เงินยูโรทรงตัวใกล้ระดับ 182.25 เยนในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี รักษากำไรติดต่อกัน 2 วัน ขณะที่ EUR/JPY เคลื่อนไหวอย่างระมัดระวัง ท่ามกลางการกลับมาโฟกัสประเด็นว่าหรือสหรัฐฯ และญี่ปุ่นอาจกลับเข้ามาแทรกแซงตลาดเพื่อพยุงค่าเงินเยนอีกครั้ง กระทรวงการคลังญี่ปุ่นระบุเมื่อสัปดาห์ก่อนว่าได้ดำเนินปฏิบัติการร่วมสหรัฐฯ–ญี่ปุ่นเพื่อสกัดความผันผวนที่มากเกินไปและการเคลื่อนไหวของเยนที่ไร้ระเบียบ ขณะที่ถ้อยแถลงจากทางการช่วงต้นสัปดาห์นี้บ่งชี้ถึงความพร้อมในการดำเนินการเพิ่มเติมหากเงื่อนไขเอื้ออำนวย
ความสนใจยังหันไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนที่กำลังประกาศ โดยยอดค้าปลีกเดือนมิถุนายนมีกำหนดเผยแพร่เวลา 09:00 GMT ฉันทามติจาก Eurostat คาดเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน หลังจากเพิ่ม 0.2% ในเดือนพฤษภาคม ส่วนอัตรารายปีคาดทรงตัวที่ 1% เทียบกับ 1.6% ก่อนหน้า โดยภาพรวม ทิศทางของเยนยังผูกกับกรอบนโยบายธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ–ญี่ปุ่น และการเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศความเสี่ยง โดยการขยับออกจากนโยบายผ่อนคลายพิเศษของ BoJ ในปี 2024 สวนทางกับวัฏจักรผ่อนคลายของประเทศอื่นๆ
ความผันผวนและกลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางความเสี่ยงการแทรกแซง
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่สูงขึ้นในคู่ EUR/JPY และ USD/JPY ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนยังแกว่งอยู่ใกล้ 182.25 ความเสี่ยงของการแทรกแซงตลาดร่วมสหรัฐฯ–ญี่ปุ่นเพิ่มเติมทำให้การเก็งกำไรทิศทางแบบตรงๆ มีความเสี่ยงสูงมาก เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนนี้ ควรให้น้ำหนักกับกลยุทธ์อนุพันธ์ที่อิง “ความผันผวน” มากกว่าการถือสถานะตามแนวโน้มแบบง่ายๆ
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันเยนในอดีตมักพุ่งขึ้นแรงในช่วงที่มีการแทรกแซง โดยบางครั้งกระโดดเกิน 15% ดังที่เห็นในช่วงที่ญี่ปุ่นทุ่มวงเงินป้องกันค่าเงิน 9.8 ล้านล้านเยนในปี 2024 เราแนะนำการใช้ long straddles หรือ strangles เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวรุนแรงและฉับพลันของอัตราแลกเปลี่ยน โดยไม่จำเป็นต้องคาดเดาเวลาที่ธนาคารกลางจะลงมืออย่างแม่นยำ แนวทางนี้ช่วยให้จับกำไรจาก “ช่องว่างราคา” (price gap) ที่มักเกิดขึ้นเมื่อมีการแทรกแซงร่วมเกิดขึ้นจริง
การบริหารความเสี่ยงและปัจจัยพื้นฐานตลาด
หากคุณถือสถานะฝั่งซื้อ (long) ใน EUR/JPY เราแนะนำอย่างยิ่งให้ซื้อออปชัน JPY call แบบนอกเงิน (out-of-the-money) อายุสั้นเพื่อเป็นการเฮดจ์ป้องกัน ความเคลื่อนไหวในอดีตชี้ว่าการแทรกแซงร่วมสามารถกดคู่เงินที่อ้างอิงเยนลงได้ทันทีราว 400–500 pips ภายในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง หากไม่มีออปชันคุ้มครองดังกล่าว ความเสี่ยงที่จะถูกตัดขาดทุนแบบฉับพลันและรุนแรง (stop-out) จะสูงมากเป็นพิเศษสำหรับผู้ที่ใช้เลเวอเรจ
นอกจากนี้ควรติดตามข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนอย่างใกล้ชิด เช่น ตัวเลขยอดค้าปลีกที่กำลังจะประกาศ ซึ่งคาดชะลอลงมาโตเพียง 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน สัญญาณยูโรโซนอ่อนแรงประกอบกับความเป็นไปได้ของการปรับนโยบายเชิงเข้มงวด (hawkish) จาก BoJ อาจทำให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนแคบลงตามธรรมชาติ ฉากทัศน์เชิงพื้นฐานนี้บ่งชี้ว่าแรงดีดขึ้นของ EUR/JPY อาจเผชิญแนวต้านแข็งแกร่ง สนับสนุนมุมมองการเล่นเชิงแทคติกฝั่งขาลงผ่านการใช้ออปชัน put (put options)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
