ทองคำปรับขึ้นแตะจุดสูงสุดในรอบ 2 เดือนใกล้ระดับ 4,450 ดอลลาร์ หลังทำสถิติกำไร “รายสัปดาห์” มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมในสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม ก่อนจะย่อตัวลงและปิดสัปดาห์โดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ราว 4,400 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของราคาถูกกำหนดทิศทางโดยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนลงและการปรับคาดการณ์ต่อท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนกันยายน ขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังไม่มีข้อยุติ ตลาดเพิกเฉยต่อถ้อยแถลงทางการเกี่ยวกับอิหร่าน แต่หันไปจับตาความปั่นป่วนในช่องแคบฮอร์มุซ โดยมีเรือผ่านในวันอังคารเพียง 8 ลำ เทียบค่าเฉลี่ย 120 ลำก่อนเกิดสงคราม; อีกด้านหนึ่ง สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ WTI ปี 2026 เป็น 80.88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จาก 76.26 ดอลลาร์
ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐยังคงกดดันดอลลาร์: CPI เดือนกรกฎาคมชะลอลงสู่ 3.4% เมื่อเทียบรายปีจาก 3.5% ขณะที่ CPI รายเดือนอยู่ที่ 0.1% หลังจากหดตัว 0.4% ส่วน core CPI เพิ่มขึ้น 0.2% เงินเฟ้อผู้ผลิตชะลอลงสู่ 4.7% จาก 5.5% และความน่าจะเป็น (CME FedWatch) ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนกันยายนลดลงต่ำกว่า 35% จากราว 45% เมื่อสัปดาห์ก่อน ด้านเทคนิค RSI รายวันยังอยู่เหนือ 60 แต่ทองคำยังพยายามยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (100-day SMA) บริเวณ 4,390 ดอลลาร์ โดยแนวต้านอยู่ที่ 4,450 และ 4,500-4,505 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,300-4,295, 4,175-4,150 และ 4,000 ดอลลาร์ นอกจากนี้มีการอ้างอิงการซื้อทองคำของธนาคารกลางที่ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022
กลยุทธ์การเทรดออปชันและระดับแนวรับ/แนวต้านสำคัญ
เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์จับตากรอบราคาสำคัญ 4,390 ถึง 4,400 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (100-day SMA) หากทองคำสามารถตั้งฐานได้อย่างมั่นคงเหนือระดับแนวรับนี้ เราแนะนำซื้อคอลออปชันระยะสั้น โดยตั้งเป้าหมายไปที่จุดสูงสุดล่าสุดบริเวณ 4,450 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าวอย่างชัดเจน อาจเป็นโอกาสที่เหมาะในการซื้อพุตออปชัน โดยมุ่งเป้าแนวรับถัดไปใกล้ 4,300 ดอลลาร์
ปัจจัยขับเคลื่อนเชิงโครงสร้างและมุมมองตลาด
แนวทางเชิงรับนี้มีเหตุผล เพราะอุปสงค์ระยะยาวยังแข็งแกร่งอย่างมาก โดยได้รับแรงหนุนจากธนาคารกลางทั่วโลกที่ซื้อทองคำมากกว่า 1,030 ตันต่อปีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเพื่อกระจายการถือครองทุนสำรองระหว่างประเทศ ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ฉุดจำนวนเรือที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซต่อวันจากค่าเฉลี่ย 120 ลำ เหลือเพียง 8 ลำ เพิ่มความเสี่ยงดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น เมื่อพิจารณาภัยคุกคามต่อห่วงโซ่อุปทานและความเป็นไปได้ของเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์อิงความผันผวน เช่น straddles ก่อนการประกาศข้อมูล S&P Global PMI ในสัปดาห์หน้า
นอกจากนี้ยังต้องบริหารความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงคาดการณ์ต่อเฟด โดยตลาดขณะนี้ประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนไว้ต่ำกว่า 35% หากรายงานการประชุมเฟด (Fed minutes) ที่จะออกมายืนยันว่าผู้กำหนดนโยบายยังลังเลที่จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม มีแนวโน้มที่บอนด์ยีลด์สหรัฐจะปรับลดลง ซึ่งในอดีตถือเป็นแรงหนุนสำคัญต่อทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย นักเทรดสามารถใช้ประโยชน์จากภาวะนี้ด้วยการวางสถานะผ่าน bullish call spreads เพื่อเก็บโอกาสการเบรกขึ้นไปทดสอบแนวต้านใหญ่บริเวณ 4,500 ดอลลาร์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
