หุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นแรง หลังราคาน้ำมันที่ลดลงและความคาดหวังเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายช่วยหนุนสินทรัพย์เสี่ยง ควบคู่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังยืนหยัด และความเชื่อมั่นที่กลับมาอีกครั้งต่อวัฏจักรการลงทุน (capex) ด้าน AI ในสหรัฐ ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.79% ทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลเป็นครั้งแรกในรอบสองเดือน ขณะที่ Nasdaq พุ่ง 2.59% หุ้นเทคโนโลยีเป็นผู้นำ แม้กลุ่ม Mag-7 เพิ่มขึ้นเพียง 0.73% ส่วนดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ทะยาน 6.55% ส่งผลให้การปรับขึ้นนับตั้งแต่วันพุธที่แล้วอยู่ที่ 16.58% ซึ่งเป็นการปรับขึ้น 4 วันสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2020 และเป็นการปรับขึ้นรายวันที่แรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม
ยุโรปขยับลึกเข้าสู่โซนสถิติใหม่เช่นกัน โดย Stoxx 600 เพิ่มขึ้น 0.73%, DAX 0.77%, CAC 0.61% และ FTSE MIB 1.26% ขณะที่ FTSE 100 บวก 0.20% และยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุด 0.3% ตลาดเอเชียปรับขึ้นนำโดย KOSPI ที่ 4.32% และ Nikkei ที่ 3.32% ในจีน Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 1.34% เทียบกับ CSI 300 ที่บวก 0.99% และ Hang Seng ขยับขึ้น 0.11% ดัชนี S&P/ASX 200 ของออสเตรเลียเพิ่ม 0.71% หลังการใช้จ่ายภาคครัวเรือนเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 0.8% MoM สูงกว่าคาด 0.2% ขณะที่ Nasdaq futures บวก 0.11% เทียบกับ S&P 500 futures ที่บวก 0.32% หลัง AMD ให้แนวโน้มรายได้ไตรมาส 3 ที่ 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.25 หมื่นล้านดอลลาร์
โอกาสท่ามกลางสถิติสูงสุดและความผันผวนต่ำ
ด้วยดัชนีหุ้นทั่วโลกทำจุดสูงสุดใหม่ และ Brent ลดลงเข้าใกล้ระดับ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เรามองว่าสภาพแวดล้อมในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้ายังคงเอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างมาก ขณะที่สัญญาณเงินเฟ้อที่ชะลอลงล่าสุดเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 2.5% เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ใช้ประโยชน์จากภาวะค่า implied volatility ที่อยู่ในระดับต่ำในขณะนี้ โดยเฉพาะการซื้อคอลออปชัน (call options) ใกล้ราคา ณ ปัจจุบัน (near-the-money) บน S&P 500 หรือดัชนียุโรปหลักมีความน่าสนใจ เนื่องจาก VIX ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 19.5 อย่างมีนัยและล่าสุดอยู่ใกล้ระดับ 13
การพุ่งขึ้นของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ 16.5% ภายใน 4 วันสะท้อนโมเมนตัมที่ร้อนแรง แต่การปรับขึ้นเร็วเช่นนี้ในอดีตมักกระตุ้นให้เกิดการย่อตัวระยะสั้น เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ bull call spread บนอนุพันธ์กลุ่มเทคโนโลยีเพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นต่อ ขณะเดียวกันจำกัดต้นทุนพรีเมียมและลดความเสี่ยงจากแรงขายทำกำไรแบบฉับพลัน กลยุทธ์นี้ช่วยปกป้องเงินทุน หากหุ้นชิปที่วิ่งแรงหยุดพักเพื่อซึมซับกำไรช่วงฤดูร้อนที่เพิ่มขึ้นมาก
การบริหารความเสี่ยงเมื่อพลวัตตลาดเปลี่ยนไป
ราคาพลังงานที่ลดลงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการรีบาวด์หุ้นครั้งนี้ โดยราคาน้ำมันดิบอ้างอิงทั่วโลกลดลงมากกว่า 5% ในช่วงที่ผ่านมา จากอุปทานที่เพิ่มขึ้น เพื่อเฮดจ์พอร์ตหุ้นในภาพรวม เราแนะนำเปิดสถานะ long put ใน ETF กลุ่มพลังงาน หรือในสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมัน ซึ่งเป็นตัวถ่วงดุลที่มีประสิทธิภาพ เพราะหากเกิดเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้น้ำมันพุ่งขึ้นกะทันหัน มักกดดันบรรยากาศเชิงบวกของตลาดหุ้นในปัจจุบัน
เมื่อหุ้นเอเชียพุ่งแรง และการใช้จ่ายครัวเรือนออสเตรเลียสูงกว่าคาด 0.6% ออปชันบนดัชนีภูมิภาคจึงมีโอกาส “เบรกเอาต์” เฉพาะตัว เราชอบกลยุทธ์ risk-reversal บน ASX 200 และ Nikkei 225 เพื่อร่วมไปกับโมเมนตัมโลก อย่างไรก็ดี ช่วงครึ่งหลังของเดือนสิงหาคมในอดีตมักมีปริมาณซื้อขายที่เบาบางและเกิดความผันผวนฉับพลันได้ จึงควรรักษาขนาดสถานะให้ไม่ใหญ่เกินไป ขณะดำเนินกลยุทธ์เหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
