WTI ฟื้นตัวในวันพฤหัสบดี ท่ามกลางการประเมินรายละเอียดใหม่ของกรอบความร่วมมืออิหร่าน-โอมานที่เสนอขึ้น ซึ่งครอบคลุมการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐฯ ซื้อขายอยู่ราว 76.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นเกือบ 2.80% ในวันเดียว หลังจากก่อนหน้านี้อ่อนตัวลงจากความหวังว่าข้อตกลงดังกล่าวจะช่วยฟื้นการไหลเวียนของการขนส่งได้ อย่างไรก็ตาม รายละเอียดล่าสุดบ่งชี้ว่าโอกาสในการกลับไปสู่สภาวะการดำเนินงานก่อนสงครามอย่างรวดเร็วนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น ส่งผลให้ตลาดกลับมา “ตีราคา” ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์อีกครั้ง
สำนักข่าวกึ่งทางการ Fars News Agency ของอิหร่านรายงานว่า คณะกรรมาธิการของรัฐสภาอิหร่านกำลังพิจารณาร่างกฎหมายเพื่อห้ามเรือของสหรัฐฯ อิสราเอล และเรืออื่นๆ ที่ถูกระบุว่า “เป็นศัตรู” เดินเรือผ่านช่องแคบ โดยกำหนดบทลงโทษสูงสุดถึง 20% ของมูลค่าสินค้าบรรทุกของเรือหากฝ่าฝืน นอกจากนี้ยังระบุด้วยว่า อาจปฏิเสธการผ่านทางให้แก่ประเทศและบุคคลที่ถูกกล่าวหาว่าสร้างความเสียหายต่ออิหร่าน จนกว่าจะมีการชดใช้ค่าเสียหาย ขณะเดียวกัน เส้นทางที่เสนอนั้นจะให้เรือขาเข้าใช้เลนทางเหนือใกล้อิหร่าน และการจราจรขาออกใช้เลนทางใต้ใกล้โอมาน โดย WTI ซึ่งเป็นน้ำมันดิบชนิดเบาและกำมะถันต่ำจากสหรัฐฯ และกระจายผ่านศูนย์กลางคุชชิง (Cushing hub) ได้รับอิทธิพลจากภาวะอุปสงค์-อุปทาน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลสต็อกจาก API และ EIA—ซึ่งโดยทั่วไปมีความแตกต่างกันภายใน 1% ราว 75% ของเวลา—รวมถึงการตัดสินใจของ OPEC โดย OPEC ประกอบด้วย 12 ชาติ และ OPEC+ เพิ่มสมาชิกนอก OPEC อีก 10 ประเทศ
ความตึงเครียดช่องแคบฮอร์มุซและปฏิกิริยาตลาด
เรากำลังเห็นน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) รีบาวด์กลับเข้าใกล้ 76.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลัง “ภาพลวงตา” ของการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างราบรื่นเริ่มจางหาย รายละเอียดล่าสุดของข้อตกลงอิหร่าน-โอมานที่เสนอขึ้นเผยว่าเตหะรานต้องการกำหนดข้อห้ามที่เข้มงวด และปรับเรือที่เป็นศัตรูสูงสุดถึง 20% ของมูลค่าสินค้าบรรทุก ซึ่งเป็นการคุกคามจุดคอขวดสำคัญของโลก ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์จำเป็นต้องปรับตัวอย่างรวดเร็วต่อการกลับมาของ “พรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” ที่ก่อนหน้านี้ถูกตัดออกจากราคาไปชั่วคราว
เพื่อให้เห็นภาพชัดเจน ควรจำไว้ว่ามีน้ำมันราว 20.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน—คิดเป็นประมาณ 20% ของการบริโภคปิโตรเลียมเหลวของโลก—ผ่านช่องแคบแคบๆ แห่งนี้ ความสะดุดเพียงเล็กน้อยหรือระบบค่าปรับเฉพาะกิจต่อสินค้าบรรทุกอาจทำให้ห่วงโซ่อุปทานโลกติดขัดอย่างรุนแรง และดันอัตราค่าระวางเรือในพื้นที่พุ่งขึ้นทันที เราแนะนำให้ผู้เทรดออปชันพิจารณาซื้อคอลออปชันแบบนอกเงิน (out-of-the-money) ระยะสั้น เพื่อเก็บโอกาสจากช็อกฝั่งอุปทานที่อาจเกิดขึ้นฉับพลัน
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความผันผวนและแนวโน้มสต็อก
ขณะที่ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ก่อตัว เรายังติดตามการผลิตน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ ซึ่งทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ราว 13.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) แสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดหลายล้านบาร์เรล สะท้อนว่าอุปสงค์ในประเทศยังแข็งแกร่ง แม้เผชิญความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้าง ผู้ค้าอาจใช้ประโยชน์จากช่องว่างระหว่างแรงกระชากระยะสั้นจากภูมิรัฐศาสตร์กับสัญญาณการลดลงของสต็อกพื้นฐานเหล่านี้ ผ่านกลยุทธ์ bull call spread
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราไม่แนะนำให้ถือสถานะชอร์ตที่ใช้เลเวอเรจสูง เนื่องจากความเสี่ยงของการยกระดับเหตุการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซมีลักษณะ “เอียงขึ้น” (asymmetrical to the upside) มากกว่า กลยุทธ์ควรให้น้ำหนักกับการถือสถานะ “ลองความผันผวน” (long volatility) เช่น straddle หรือ strangle เพื่อจับการแกว่งตัวแรงของราคา ที่คาดว่าจะมาจากการประชุมติดตามสถานการณ์ของ OPEC+ ที่กำลังจะเกิดขึ้น และความคืบหน้าด้านกฎหมายจากเตหะราน การปกป้องเงินทุนด้วยจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่รัดกุมในสัญญาฟิวเจอร์สจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง ในช่วงที่ตลาดกำลังซึมซับข้อจำกัดการเดินเรือใหม่เหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
