GDP ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายไตรมาสในไตรมาส 2/2026 โดยมีการลงทุนภาคธุรกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภคเป็นแรงหนุนหลักของการขยายตัว นับตั้งแต่ไตรมาส 4/2024 การลงทุนในอุปกรณ์ ICT ได้เพิ่มให้กับ GDP ราว 0.45 จุดเปอร์เซ็นต์ ควบคู่กับการที่ GDP รวมเพิ่มขึ้น 1.9% และคาดว่าช่องทางดังกล่าวจะยังคงช่วยพยุงผลผลิตในระยะใกล้ หากการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังทรงตัวได้
คาดว่าอัตราการเติบโตจะชะลอลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 (2H26) เมื่อแรงหนุนชั่วคราวเริ่มจางหายและแรงกดดันเพิ่มขึ้น รวมถึงความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังไม่คลี่คลาย ผลกระทบที่ลดลงของปัจจัยหนุนครั้งเดียว (one-off) เช่น ฟุตบอลโลกและสภาพอากาศที่เอื้ออำนวย ตลอดจนความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการขึ้นภาษีในงบประมาณฤดูใบไม้ร่วง (Autumn Budget) นโยบายการเงินที่ตึงตัวและการปรับขึ้นราคาสาธารณูปโภคยังมีแนวโน้มกดดันรายได้ที่แท้จริง คาดว่า GDP จะเติบโตเฉลี่ย 0.1% เมื่อเทียบรายไตรมาสใน 2H26 สอดคล้องกับรายงานนโยบายการเงิน (MPR) เดือนกรกฎาคมของ BoE ส่งผลให้การเติบโตทั้งปี 2026 อยู่ที่ 1.1% เทียบกับคาดการณ์ 0.7% ที่จัดทำไว้ปลายปี 2025 จนถึงขณะนี้ข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรยังคงยืดหยุ่นต่อวิกฤต
แนวโน้มสินทรัพย์สหราชอาณาจักรเมื่อแรงส่งการเติบโตเริ่มแผ่ว
เราแนะนำให้ผู้เทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือกับการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมของตลาดสหราชอาณาจักรที่มีนัยสำคัญเมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูใบไม้ร่วง แม้การเติบโต 0.4% ในไตรมาส 2/2026 จะโดดเด่น แต่ปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐานอย่างการลงทุนด้าน ICT และ AI กำลังเผชิญ “เพดาน” ชั่วคราว เมื่อคาดว่าการเติบโตจะชะลอเหลือเพียง 0.1% ในครึ่งหลังของปี เรามองว่าเงินปอนด์มีความเสี่ยงสูงที่จะปรับฐานลง
เพื่อใช้ประโยชน์จากภาพชะลอตัวที่คาดไว้ เราแนะนำการตั้งสถานะขายเงินปอนด์ (GBP/USD) ผ่านออปชันแบบ Put ในอดีต การชะลอตัวของการเติบโตในลักษณะคล้ายกัน เช่น หลังช่วงฤดูร้อนในปีก่อน ๆ มักกระตุ้นให้ตลาดปรับราคา (repricing) ต่อความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษอย่างรวดเร็ว ขณะที่ตลาดสว็อปในปัจจุบันยังประเมินโอกาสของการลดดอกเบี้ยเชิงรุกต่ำเกินไป ทำให้ receiver swaps และการถือสถานะยาวในฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilt futures) น่าสนใจอย่างมาก
ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและกลยุทธ์การวางสถานะ
นอกจากนี้ ควรจับตางบประมาณฤดูใบไม้ร่วงที่ใกล้เข้ามาและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งมีลักษณะคล้ายแรงกดดันด้านการคลังช่วงปลายปี 2022 เมื่อความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาล (gilts) พุ่งสูงขึ้น ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน FTSE 100 ในขณะนี้ซื้อขายอยู่ในระดับที่ค่อนข้าง “ถูก” เมื่อเทียบเชิงสัมพัทธ์ เปิดโอกาสสำคัญสำหรับการซื้อกลยุทธ์ straddles ด้วยการวางสถานะเพื่อรับการขยายตัวของความผันผวน เราสามารถปกป้องพอร์ตจากทั้งช็อกจากภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและการเปลี่ยนแปลงนโยบายภายในประเทศที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
