USD/CNH ยังคงเคลื่อนไหวแบบ “แกว่งในกรอบ” โดยคู่เงินซื้อขายอยู่ระหว่าง 6.7444–6.7489 หลังจากก่อนหน้านี้คาดกรอบไว้ที่ 6.7410–6.7510 ขอบเขตระยะใกล้กำหนดที่ 6.7430–6.7530 แม้การเคลื่อนไหวราคาล่าสุดยังให้สัญญาณทิศทางค่อนข้างจำกัด
ในช่วง 1–3 สัปดาห์ข้างหน้า มุมมองยังเปิดทางให้ค่อย ๆ อ่อนลงไปหา 6.7300 แม้โมเมนตัมขาลงยังไม่เร่งตัว ความเสี่ยงด้านขาขึ้นนิยามด้วยแนวต้านที่ 6.7580; หากทะลุขึ้นไปจะชี้กลับไปสู่การแกว่งในกรอบอีกครั้ง สำหรับการฟื้นตัวระยะกลางจะเริ่มมีน้ำหนัก คู่เงินจำเป็นต้องขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 21 สัปดาห์ (21-week EMA) ที่ 6.8430
กลยุทธ์เล่นในกรอบท่ามกลางความผันผวนต่ำ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ให้น้ำหนักกับกลยุทธ์ “เล่นในกรอบ” สำหรับ USD/CNH ในระยะสั้น เนื่องจากคู่เงินยังถูกล็อกอยู่ในกรอบแคบ 6.7430–6.7530 เมื่อความผันผวนตลาดลดลง—สอดคล้องกับรูปแบบ realized volatility ต่ำที่พบในช่วงตลาดเงียบตลอดปีที่ผ่านมา—การขายสแตรดเดิลระยะสั้น (short-term straddles) หรือไอรอนคอนดอร์ (iron condors) อาจเอื้อต่อการเก็บพรีเมียมได้อย่างสม่ำเสมอ ภาวะสะสมกำลังดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่สะท้อนว่า การผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีนขยายตัวอย่างคงที่ 5.1% เมื่อเทียบรายปี ช่วยตรึงค่าเงินหยวนให้ค่อนข้างทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์
อคติขาลงระยะสั้นและการบริหารความเสี่ยง
ในช่วง 1–3 สัปดาห์ข้างหน้า เรามองเห็นโอกาสที่ชัดเจนในการวางสถานะเพื่อรับการอ่อนค่าค่อยเป็นค่อยไปลงสู่ระดับ 6.7300 นักเทรดสามารถใช้กลยุทธ์สเปรดพุทขาลง (bear put spreads) เพื่อเก็บเกี่ยวโอกาสด้านขาลงดังกล่าว พร้อมจำกัดความเสี่ยงหากเกิดการกระชากของตลาดแบบฉับพลัน อคติฝั่งลบนี้ยังได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้าทรัพย์สินจีนล่าสุด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 2.15% ช่วยคงสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่มีเสถียรภาพ
อย่างไรก็ดี จำเป็นต้องติดตามแนวต้านแข็งแกร่งที่ 6.7580 อย่างใกล้ชิด เพราะหากราคาทะลุระดับดังกล่าวขึ้นไป จะทำให้มุมมองขาลงของเราถูกลบล้าง และส่งสัญญาณกลับสู่โหมดเป็นกลาง/เทรดในกรอบ สำหรับการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญในระยะกลาง ดอลลาร์จำเป็นต้องผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 21 สัปดาห์ (EMA) ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 6.8430 เพื่อเตรียมรับความเสี่ยงด้านขาขึ้นนี้ เราแนะนำให้ถือออปชันคอลนอกเงิน (out-of-the-money call options) ที่มีต้นทุนต่ำเป็นเฮดจ์ เผื่อกรณีเกิดการเปลี่ยนท่าทีเป็น “เข้มงวด” (hawkish) ของนโยบายการเงินโลกอย่างฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
