EUR/USD ปรับขึ้น 0.43% สู่บริเวณราว 1.1570–1.1574 หลังข้อมูลแรงงานสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาด ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าอย่างชัดเจน โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ลดลง 23,000 ตำแหน่งในเดือนก.ค. สวนทางคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง ขณะที่ข้อมูลเดือนก่อนหน้าถูกปรับลดลง: เดือนมิ.ย.ถูกปรับเหลือ 20,000 จาก 57,000 และเดือนพ.ค.เหลือ 63,000 จาก 129,000 รวมเป็นการปรับลดลงสุทธิ 103,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ดี อัตราว่างงานขยับลงเล็กน้อยสู่ 4.1% จาก 4.2% อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงสู่ 61.4% จาก 61.5% และการเติบโตของค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมง (YoY) ชะลอลงสู่ 3.2% จาก 3.4% (ที่ถูกปรับลดลง)
ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว โดย CME FedWatch ประเมินความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนก.ย.ที่ 44% ลดลงจาก 55% ในวันก่อนหน้า และจาก 67% เมื่อสัปดาห์ก่อน แม้ตลาดยังคงสะท้อนโอกาสสูงที่จะมีการขยับขึ้น 25 bps อย่างน้อย 1 ครั้งภายในสิ้นปีนี้ ฝั่งยุโรป การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมิ.ย. สูงกว่าคาดที่ 0.1% แต่ชะลอลงจาก 0.7% ในเดือนพ.ค. และดุลการค้าเกินดุลลดลงสู่ €15.4B ในเชิงเทคนิค คู่เงินยังยืนเหนือเส้น SMA 100 ช่วงที่ 1.1530 และ SMA 200 ที่ 1.1494 ขณะที่ RSI (14) อยู่ใกล้ระดับ 80; แนวรับสำคัญได้แก่ 1.1560, 1.1507, 1.1500 และ 1.1494
การย่อตัวระยะสั้นและกลยุทธ์การเทรด
ควรเตรียมรับมือการย่อตัวระยะสั้นของ EUR/USD ก่อนเข้าถือสถานะขาขึ้นในกรอบยาว หลังสปอตพุ่งขึ้นแตะ 1.1574 และดัชนี Relative Strength Index (RSI) ขึ้นสู่โซนซื้อมากเกินไปที่ระดับ 80 ทำให้คู่เงินมีโอกาสพักฐานระยะสั้น เพื่อใช้ประโยชน์จากจังหวะดังกล่าว สามารถซื้อออปชัน put ระยะสั้น หรือจัดโครงสร้าง bear put spread โดยตั้งเป้าหมายการย่อตัวชั่วคราวกลับลงมาบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงที่ 1.1530
เมื่อภาวะซื้อมากเกินไปเริ่มคลายลง คาดว่าโมเมนตัมขาขึ้นในภาพใหญ่จะกลับมาอีกครั้ง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐยังเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง การปรับขึ้นรอบนี้ดันค่าเงินยูโรขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2022 พร้อมยืนยันสัญญาณ breakout ทางเทคนิคเหนือแนว 1.1500 ซึ่งเป็นระดับสำคัญ แนะนำทยอยซื้อฟิวเจอร์ส EUR/USD เมื่ออ่อนตัวใกล้โซนแนวรับ 1.1500–1.1530 เพื่อเก็บรอบขาขึ้นถัดไปในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ความคาดหวังดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไปและกลยุทธ์เล่นความผันผวน
ในตลาดอัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของความคาดหวังนโยบายเฟดทำให้จำเป็นต้องปรับพอร์ตอนุพันธ์อย่างเร่งด่วน เมื่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ย.ร่วงจาก 55% เหลือเพียง 44% หลังการจ้างงานหายไป 23,000 ตำแหน่ง ควรเข้าถือสถานะ long ในฟิวเจอร์ส SOFR ช่วงฤดูใบไม้ร่วง เพื่อรับประโยชน์จากมุมมองผลตอบแทนที่ลดลง ตามสถิติที่ผ่านมา ความผิดคาดของตัวเลขจ้างงานขนาดใหญ่อย่างนี้—รวมถึงการปรับลดข้อมูลย้อนหลังสุทธิ 103,000—มักกดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลงอย่างมีนัยสำคัญ จึงควรวางสถานะเพื่อคาดหวังการปรับลงของบอนด์ยีลด์สหรัฐอายุ 2 ปีด้วย
ท่ามกลางความแตกต่างชัดเจนระหว่างตลาดแรงงานสหรัฐที่เริ่มเย็นลง กับธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ยังคงท่าทีระมัดระวังสูง คาดว่าความผันผวนของค่าเงินจะเร่งตัวขึ้นอย่างมาก นักเทรดอนุพันธ์สามารถซื้อ EUR/USD straddle เพื่อทำกำไรจาก implied volatility ที่ขยายตัวเมื่อตลาดปรับประมาณการสมมติฐานอัตราดอกเบี้ยโลกใหม่ ความผันผวนน่าจะยิ่งเพิ่มขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ระหว่างรอข้อมูลเงินเฟ้อถัดไปเพื่อยืนยันว่าเฟดจำเป็นต้องละทิ้งอคติการคุมเข้มนโยบายอย่างสิ้นเชิงหรือไม่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
