EUR/USD ทรงตัวเหนือระดับ 1.1500 ในวันอังคาร หลังตลาดประเมินความคืบหน้าการหารือสหรัฐฯ-อิหร่าน และความเป็นไปได้ในการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง โดยนายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ระบุว่า วอชิงตันกำลังเจรจากับอิหร่าน และชี้ว่าข้อตกลงเพื่อเปิดเส้นทางเดินเรืออาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดได้ตั้งแต่วันอังคารหรือวันพุธ ขณะที่ Al Arabiya อ้างอิงแหล่งข่าวระดับสูงรายงานด้วยว่า อาจมีการประกาศในเร็ว ๆ นี้ รายงานดังกล่าวกดดันราคาน้ำมันให้ปรับลง โดย WTI ร่วงลงเข้าใกล้ 75.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ ส่วนเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงช่วงสั้น ๆ ก่อนฟื้นตัวบางส่วน ด้านมาร์โก รูบิโอ รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐฯ กล่าวว่า การเจรจาที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านและโอมานมีความคืบหน้า แต่ยังไม่มีข้อตกลงขั้นสุดท้าย และดัชนีดอลลาร์ (DXY) เคลื่อนไหวบริเวณ 99.90 แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันดังกล่าว
หากมีการเปิดเส้นทางเต็มรูปแบบ อาจกดดันราคาน้ำมันลงต่อ ช่วยลดความเสี่ยงเงินเฟ้อ และลดโอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขณะเดียวกัน ตลาดหันไปจับตาข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ โดยตำแหน่งงานว่าง JOLTS ลดลงสู่ 7.359 ล้านตำแหน่งในเดือนมิถุนายน จาก 7.594 ล้านตำแหน่ง และต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 7.4 ล้านตำแหน่ง นักลงทุนจึงจับตาตัวเลข ADP Employment Change ในวันพุธ และตัวเลข Nonfarm Payrolls ในวันศุกร์ โมเดลมูลค่ายุติธรรมระยะสั้นของ ING ประเมินว่า EUR/USD มีมูลค่าสูงเกินจริงราว 0.5–1% และคาดว่าคู่นี้อาจอ่อนกลับลงต่ำกว่า 1.150 หากดอลลาร์แข็งค่าขึ้น แม้ยังไม่คาดว่าจะกลับไปที่ 1.140 ในระยะใกล้ เว้นแต่ตัวเลขจ้างงานจะออกมาแข็งแกร่งผิดปกติ
กลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์สำหรับ EUR/USD และน้ำมัน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับมือการย่อตัวชั่วคราวของคู่ EUR/USD ลงสู่บริเวณ 1.1450 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แม้เงินยูโรจะยืนเหนือ 1.1500 ได้อย่างแข็งแกร่ง แต่โมเดลประเมินมูลค่าในปัจจุบันสะท้อนว่าคู่เงินมีมูลค่าสูงเกินจริงราว 0.5% ถึง 1.0% หากเฟดไม่มีการส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายอย่างมีนัยสำคัญ คู่เงินยังขาดแรงส่งที่จะไต่สูงขึ้นต่อ
เราแนะนำการใช้พุตออปชัน (put options) ระยะสั้นบน EUR/USD เพื่อทำกำไรจากแนวโน้มอ่อนค่าลงที่คาดไว้ โดยในอดีต เมื่อราคาน้ำมันปรับลงแรง—เช่น Brent และ WTI ล่าสุดที่ร่วงลงเข้าใกล้ 75.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล—แรงกดดันเงินเฟ้อมักลดลง ทำให้ธนาคารกลางมีพื้นที่ในการ “พัก” การขึ้นดอกเบี้ย ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไปมีแนวโน้มหนุนเงินดอลลาร์ในระยะใกล้ โดยเฉพาะหากข้อมูล Nonfarm Payrolls ที่จะประกาศออกมาดีกว่าคาด
เพื่อบริหารความเสี่ยง เราเสนอให้เฮดจ์เอ็กซ์โปเชอร์ด้านพลังงานด้วยการชอร์ตฟิวเจอร์สน้ำมัน หรือซื้อพุตออปชันบน WTI โดยความเป็นไปได้ในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง (ซึ่งรองรับการขนส่งราว 20% ของการบริโภคของเหลวปิโตรเลียมของโลก) อาจฉุดราคาน้ำมันลงสู่แนวรับบริเวณ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในอดีต เหตุการณ์คลี่คลายด้านซัพพลายเชนในลักษณะใกล้เคียงกัน เช่น การคลี่คลายทางการทูตทางทะเลในปี 2015 เคยกระตุ้นให้อนุพันธ์พลังงานปรับฐานทันทีราว 5% ถึง 8% ภายในสองสัปดาห์
กลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยและโอกาสจากเส้นอัตราผลตอบแทน (Yield Curve)
สำหรับนักกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ย เราแนะนำให้พิจารณาถือสถานะ “ลอง” ในฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น ราคาน้ำมันที่ลดลงมีแนวโน้มกดดันตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไป (headline inflation) ส่งผลให้ความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดในเดือนกันยายนลดลงจากระดับปัจจุบันราว 45% เหลือต่ำกว่า 15% การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีแนวโน้มดันอัตราผลตอบแทนฝั่งระยะสั้นของเส้นผลตอบแทนให้ปรับลง และเป็นจุดเข้าเทรดที่น่าสนใจสำหรับกลยุทธ์ yield-curve steepener trades
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
