Fitch Ratings ยืนยันอันดับความน่าเชื่อถือของรัฐบาลโครเอเชีย เช็กเกีย และโรมาเนีย ขณะที่วันนี้มีกำหนดประกาศข้อมูล PMI ในเช็กเกีย ฮังการี โปแลนด์ และโรมาเนีย ผลสำรวจภาคธุรกิจและผู้บริโภคของคณะกรรมาธิการยุโรปที่เผยแพร่ช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้วบ่งชี้ว่าโมเมนตัมเศรษฐกิจทั่วภูมิภาค CEE แข็งแกร่งขึ้นในช่วงต้นไตรมาส 3/2026 โดยดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (Economic Sentiment Indicator: ESI) ได้แรงหนุนหลักจากการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นผู้บริโภคหลังเผชิญแรงกระแทกจากความขัดแย้งทางทหารในตะวันออกกลาง ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเฉลี่ยของกลุ่ม CEE8 ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี และฮังการีโดดเด่นเป็นพิเศษเมื่อค่าดัชนีขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2018
ด้านตลาดเงิน ฟอรินต์ฮังการีอ่อนค่า 0.8% เทียบยูโรในวันศุกร์ หลังมีรายงานว่าโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ปาคส์ (Paks) จะหยุดผลิตไฟฟ้าชั่วคราวเนื่องจากระดับน้ำในแม่น้ำดานูบอยู่ในระดับต่ำ คาดว่าการหยุดจ่ายไฟดังกล่าวจะเพิ่มแรงตึงตัวต่อโครงข่ายไฟฟ้า และในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมามีการขอให้บริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งลดการใช้ไฟฟ้า ท่ามกลางราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่ผันผวนในเดือนก.ค. ประเด็นที่ต้องติดตามคือข้อมูลสำรวจเดือนส.ค. จะรักษาทิศทางดีขึ้นไว้ได้หรือกลับอ่อนแรงลง ขณะที่การทบทวนอันดับความน่าเชื่อถือของโรมาเนียครั้งถัดไปโดย Moody’s มีกำหนดในวันศุกร์นี้
กลยุทธ์ค่าเงินและความเสี่ยงพันธบัตรรัฐบาลสำหรับฮังการีและโรมาเนีย
เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากการอ่อนค่าต่อเนื่องของฟอรินต์ฮังการี (HUF) โดยซื้อออปชัน EUR/HUF แบบคอล (call) อายุสั้น การหยุดดำเนินการชั่วคราวของโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ปาคส์จากระดับน้ำดานูบที่ต่ำ—ซึ่งมีความคล้ายคลึงอย่างมากกับภัยแล้งยุโรปปี 2022 ที่เคยผลักดันราคาพลังงานในภูมิภาคขึ้นทำสถิติสูงสุด—มีแนวโน้มกดดันโครงข่ายพลังงานและเศรษฐกิจในวงกว้างของฮังการี ช็อกด้านอุปทานที่เกิดขึ้นโดยไม่คาดคิดนี้อาจลบล้างประโยชน์จากการพุ่งขึ้นของความเชื่อมั่นผู้บริโภคฮังการีที่เพิ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2018 ได้อย่างรวดเร็ว
เราแนะนำให้ป้องกันความเสี่ยงพอร์ตพันธบัตรรัฐบาลโรมาเนีย หรือเข้าซื้อสัญญาประกันความเสี่ยงเครดิต (Credit Default Swaps: CDS) ทันทีก่อนการทบทวนอันดับเครดิตของ Moody’s ในวันศุกร์นี้ โรมาเนียเพิ่งหลีกเลี่ยงการถูกปรับลดอันดับเครดิตจาก Fitch ได้อย่างหวุดหวิดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และการขาดดุลงบประมาณที่เรื้อรังซึ่งคาดว่าจะยังสูงกว่า 6% ของ GDP ทำให้แรงกดดันยังอยู่ในระดับสูงมาก ในอดีต แม้เพียงการปรับ “แนวโน้ม” เป็นลบโดยสถาบันหลักอย่าง Moody’s ก็เคยจุดชนวนให้เงินทุนไหลออกอย่างรวดเร็ว และทำให้สเปรดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลโรมาเนียอายุ 10 ปีเหนือบุนด์เยอรมนีขยายกว้างได้มากถึง 30 เบซิสพอยต์ภายในไม่กี่วัน
กลยุทธ์เก็งกำไรความผันผวนก่อนการประกาศ PMI ของ CEE
นักเทรดควรใช้กลยุทธ์ซื้อขายความผันผวน เช่น สแตรดเดิล (straddles) บนออปชันของดัชนีหุ้นในภูมิภาค CEE ก่อนการประกาศ PMI วันนี้ แม้ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจจะฟื้นตัวทั่วโปแลนด์ เช็กเกีย และฮังการี แต่ความผันผวนสูงของราคาน้ำมันเชื้อเพลิงในเดือนก.ค. เป็นความเสี่ยงด้านลบสำคัญต่อภาคการผลิต เรามองว่าการวางกลยุทธ์ออปชันบนดัชนี WIG20 ของโปแลนด์ หรือดัชนี PX ของเช็ก จะช่วยให้นักเทรดสร้างผลตอบแทนจากการเคลื่อนไหวของตลาดที่มักเกิดขึ้นอย่างรุนแรงหลังรายงานภาคการผลิตที่ตลาดจับตาสูงเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
