ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ โพสต์บน Truth Social ว่า สหรัฐฯ มี “การควบคุมอย่างเบ็ดเสร็จ” เหนือช่องแคบฮอร์มุซ โดยอ้างถึงการปรากฏกำลังทางเรือของสหรัฐฯ ใกล้อ่าวเปอร์เซีย ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็น “กำแพงเหล็ก” เขาเขียนว่าแนวทางดังกล่าวทำให้อิหร่านไม่สามารถท้าทายได้ และเสริมว่า “ผมคิดว่าเราจะคงมันไว้”
ในโพสต์เดียวกัน ทรัมป์ระบุว่ากองทัพอิหร่านถูกทำให้กลวงโบ๋ โดยกล่าวว่าประเทศนี้ “ไม่มีกองทัพเรือ” และ “ไม่มีกองทัพอากาศ” พร้อมกล่าวหาว่าทหารที่เหลือไม่ได้รับเงินเดือน เขายังอ้างว่า กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ถูก “ทำลายจนย่อยยับและกำลังล่าถอย” และกล่าวว่าผู้นำอิหร่าน “ไม่แน่นอน อย่างดีที่สุด” ด้านเศรษฐกิจ เขากล่าวว่าอิหร่าน “ไม่มีเงิน” และชี้ว่าเงินเฟ้ออยู่ที่ “300%” และกำลังเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันก็ปฏิเสธถ้อยแถลงของอิหร่านเกี่ยวกับการเผชิญหน้า โดยเรียกว่าเป็น “ข่าวปลอม” และบรรยายว่าอิหร่าน “ดีแต่พูด ไม่ลงมือทำ”
ความผันผวนและโอกาสการซื้อขายในตลาดพลังงาน
เรามองว่าถ้อยแถลงเชิงรุกของฝ่ายบริหารที่อ้าง “การควบคุมอย่างเบ็ดเสร็จ” เหนือช่องแคบฮอร์มุซ สร้างเงื่อนไขเฉพาะตัวให้กับผู้ซื้อขายอนุพันธ์พลังงานในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า แม้ “กำแพงเหล็ก” จะสื่อถึงเสถียรภาพในภูมิภาค แต่ความเสี่ยงของแรงเสียดทานเชิงตอบโต้ในอ่าวเปอร์เซียมีแนวโน้มจุดชนวนให้ความผันผวนในตลาดน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างฉับพลัน เราแนะนำให้โฟกัสออปชันน้ำมันดิบเบรนท์ระยะสั้น (near-term) ซึ่งความผันผวนโดยนัย (implied volatility) มีแนวโน้มปรับสูงขึ้น เมื่อตลาดเริ่มสะท้อนท่าทีภูมิรัฐศาสตร์ที่แข็งกร้าว
ในอดีต ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในคอขวดสำคัญแห่งนี้—ซึ่งรองรับการขนส่งน้ำมันราว 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน—มักทำให้ราคาเคลื่อนไหวแรงแต่ชั่วคราว ระหว่างการยกระดับความตึงเครียดก่อนหน้า เช่น เหตุการณ์รบกวนการขนส่งเรือบรรทุกน้ำมันช่วงปลายปี 2019 ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นกว่า 4% ในการซื้อขายเพียงวันเดียว ก่อนจะกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ย (mean reversion) เพื่อใช้ประโยชน์จากจังหวะดังกล่าว เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ long straddle บนสัญญา WTI เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวรุนแรงของราคา โดยไม่จำเป็นต้องคาดเดาทิศทางสุดท้ายของความขัดแย้ง
ความเสี่ยงด้านอุปทานและความแตกต่างของดัชนีอ้างอิง
แม้สหรัฐฯ จะเน้นย้ำปัญหาเศรษฐกิจของอิหร่าน แต่ข้อมูลชี้ว่าการส่งออกน้ำมันดิบอิหร่านเพิ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่มากกว่า 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยส่วนใหญ่ส่งไปยังโรงกลั่นจีนอิสระ (independent teapot refiners) หากมีการปิดล้อมที่เข้มงวดขึ้นหรือเกิดการปะทะกะทันหัน บาร์เรลเหล่านี้จะหายไปจากอุปทานโลกในทันที ส่งผลให้ตลาดกายภาพตึงตัวอย่างรวดเร็ว เราแนะนำการซื้อคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money call options) บนฟิวเจอร์สฮีตติ้งออยล์และน้ำมันเบนซิน เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากการลดลงฉับพลันของอุปทานน้ำมันดิบหนักทั่วโลก
ขณะเดียวกัน การผลิตน้ำมันดิบสหรัฐฯ ที่ขยายตัวต่อเนื่อง โดยทรงตัวใกล้สถิติที่ราว 13.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ยังคงจำกัดอัพไซด์ของราคาน้ำมันในประเทศ อุปทานภายในประเทศที่แข็งแกร่งนี้บ่งชี้ว่าเบรนท์จะรับ “ความร้อน” จากภูมิรัฐศาสตร์มากกว่า WTI เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายใช้ประโยชน์จากความแตกต่างดังกล่าวด้วยการเทรดสเปรด Brent-WTI โดยซื้อเบรนท์และขาย WTI เพื่อเก็บเกี่ยวส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) ที่มีแนวโน้มขยายตัว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
