ทองคำพักฐานที่ระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน หลังน้ำมัน-ความตึงเครียดตะวันออกกลางชี้นำมุมมองเฟด

ราคาทองคำหยุดการปรับขึ้นในวันอังคาร หลังแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 4,435 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายเอเชีย โดยการเคลื่อนไหวของราคายังคงตามทิศทางของน้ำมันและนัยต่อเส้นทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) XAU/USD อยู่แถว 4,397 ดอลลาร์ หลังทำจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 4,356 ดอลลาร์ ขณะที่น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) อ่อนตัวลงจากจุดสูงสุดมาอยู่ราว 80.80 ดอลลาร์ แม้ยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ในสัปดาห์นี้ กาตาร์ระบุว่าการเจรจาระหว่างอิหร่านและโอมานเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซกลับมาอยู่ในขั้นคืบหน้าและได้รับสัญญาณตอบรับเชิงบวก แต่ฝั่งอิหร่านระบุว่าเส้นทางดังกล่าวจะยังคงปิดต่อไป เว้นแต่สหรัฐจะตอบสนองข้อเรียกร้อง ซึ่งรวมถึงค่าชดเชยสงคราม การผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร การปล่อยสินทรัพย์ที่ถูกอายัด การยุติการคุกคามทางทหาร และการยกเลิกการปิดล้อมทางเรือ ทั้งนี้ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยังเรียกร้องค่าชดเชยผ่านโพสต์บน Truth Social เมื่อวันจันทร์ด้วย

ตลาดลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเพียงช่วงสั้น ๆ หลังข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกรกฎาคมออกมาอ่อนกว่าคาด จากนั้นกลับมาให้น้ำหนักต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อเมื่อราคาน้ำมันปรับขึ้น โดย CME FedWatch ชี้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ 49% ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวใกล้ระดับต่ำล่าสุด ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังทรงตัวระดับสูง ทำให้การฟื้นตัวของทองคำถูกจำกัด ขณะที่ความสนใจหันไปที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วันพุธ ก่อนดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) วันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นปัจจัยตั้งต้นสำหรับ PCE ในเชิงเทคนิค ทองคำยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันที่ 4,148 ดอลลาร์ และซื้อขายบริเวณ SMA 100 วันที่ 4,389 ดอลลาร์ โดย RSI ใกล้ 66 และ ADX ต่ำกว่า 30 เล็กน้อย สะท้อนแนวโน้มที่เริ่มชะลอแต่ยังมีทิศทางชัดเจน แนวต้านอยู่ที่ 4,389 และ 4,435 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับอยู่ที่ 4,351, 4,285, 4,238 และ 4,148 ดอลลาร์

อนุพันธ์ทองคำ: กลยุทธ์รับความผันผวนก่อนข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญ

เมื่อทองคำพักฐานใกล้ 4,397 ดอลลาร์ หลังแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 4,435 ดอลลาร์ เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า โดยการประกาศ CPI สหรัฐในวันพุธ และ PPI ในวันพฤหัสบดี เป็นตัวเร่งสำคัญที่มีโอกาสทำให้ราคาแกว่งแรง ในอดีต ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันทองคำมักพุ่งขึ้น 15%–20% ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญ ทำให้กลยุทธ์ขายพรีเมียมแบบง่าย ๆ มีความเสี่ยงสูงมากในช่วงนี้

ต้องติดตามภาคพลังงานอย่างใกล้ชิด เนื่องจากน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นมากกว่า 5% ในสัปดาห์นี้มาเทรดแถว 80.80 ดอลลาร์ หากการเจรจาเรื่องช่องแคบฮอร์มุซล้มเหลวและน้ำมันทะลุ 85 ดอลลาร์ ความคาดหวังเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจดันโอกาสขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนให้สูงกว่าระดับ 49% ปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ ในสภาพแวดล้อมนี้ เราแนะนำการใช้ bull call spreads ในน้ำมัน หรือซื้อ put เพื่อป้องกันความเสี่ยงในทองคำ เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนท่าทีของเฟดไปทาง “เหยี่ยว” อย่างฉับพลัน

ในมุมมองเชิงเทคนิค ทองคำแกว่งตัวใกล้เส้น SMA 100 วันที่ 4,389 ดอลลาร์ ขณะที่ RSI อยู่ใกล้ระดับร้อนแรงที่ 66 เนื่องจากโมเมนตัมยังเป็นขาขึ้นแต่เปราะบางต่อการพักฐานระยะสั้น เราให้น้ำหนักกับการซื้อ straddles เพื่อรับโอกาสจากการเบรกขึ้นเหนือ 4,435 ดอลลาร์ หรือการหลุดลงต่ำกว่าแนวรับ 4,351 ดอลลาร์ กลยุทธ์แบบไม่เลือกทิศทางนี้ช่วยให้ทำกำไรได้จากการขยายตัวของความผันผวนของราคา ซึ่งมักเกิดตามหลังการเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีเดิมพันสูง

การวางตำแหน่งรับการย่อตัวและการต่อเนื่องขาขึ้น

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า “ฐานโครงสร้าง” ที่เส้น SMA 50 วันที่ 4,148 ดอลลาร์ ควรทำหน้าที่เป็นตาข่ายนิรภัยหลักสำหรับฝั่งกระทิงทองคำ หากข้อมูลเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด โดยสอดคล้องกับตัวเลขคาดการณ์ 0.20% สำหรับ core CPI แรงกดดันต่อเฟดจะลดลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีแนวโน้มปรับลง เราแนะนำทยอยสะสมคอลออปชันอายุยาวในช่วงย่อตัวเล็กน้อยใกล้ระดับ 4,285 ดอลลาร์ เพื่อเตรียมวางตำแหน่งสำหรับการกลับไปต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้นในระยะถัดไป

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets