คอมเมิร์ซแบงก์ปรับประมาณการใหม่คาดว่า EUR/USD จะอยู่ที่ 1.18 ภายในกลางปี 2027 ปรับลดลงจาก 1.20 และอยู่ที่ 1.19 ณ สิ้นปี 2027 เทียบกับเดิมที่ 1.21 โดยสมมติฐานของธนาคารมองว่าคู่เงินจะฟื้นตัวเมื่อความขัดแย้งกับอิหร่านคลี่คลาย จากนั้นค่อย ๆ ขยับสูงขึ้นในไตรมาสถัด ๆ ไป พร้อมระบุว่าเงินดอลลาร์ “มีมูลค่าสูงเกินจริง” เมื่อวัดด้วยความเท่าเทียมของอำนาจซื้อ (PPP) นอกจากนี้ยังอ้างถึงความคาดหวังว่าตลาดจะปรับลดการประเมินอัตราดอกเบี้ยสหรัฐในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติมต่อดอลลาร์
บทวิเคราะห์เชื่อมโยงการเคลื่อนไหวที่คาดไว้กับความกังวลต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และมุมมองว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อน่าจะลดลง หากช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิดได้ภายในสิ้นปี ทั้งนี้บทความยังระบุว่าจัดทำโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ (AI) และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ พร้อมระบุว่า FXStreet Insights Team คัดสรรข้อสังเกตตลาดที่คัดเลือกจากผู้เชี่ยวชาญภายนอก ควบคู่กับมุมมองจากนักวิเคราะห์ทั้งภายในและภายนอก
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงด้านภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการเงิน
เราเชื่อว่านักเทรดตราสารอนุพันธ์ควรเริ่มวางสถานะเพื่อรองรับการปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของคู่ EUR/USD ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า หลังแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเริ่มผ่อนคลาย ปัจจุบันยูโรเคลื่อนไหวแถวระดับ 1.09 แต่ข้อมูลในอดีตชี้ว่าคู่เงินที่ถูกกดดันจากช็อกด้านพลังงานซึ่งมีต้นตอจากความขัดแย้ง มักกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ย (mean reversion) ได้อย่างรวดเร็วเมื่อความกังวลเรื่องอุปทานคลี่คลาย เทรดเดอร์สามารถใช้ประโยชน์จากประเด็นนี้ด้วยการซื้อออปชันคอลแบบ out-of-the-money ที่มีอายุยาวขึ้น โดยคาดหวังการไต่ขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเข้าใกล้ปลายปี
เรายังต้องให้ความสำคัญกับการสึกกร่อนของความเป็นอิสระของเฟด และความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่ลดลง ซึ่งจะค่อย ๆ บั่นทอนความได้เปรียบด้านผลตอบแทน (yield advantage) ของดอลลาร์ เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดชะลอตัวลง และตลาดเริ่มสะท้อนการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดมากขึ้นก่อนสิ้นปี 2026 เงินดอลลาร์กำลังสูญเสียแรงขับเคลื่อนหลัก การเปลี่ยนฉากทัศน์นโยบายการเงินนี้ทำให้กลยุทธ์ bull call spreads บนยูโรมีความน่าสนใจอย่างมากเมื่อเทียบกับระดับราคาปัจจุบัน
มูลค่าและการวางสถานะอนุพันธ์ระยะยาว
เมื่อประเมินบนฐานความเท่าเทียมของอำนาจซื้อ (PPP) เงินดอลลาร์ยังมีมูลค่าสูงเกินจริงมากกว่า 10% ซึ่งเป็นพรีเมียมที่ในเชิงประวัติศาสตร์มักมาก่อนแนวโน้มขาลงต่อเนื่องหลายปี วัฏจักรมูลค่าในอดีตบ่งชี้ว่าเมื่อเงินดอลลาร์ไปอยู่ในภาวะสุดโต่งเช่นนี้ โอกาสที่จะกลับเข้าสู่มูลค่ายุติธรรมที่ใกล้ 1.20 มีสูง เราแนะนำการใช้ risk reversals เพื่อเก็บเกี่ยวการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างดังกล่าว พร้อมป้องกันความผันผวนระยะสั้น
มองไปข้างหน้า ไทม์ไลน์ประมาณการที่ปรับใหม่ของเราชี้ว่า EUR/USD มีโอกาสแตะ 1.18 ภายในกลางปี 2027 และไปถึง 1.19 ณ สิ้นปี 2027 กลยุทธ์อนุพันธ์ควรถูกออกแบบเพื่อเก็บเกี่ยวการไต่ขึ้นแบบช้าแต่สม่ำเสมอ มากกว่าคาดหวังการพุ่งขึ้นฉับพลันและรุนแรง การใช้ calendar spreads จะช่วยให้เทรดเดอร์ได้ประโยชน์จาก time decay อย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกันยังคงสถานะ long ยูโรเป็นแกนหลักสำหรับไตรมาสข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
