ฟิวเจอร์สดัชนีดาวโจนส์ทรงตัวใกล้ระดับ 53,890 ในการซื้อขายช่วงยุโรปวันพุธ ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 ปรับขึ้น 0.18% มาอยู่ราว 7,760 และฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 0.48% สู่บริเวณ 29,770 ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐ โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีจะอยู่ที่ 3.4% ในเดือนก.ค. จาก 3.5% ในเดือนมิ.ย. ซึ่งยังต่ำกว่าจุดสูงสุดปี 2023 ที่ 4.2% ในเดือนพ.ค. ส่วนรายเดือน CPI คาดเพิ่มขึ้น 0.1% หลังจากร่วงลง 0.4% ในเดือนมิ.ย. ทำให้ตลาดยังจับตาก้าวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
คาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยยัง “ก้ำกึ่ง” หลังเฟดคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ค. โดยตลาดแบ่งฝั่งกันว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนก.ย.หรือไม่ ราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นช่วยหนุนการตีราคาเชิง “คุมเข้ม” (hawkish) อย่างไรก็ดี เครื่องมือ CME FedWatch Tool ชี้ว่าความน่าจะเป็นโดยนัยของการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย.ลดลงมาใกล้ 50% จากมากกว่า 52% ในวันก่อนหน้า นอกจากนี้ ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในความสนใจ หลังสัญญาณความคืบหน้าในประเด็นช่องแคบฮอร์มุซถูกกลบด้วยความตึงเครียดรอบใหม่ จากถ้อยแถลงของประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับการชดใช้/ค่าปฏิกรรมสงครามที่โยงกับอิหร่าน
กลยุทธ์การเทรดออปชันและอัตราดอกเบี้ยรอบ CPI และ FOMC
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ด้วยการใช้กลยุทธ์สแตรดเดิล (straddle) อายุสั้นบน S&P 500 และ Nasdaq 100 โดยเมื่อเงินเฟ้อสหรัฐถูกคาดว่าจะชะลอลงสู่ 3.4% ความคลาดเคลื่อนจากประมาณการเพียงเล็กน้อยก็อาจกระตุ้นให้ตลาดแกว่งแรงได้ ในเชิงสถิติ วันที่ประกาศ CPI ตลอด 1 ปีที่ผ่านมา มักทำให้ดัชนีแกว่งเฉลี่ยราว 1.1% ทำให้กลยุทธ์ออปชันแบบทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นและขาลงมีความน่าสนใจเป็นพิเศษในช่วงนี้
เมื่อ CME FedWatch Tool สะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ย.ที่ตึงตัวแถว 50% เราเสนอให้เทรด “ความลังเล” นี้ผ่านสเปรดบนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาล (Treasury future spreads) เนื่องจากตลาดยังไม่ได้ “ไพรซ์อิน” การขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานทั้งหมด หาก CPI ออกมาเซอร์ไพรส์ จะทำให้เกิดการปรับราคาใหม่ของเส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) อย่างรวดเร็ว การใช้คาเลนดาร์สเปรด (calendar spreads) บนฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสามารถช่วยให้เราใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังนโยบายในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
กลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์และการเก็บพรีเมียมดัชนีท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
เราแนะนำให้เพิ่มความระมัดระวังอย่างยิ่งในการเทรดอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น เบรนท์ ซึ่งยังไวต่อพาดหัวข่าวตะวันออกกลางอย่างมาก แทนที่จะเปิดสถานะฟิวเจอร์สแบบ Long หรือ Short ตรง ๆ ผู้เทรดควรใช้กลยุทธ์คอลลาร์ออปชัน (collar) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจาก “ช่องว่างราคา” (price gap) ที่อาจเกิดขึ้นฉับพลัน ในอดีต ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบเส้นทางเดินเรือสามารถทำให้ความผันผวนน้ำมันพุ่งเกิน 20% ภายในหนึ่งเซสชันได้ ทำให้สถานะที่ไม่มีการป้องกันความเสี่ยงมีความเสี่ยงสูงมาก
สำหรับดาวโจนส์ที่ทรงตัวบริเวณ 53,890 เราแนะนำใช้กลยุทธ์ไอรอนคอนดอร์ (iron condor) เพื่อเก็บพรีเมียมหากตลาดยังแกว่งในกรอบ กลยุทธ์นี้ช่วยให้ทำกำไรจากการเสื่อมค่าตามเวลา (time decay) ขณะที่ตลาดย่อยข้อมูลเงินเฟ้อและถ้อยแถลงด้านภูมิรัฐศาสตร์จากวอชิงตัน อย่างไรก็ดี ควรกำหนดจุดตัดขาดทุน (stop-loss) อย่างเคร่งครัดนอกแนวรับล่าสุดเล็กน้อย เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเบรกกรอบอย่างฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
