ดัชนีดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) พุ่งทะลุ 54,200 หลังแกว่งสะสมกำลังต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลต่อเนื่อง 3 วัน ก่อนจะย่อตัวคืนทั้งหมดและปิดต่ำกว่า 54,000 เล็กน้อย ทรงตัวจากวันก่อนหน้า แม้กรอบการแกว่งระหว่างวันเกือบ 370 จุด แนวรับ 53,800 ถูกทดสอบและยังยืนได้ติดต่อกัน 3 เซสชัน บรรยากาศการลงทุนอ่อนแรงลงเมื่อความหวังเรื่องการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ลดลง โดยเจ้าหน้าที่อิหร่านระบุว่าข้อตกลงกับโอมานเกี่ยวกับเส้นทางเดินเรือใหม่จะไม่ทำให้เปิดทางน้ำดังกล่าว การเข้าถึงยังขึ้นอยู่กับท่าทีของสหรัฐฯ และข้อเรียกร้องในวงกว้าง ทั้งมาตรการคว่ำบาตร เงื่อนไขด้านกองทัพเรือ การถอนกำลังสหรัฐฯ การชดเชยความเสียหายจากสงคราม และการปล่อยสินทรัพย์ที่ถูกอายัด น้ำมันดิบซื้อขายสูงขึ้นราว 1% เหนือ 83.00 ดอลลาร์ ขณะที่เกรดสากลยังยืนเหนือ 88.00 ดอลลาร์; ตลาดอัตราดอกเบี้ยตอบสนองแรงกว่า โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี กลับขึ้นเหนือ 4.72% หลังเคยลงมาใกล้ 4.61% ในเช้าวันศุกร์

ด้านข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดัชนี NFIB เพิ่มขึ้น 2.4 จุดในเดือนก.ค. สู่ 99.8 สูงกว่าค่าเฉลี่ย 52 ปี และสูงสุดนับตั้งแต่ส.ค. 2025 ขณะที่สัดส่วนสุทธิ 20% ของผู้ประกอบการวางแผนจ้างงาน เป็นระดับแข็งแกร่งสุดนับตั้งแต่ต.ค. 2022 ตรงข้ามกัน ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP ชะลอลงเหลือ 8.25K จาก 11K และการจ้างงานเดือนก.ค. หดตัว 23K เทียบคาดการณ์ 80K จากภาวะการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงเหลือ 61.5% ต่ำสุดนอกช่วงโควิดนับตั้งแต่ปี 1976; อัตราว่างงานเดือนมิ.ย. ลดลงสู่ 4.2% หลังมีคนราว 720K คนออกจากกำลังแรงงาน สัปดาห์นี้มี CPI เดือนก.ค. วันพุธ (0.1% MoM เทียบกับเดือนมิ.ย. ที่ลดลง 0.4%; 3.4% YoY จาก 3.5%; Core 0.2% MoM จาก 0.0% และ 2.5% YoY จาก 2.6%) และงบประมาณรัฐบาลเวลา 18:00 GMT (คาดขาดดุล 346 พันล้านดอลลาร์ เทียบ 120 พันล้าน) ต่อด้วยวันพฤหัสฯ PPI (0.2% MoM เทียบกับการปรับลง 0.3%; 4.9% YoY จาก 5.5%; Core 0.3% MoM และ 4.2% YoY จาก 4.7%) และผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (202K เทียบ 199K) จากนั้นวันศุกร์ยอดค้าปลีก (0.1% MoM เทียบ 0.2%), ดัชนีความเชื่อมั่นมิชิแกน (54.5 จาก 55.2) และคาดการณ์เงินเฟ้อที่ 4.2% (1 ปี) และ 3.3% (5 ปี) สัญญาณทางเทคนิคระบุแนวต้านที่ 54,200 จากนั้น 54,500 และจุดสูงสุดตลอดกาลเล็กน้อยต่ำกว่า 54,750 ขณะที่การหลุดต่ำกว่า 53,800 จะเปิดเป้าหมาย 53,500 โดยค่า EMA 50 วันอยู่ใกล้ 52,200

แรงกดดันตลาดพลังงานและกลยุทธ์การเทรด

เมื่อช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดกั้นอย่างเข้มงวด เราต้องเตรียมรับแรงกดดันขาขึ้นต่อเนื่องต่ออนุพันธ์พลังงานในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ในอดีตพบว่าราว 20% ของการบริโภคของเหลวปิโตรเลียมรายวันของโลกผ่านคอขวดสำคัญนี้ หมายความว่าการปิดกั้นยืดเยื้อจะทำให้เบรนท์ได้รับแรงพยุงสูงเหนือ 88 ดอลลาร์ เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ซื้อคอลออปชันระยะสั้นของน้ำมันดิบ หรือหุ้นกลุ่มพลังงาน เพื่อเก็บโอกาสอัปไซด์เพิ่มเติมจากภูมิรัฐศาสตร์

ดัชนีดาวโจนส์ขณะนี้ยังถูก “ขัง” อยู่ ไม่สามารถยืนเหนือการเบรกเหนือ 54,200 ได้ ขณะเดียวกันก็ปกป้องแนวรับ 53,800 อย่างแข็งแรง เนื่องจากดัชนีทดสอบฐานนี้สำเร็จติดต่อกัน 3 เซสชัน เราควรรักษาอคติฝั่งบวกระยะสั้นเชิงแทคติกไว้ แต่ต้องกำหนดความเสี่ยงอย่างเข้มงวด หากเห็นการปิดรายวันต่ำกว่า 53,800 เราต้องปรับท่าทีอย่างรวดเร็วและซื้อพุทออปชัน เพื่อหวังการปรับลงอย่างฉับพลันไปยัง 53,500

ตลาดตราสารหนี้กำลังตีราคาความเสี่ยงพลังงานเร็วกว่าหุ้นมาก ดันบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ อายุ 10 ปีกลับขึ้นสู่ 4.72% ในรอบวัฏจักรที่ผ่านมา ช็อกด้านราคาน้ำมันมักบีบให้ธนาคารกลางชะลอการลดดอกเบี้ย หรือแม้แต่ต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อ เราควรจัดวางพอร์ตเพื่อรองรับดอกเบี้ยสูงขึ้น ด้วยการชอร์ตฟิวเจอร์สพันธบัตร หรือซื้อพุทออปชันบน ETF ตราสารหนี้ระยะยาว

ข้อมูลแรงงานและเงินเฟ้อ: ความผันผวนและแนวทางออปชัน

เรายังเห็นความไม่สอดคล้องอย่างมากระหว่างแผนการจ้างงานของธุรกิจขนาดเล็กกับการจ้างงานจริง โดยการจ้างงานหดตัว 23,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานอยู่ที่ 61.5% ในเชิงประวัติศาสตร์ การหดตัวของกำลังแรงงานทำให้ค่าจ้างสูงกว่าที่ควรและทำให้เส้นทางสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงินซับซ้อนขึ้น นักเทรดอนุพันธ์ควรใช้กลยุทธ์ออปชันแบบเป็นกลางต่อทิศทางตลาด เช่น iron condors เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแบบสับสนในกรอบแคบที่สถานการณ์นี้สร้างขึ้น

การประกาศ CPI และ PPI ในสัปดาห์นี้จะเป็นตัวกระตุ้นความผันผวนครั้งสำคัญ แต่ต้องไม่ลืมว่าตัวเลขเหล่านี้ยังไม่สะท้อนการพุ่งขึ้นล่าสุดของน้ำมันเหนือ 83 ดอลลาร์ การรีบาวด์ของตลาดชั่วคราวที่เกิดจากเงินเฟ้อออกมานุ่มนวล มีแนวโน้มอยู่ไม่นาน เมื่อแรงกดดันต้นทุนพลังงานเริ่มส่งผ่านไปยังข้อมูลเดือนก.ย. เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ long straddles บนออปชันดัชนีหลัก เพื่อทำกำไรจากการแกว่งของราคาที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นแน่นอน โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงเฉพาะด้านทิศทางราคา

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets