รูปีเปิดตลาดแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ราว 95.40 ต่อดอลลาร์สหรัฐ หลังคู่เงิน USD/INR เคลื่อนไหวแบบไร้ทิศทาง โดยตลาดจับตาสัญญาณเกี่ยวกับการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงพลังงานเกือบ 1 ใน 5 ของอุปทานพลังงานโลก ด้าน MCX สัญญาน้ำมันดิบส่งมอบวันที่ 19 ส.ค. ปรับลง 0.85% มาที่ราว 7,755 รูปี หลังแตะ 8,075 รูปีเมื่อวันอังคาร โดยช่องแคบฮอร์มุซและช่องแคบบับ อัล-มานเดบรวมกันคิดเป็นเกือบ 27% ของอุปทานพลังงานโลก ทำให้ความเสี่ยงหลักต่อราคาอยู่ที่ข้อจำกัดด้านอุปทาน ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นถูกมองว่าอาจกดดันการเติบโตของอินเดีย การใช้จ่ายลงทุนภาครัฐ และเงินเฟ้อระยะใกล้
Standard Chartered ปรับลดคาดการณ์การปรับลดราคาขายปลีกเชื้อเพลิงในปีงบประมาณ FY27 โดยตัดสมมติฐานการลดลง 2.5 รูปีต่อลิตรตั้งแต่เดือนกันยายน 2026 ออกไป พร้อมชี้ว่าขาดทุนราว 0.3% ของ GDP ในไตรมาส 1-FY27 อาจเพิ่มเป็น 0.4–0.5% ภายในครึ่งปีแรกของ FY27 หากน้ำมันดิบทรงตัวที่ 85–90 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยยังคงมีการลดภาษีสรรพสามิต 10 รูปีต่อลิตรอยู่ ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง โดยดัชนี DXY อยู่ใกล้ 99.89 และ CME FedWatch ประเมินโอกาสที่เฟดจะคงดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเกือบ 65% เทียบกับเมื่อหนึ่งเดือนก่อนที่ตลาดให้น้ำหนัก 75% ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งภายในช่วงการประชุมดังกล่าว ด้านเงินเฟ้อขายส่งของอินเดียเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 9.78% ต่ำกว่าคาด 10.25% และจากเดิม 9.87% ขณะที่ USD/INR ทรงตัวแถว 95.42 โดยมีแนวรับที่ 95.36 และแนวต้านใกล้ 96.00 และ 97.10
ความเคลื่อนไหวราคาน้ำมันดิบและกลยุทธ์อนุพันธ์
เมื่อน้ำมันดิบย่อลงมาแถว 7,755 รูปี เรามองว่าเป็นโอกาสเข้าซื้อที่น่าสนใจสำหรับนักเทรดอนุพันธ์ก่อนสัญญาวันที่ 19 ส.ค. จะหมดอายุ ความปั่นป่วนที่ยังดำเนินอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซและช่องแคบบับ อัล-มานเดบยังคงคุกคามการขนส่งพลังงานโลก 27% ซึ่งในอดีตมักบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการบีบราคาให้พุ่งขึ้นอย่างฉับพลัน เราแนะนำซื้อคอลออปชันบนสัญญาน้ำมันดิบ MCX เดือนกันยายน เพื่อวางสถานะรับรอบขาขึ้นถัดไปที่ขับเคลื่อนโดยข้อจำกัดด้านอุปทาน
เทคนิคอล USD/INR และการบริหารความเสี่ยง
คู่ USD/INR กำลังสะสมแรงในกรอบแคบรอบ 95.40 โดยทรงตัวอย่างเปราะบางบนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โพเนนเชียล 20 วันที่ 95.36 เนื่องจากความผันผวนระยะสั้นหดตัวและ RSI แกว่งใกล้ 48 เราเสนอใช้กลยุทธ์เล่นในกรอบ (range-bound) เช่น iron condor เพื่อเก็บพรีเมียมจากการเสื่อมค่าตามเวลา ขณะตลาดยังรอปัจจัยชี้นำทิศทางที่ชัดเจน
หากแนวรับสำคัญที่ 95.36 หลุดลง ควรปรับกลยุทธ์ทันทีเป็นถือสถานะชอร์ต USD/INR โดยตั้งเป้าหมายไปที่จุดต่ำเดือนมิถุนายนที่ 94.15 มุมมองเชิงลบนี้สอดคล้องกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวลง หลุดระดับสำคัญ 100 มาที่ 99.89 หลังนักลงทุนลดความคาดหวังต่อเส้นทางดอกเบี้ย อย่างไรก็ดี หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ปะทุ เราคาดว่าอาจเห็นการพุ่งผ่าน 96.00 อย่างรวดเร็ว ไปสู่ระดับสูงเดิมที่ 97.10
นอกจากนี้ควรติดตามฐานะการคลังของอินเดียอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเงินเฟ้อขายส่งยังอยู่สูงที่ 9.78% และผลขาดทุนของธุรกิจการตลาดน้ำมันมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นแตะ 0.5% ของ GDP วัฏจักรตลาดในอดีตชี้ว่า บิลนำเข้าพลังงานที่สูงขึ้นมักกดดันให้รูปีอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว แม้ดอลลาร์สหรัฐโดยรวมจะอ่อนตัวก็ตาม เพื่อบริหารความเสี่ยงดังกล่าว เราแนะนำถือคอลออปชัน USD/INR นอกเงิน (out-of-the-money) เป็น “ประกัน” ต้นทุนต่ำต่อความเสี่ยงจากช็อกราคาพลังงานแบบฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
