุนมุมมองนี้ รายงานเศรษฐกิจล่าสุดสะท้อนว่ายอดค้าปลีกสหรัฐชะลอตัวลงสู่จังหวะที่ซบเซา ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานค่อย ๆ ลดลงเข้าสู่เป้าหมาย 2% อย่างต่อเนื่อง ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญในช่วงที่อุปสงค์ผู้บริโภคอ่อนแอ เงินปอนด์มักรักษาโมเมนตัมขาขึ้นต่อเนื่องได้หลายสัปดาห์ เราเห็นว่าการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของดอลลาร์แบบฉับพลัน ด้วยการซื้อพุตออปชันระยะสั้นบน USD เป็นแนวทางที่เหมาะสมเพื่อคุ้มครองพอร์ตที่ถืออยู่
สำหรับช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราคาดว่า GBP/USD มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 1.3600 หากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่จะประกาศต่อไปยังคงออกมาน่าผิดหวัง ผู้เทรดอนุพันธ์ควรติดตามความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน GBP ซึ่งในปัจจุบันสะท้อนว่าตลาดอาจ “ประเมินต่ำ” โอกาสเกิดแรงเทขายดอลลาร์อย่างรวดเร็ว ด้วยการวางสถานะในกลยุทธ์ long-gamma เราสามารถเก็บเกี่ยวประโยชน์จากการแกว่งขึ้นอย่างฉับพลันได้ เมื่อตลาดปรับตัวรองรับท่าที Fed ที่ผ่อนคลายมากขึ้นอย่างเต็มที่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
