ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) อยู่ระหว่างการแกว่งตัวสะสมในกรอบแคบเหนือระดับต่ำสุดในรอบ 7 สัปดาห์เล็กน้อย หลังร่วงลง 1.5% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วและยังคงมีอคติทางลง (downside bias) การเคลื่อนไหวของราคาจนถึงขณะนี้ถูกจำกัดไว้ด้วยแนวรับบริเวณ 99.50 ซึ่งเป็นจุดที่ฐานเมฆรายวัน (daily cloud base) มาบรรจบกับระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 50% ของช่วงการปรับขึ้น 97.44–101.55 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100DMA) ขณะที่เครื่องมือชี้วัดรายวันยังคงเป็นลบ มีโมเมนตัมเชิงลบที่แข็งแกร่งและเกิดสัญญาณ “bear cross” ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายชุด โดยการพักตัวสะท้อนความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ตะวันออกกลางและทิศทางของการเจรจาสันติภาพ
แรงกดดันขาลงเพิ่มเติมยังถูกบ่งชี้ตราบใดที่ดัชนียังอยู่ต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 100 ซึ่งได้สลับบทบาทมาเป็นแนวต้าน และถูกหนุนด้วยการหลุดผ่านระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 38.2% ของช่วง 97.44–101.55 การหลุดต่ำกว่า 99.50 อย่างชัดเจน รวมถึงแนวรับเส้นแนวโน้มที่ 99.43 จะชี้ไปที่การเดินหน้าลงต่อ และสอดคล้องกับรูปแบบดับเบิลท็อปบริเวณ 101.55/48 โดยเปิดทางสู่ 99.00 (200DMA และฟีโบนัชชี 61.8%) และถัดไปที่ 98.41 (76.4%) ในฐานะเป้าหมายขยายตัว แนวต้านอยู่ที่ 99.90, 100.00, 100.23 และ 100.52 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 99.50, 99.26, 99.00 และ 98.41; หากจะเกิดการไล่ขึ้นต่อ (upside follow-through) จำเป็นต้องทะลุเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 55 วัน (55DMA) ที่ 101.23
นัยต่อกลยุทธ์ตราสารอนุพันธ์
เราแนะนำให้นักลงทุนตราสารอนุพันธ์เตรียมรับมือแนวโน้มขาลงต่อเนื่องของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เนื่องจากยังเผชิญแรงต้านสำคัญที่ระดับ 100 เพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมขาลงนี้ เราแนะนำให้โฟกัสกลยุทธ์ฝั่งชอร์ต เช่น การซื้อออปชัน Put แบบนอกเงิน (out-of-the-money) บนดอลลาร์ แนวทางดังกล่าวสอดคล้องกับสัญญาณเทคนิคปัจจุบัน ทั้งการตัดลงของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (negative moving average crossovers) และโมเมนตัมอ่อนแรงบนกราฟรายวัน
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดยังสนับสนุนมุมมองเชิงลบนี้ เนื่องจากการผ่อนคลายนโยบายต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้กดดันค่าเงินอย่างมีนัยสำคัญ ตัวอย่างเช่น หลังการปรับลดดอกเบี้ยต่อเนื่องตลอดปี 2024 และ 2025 การคาดการณ์ของตลาดในช่วงกลางปี 2026 สะท้อนความคาดหวังว่าจะมีการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากเงินเฟ้อที่ชะลอลง สภาพแวดล้อมมหภาคนี้ลดเสน่ห์ด้านผลตอบแทน (yield appeal) ของดอลลาร์ ทำให้การรีบาวด์เข้าใกล้ระดับ 100 เป็นจังหวะที่เหมาะสำหรับการเปิดชอร์ต
ระดับสำคัญและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
เราจำเป็นต้องจับตาแนวรับสำคัญที่ 99.50 อย่างใกล้ชิด ซึ่งรวมถึงเส้นค่าเฉลี่ย 100 วันและเส้นรีเทรซเมนต์หลักต่าง ๆ การหลุดต่ำกว่าพื้นนี้อย่างชัดเจนมีแนวโน้มกระตุ้นการปรับลงอย่างรวดเร็วสู่ 99.00 และอาจลึกถึง 98.41 ซึ่งเป็นบริเวณที่รูปแบบดับเบิลท็อปอาจยืนยันได้มากขึ้น ผู้ลงทุนสามารถจัดโครงสร้างกลยุทธ์สเปรดแนวตั้งฝั่งหมี (bearish vertical spreads) เพื่อเก็บโอกาสจากการหลุดแนวรับดังกล่าว โดยยังคงจำกัดความเสี่ยงไว้ได้
พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะพลวัตที่เปลี่ยนแปลงในตะวันออกกลาง ยังคงเป็นปัจจัยที่คาดเดายากและต้องเฮดจ์ความเสี่ยง หากการเจรจาสันติภาพประสบผลสำเร็จ ความเสี่ยงเงินเฟ้อโลกที่ลดลงอาจเร่งให้ดอลลาร์อ่อนค่าต่อเนื่อง ด้วยการลดแรงกดดันต่อเฟดในการคงนโยบายตึงตัว อย่างไรก็ตาม หากการเจรจาสะดุด อาจเกิดการพุ่งขึ้นระยะสั้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven spike) ทำให้ควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุนเพื่อป้องกัน (protective buy-stops) ไว้เหนือแนวต้าน 100.00 และ 100.23 เล็กน้อย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
