จีนรายงานดุลการค้าเกินดุลเดือนก.ค.ที่ 767 พันล้านหยวน สูงกว่าฉันทามติของตลาดที่ 740 พันล้านหยวน ผลลัพธ์ดังกล่าวสะท้อนสถานะดุลต่างประเทศสุทธิที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้สำหรับเดือนดังกล่าว
การเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้นำเสนอพลวัตการค้าเดือนก.ค.ในหน่วยเงินหยวน และระบุว่าดุลการค้าออกมาสูงกว่าคาดการณ์ 27 พันล้านหยวน ตลาดจะจับตารายละเอียดแยกย่อยของการส่งออกและนำเข้าในลำดับถัดไป เพื่อประเมินว่าแรงบวกดังกล่าวมาจากการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น อุปสงค์ต่อสินค้านำเข้าที่อ่อนลง หรือเป็นการผสมผสานของทั้งสองปัจจัย
นัยต่อการซื้อขายอนุพันธ์และหุ้น
จากดุลการค้าเดือนก.ค.ของจีนที่ออกมาดีกว่าคาดที่ 767 พันล้านหยวน เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะเพื่อรับความต่อเนื่องของความยืดหยุ่นในกลุ่มอุตสาหกรรมจีนที่พึ่งพาการส่งออก และค่าเงินหยวนที่มีแนวโน้มทรงตัว การเหนือคาด 27 พันล้านหยวนจากประมาณการ 740 พันล้านหยวน บ่งชี้ว่าอุปสงค์โลกต่อสินค้าจีนยังแข็งแกร่ง แม้ยังมีความตึงเครียดด้านภาษีและการเปลี่ยนแปลงของซัพพลายเชนโลก ในอดีต การเกินดุลการค้าในระดับนี้มักหนุนเงินหยวนในประเทศ (CNY) ซึ่งทำให้เราอาจเห็นแรงกดดันระยะสั้นต่อคู่ USD/CNY ให้ปรับลงสู่แนวรับสำคัญ
เพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมดังกล่าว เราแนะนำให้นักเทรดพิจารณากลยุทธ์ออปชันเชิงบวก (bullish) บนดัชนีหลักของจีน เช่น Hang Seng หรือ CSI 300 ซึ่งในอดีตมักปรับขึ้นหลังข้อมูลการค้าที่แข็งแกร่ง ข้อมูลส่งออกล่าสุดชี้ว่า กลุ่มเทคโนโลยีและพลังงานสีเขียวของจีน โดยเฉพาะรถยนต์ไฟฟ้าและแบตเตอรี่ลิเทียม ยังเป็นแรงขับเคลื่อนปริมาณการค้า แม้ยุโรปและสหรัฐจะมีมาตรการจำกัดการนำเข้า นักเทรดควรพิจารณาซื้อคอลออปชันแบบ near-the-money ในกลุ่มดังกล่าว เพื่อเก็งกำไรขาขึ้นระยะสั้นในช่วง 2–3 สัปดาห์ข้างหน้า
มุมมองตราสารหนี้และค่าเงิน
ในฝั่งตราสารหนี้และค่าเงิน เราคาดว่าธนาคารกลางจีน (PBOC) จะมีพื้นที่มากขึ้นในการคงท่าทีการเงินปัจจุบันโดยไม่จำเป็นต้องผ่อนคลายเชิงรุก ซึ่งช่วยให้ผลตอบแทนพันธบัตรมีเสถียรภาพ ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของคู่เงินที่เกี่ยวข้องกับ CNY มีแนวโน้มปรับลดลง เนื่องจากดุลเกินดุลการค้าทำหน้าที่เป็นกันชนที่แข็งแรงต่อแรงกดดันเงินทุนไหลออก สำหรับนักเทรดค่าเงิน การเขียนพุตออปชันบนเงินหยวน หรือการจัดโครงสร้างผลิตภัณฑ์ประเภท express certificate แบบ Long CNY อาจสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอในช่วงที่ตลาดซึมซับกันชนมหภาคที่แข็งแกร่งนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
