การลงทุนสุทธิของญี่ปุ่นในพันธบัตรต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็น ¥1,629.4bn ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 สิงหาคม จาก ¥477.9bn ในงวดก่อนหน้า ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นต่อสินทรัพย์ตราสารหนี้ต่างประเทศในช่วงสัปดาห์ล่าสุด และเป็นการพลิกกลับจากจังหวะการจัดสรรที่ซบเซากว่าเดิมก่อนหน้า
ข้อมูลนี้สะท้อนกระแสเงินทุนข้ามพรมแดนในตลาดพันธบัตรโดยผู้ซื้อชาวญี่ปุ่น ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินความต้องการภายในประเทศต่อหนี้ต่างประเทศ แม้ตัวเลขจะไม่ได้ระบุโครงสร้างอายุคงเหลือหรือปลายทางการลงทุน แต่การเพิ่มขึ้นจาก ¥477.9bn เป็น ¥1,629.4bn แสดงให้เห็นการเร่งตัวของการซื้อสุทธิอย่างชัดเจนในช่วงเวลารายงาน
นัยต่อเงินเยนและการวางสถานะในอนุพันธ์
เรากำลังเห็นการปรับตัวของเงินทุนครั้งใหญ่ หลังนักลงทุนญี่ปุ่นเพิ่มการซื้อพันธบัตรต่างประเทศมากกว่าสามเท่าเป็น ¥1.63 ล้านล้าน สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 สิงหาคม การพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันนี้บ่งชี้ว่าสถาบันในประเทศยังคงแสวงหาผลตอบแทนที่สูงกว่าในต่างประเทศ สวนทางกับความกังวลก่อนหน้าว่าอาจเกิดการนำเงินทุนกลับประเทศในวงกว้าง สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ กระแสเงินไหลออกหนักเช่นนี้ชี้ว่าแรงแข็งค่าล่าสุดของเงินเยนอาจเริ่มมี “เพดาน” ในไม่ช้า
เราแนะนำการวางสถานะเพื่อรับมือเงินเยนอ่อนค่าในระยะใกล้ โดยใช้คอลออปชันในคู่ USD/JPY เพื่อเก็บโอกาสจากการปรับขึ้นที่เป็นไปได้ ในอดีต การซื้อพันธบัตรต่างประเทศรายสัปดาห์ที่เกิน ¥1.5 ล้านล้าน มักสร้างแรงกดดันขาลงต่อค่าเงินญี่ปุ่นอย่างมีนัยสำคัญ การไหลออกของเงินทุนลักษณะนี้ลดทอนผลของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในประเทศ เปิดโอกาสให้เข้าซื้อขายด้านอ่อนค่าของ JPY
โอกาสในอนุพันธ์ตราสารหนี้
เราควรพิจารณาอนุพันธ์ตราสารหนี้เพิ่มเติม โดยเฉพาะฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury futures) การเข้าซื้อจากญี่ปุ่นในระดับสูงเช่นนี้ทำหน้าที่เป็น “สมอ” สำคัญต่ออัตราผลตอบแทนทั่วโลก โดยเฉพาะในภาวะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีเคลื่อนไหวใกล้ระดับแนวรับสำคัญ การซื้อคอลออปชันบนฟิวเจอร์สพันธบัตรจะช่วยให้เราทำกำไรได้ หากอุปสงค์จากต่างประเทศยังคงผลักดันให้ราคาพันธบัตรปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
