ยอดค้าปลีกของยูโรโซนลดลง 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน (m/m) ในเดือนมิถุนายน สวนทางคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 0.1% ขณะที่เดือนพฤษภาคมถูกปรับเพิ่มเป็นขยายตัว 0.4% จากเดิม 0.2% ตอกย้ำการชะลอตัวที่รุนแรงขึ้นในเดือนล่าสุด เมื่อเทียบรายปี (y/y) ยอดขายเพิ่มขึ้น 0.7% ต่ำกว่าคาด 1% และชะลอลงจากอัตรา 1.9% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งถูกปรับเพิ่มจาก 1.6%
เงินยูโรแทบไม่ตอบสนองต่อการประกาศ โดย EUR/USD ลดลง 0.1% มาอยู่ราว 1.1543 ณ เวลารายงาน ยูโรสแตตเผยแพร่ชุดข้อมูลรายเดือนนี้ ซึ่งติดตามปริมาณยอดขายค้าปลีกและให้สัญญาณภาคส่วนในระยะใกล้ การค้าปลีกคิดเป็นราว 5% ของมูลค่าเพิ่มรวม (value added) ทั้งระบบเศรษฐกิจยูโรโซน และข้อมูลดังกล่าวถูกติดตามอย่างกว้างขวางในฐานะตัวชี้วัดการใช้จ่ายของผู้บริโภค
สัญญาณเตือนต่อเศรษฐกิจและสกุลเงินยูโรโซน
เรามองเห็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนจากยอดค้าปลีกยูโรโซนเดือนมิถุนายนล่าสุด ซึ่งลดลง 0.3% m/m อย่างไม่คาดคิด แทนที่จะเพิ่มขึ้น 0.1% ตามที่คาดการณ์ แม้เงินยูโรจะอ่อนลงเพียงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1.1543 เทียบดอลลาร์สหรัฐทันทีหลังข่าว แต่การปรับลดที่น่าผิดหวังนี้สะท้อนความอ่อนแอพื้นฐานของการใช้จ่ายผู้บริโภค เราเชื่อว่าข้อมูลดังกล่าวบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยูโรโซนกำลังเริ่มแผ่ว ซึ่งมีแนวโน้มจำกัดโอกาสปรับขึ้นของเงินสกุลเดียวในระยะใกล้
ด้วยมุมมองผู้บริโภคที่ซบเซานี้ เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับมือยูโรที่อ่อนค่าลงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การซื้อออปชัน Put ของ EUR/USD ระยะสั้น โดยเลือกสไตรค์ใกล้ 1.1400 อาจเป็นทางเลือกที่เหมาะสมเพื่อเก็งกำไรจากความเสี่ยงด้านลบ ในอดีตเมื่อการเติบโตของยอดค้าปลีกรายปีชะลอลงแรงเช่นในรายงานนี้จาก 1.9% มาเหลือ 0.7% เงินยูโรมักเผชิญแรงกดดันขาลงต่อเนื่อง
อัตราดอกเบี้ย อนุพันธ์ และกลยุทธ์เฮดจ์
การหดตัวของการใช้จ่ายครั้งนี้ยังเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเอนเอียงไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้ เราแนะนำให้พิจารณาฟิวเจอร์ส Euribor เนื่องจากความคาดหวังต่อดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มผลักดันให้ราคาสัญญาเหล่านี้ปรับสูงขึ้นในระยะใกล้ ในอดีต ช่วงเวลาที่ค้าปลีกหดตัวคล้ายกัน เช่น ภาวะการใช้จ่ายซบเซาช่วงปลายปี 2023 ที่ยอดค้าปลีกลดลงมากกว่า 1% y/y อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยมักตอบสนองอย่างชัดเจนต่อการเปลี่ยนท่าทีของธนาคารกลางไปในเชิงผ่อนคลาย (dovish)
เรายังแนะให้นักเทรดติดตามความผันผวนของเงินยูโร เพราะการหดตัวทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นแบบไม่คาดคิดมักกระตุ้นการแกว่งตัวของตลาดอย่างฉับพลัน การใช้กลยุทธ์ Bear Put Spread บน EUR/USD สามารถช่วยจำกัดต้นทุนค่าเบี้ยประกัน (premium) ขณะยังคงวางสถานะรับการอ่อนค่าต่อเนื่องในช่วงเดือนหน้าได้ การเฮดจ์ความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนตั้งแต่ตอนนี้จะช่วยปกป้องพอร์ตได้ดีขึ้นต่อความเสี่ยงของการชะลอตัวในวงกว้างของเศรษฐกิจยูโรโซน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
