GBP/USD ทรงตัวหลังย่อตัวคืนบางส่วนจากการปรับขึ้นต่อเนื่อง 3 วัน โดยซื้อขายใกล้ระดับ 1.3470 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ ดอลลาร์สหรัฐยังถูกกดดัน หลังภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk aversion) ผ่อนคลายลงจากกระแสข่าวความเป็นไปได้ของช่องทางการทูตระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน ภายหลังรายงานว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ชะลอการโจมตีตามแผน ทรัมป์โพสต์บน Truth Social ว่าอิหร่านและประเทศอื่น ๆ ในตะวันออกกลางขอเวลาเพิ่มเติมเพื่อสรุปข้อตกลงที่จะนำไปสู่การ “เปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งโดยทันทีอย่างสมบูรณ์และทั้งหมด” และขจัดภัยคุกคามด้านนิวเคลียร์ของอิหร่าน
อย่างไรก็ดี ความไม่แน่นอนยังคงอยู่หลังเจ้าหน้าที่อิหร่านปฏิเสธคำกล่าวดังกล่าว โดยสำนักข่าว Mehr อ้างถ้อยแถลงที่ระบุว่าข้ออ้างเรื่องการหยุดพักเป็น “ไม่มีอะไรนอกจากคำโกหกครั้งใหม่” และระบุว่ากองทัพยังคงอยู่ในภาวะเตรียมพร้อมสูง ในฝั่งสหราชอาณาจักร ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะยังเปิดช่องสำหรับการคุมเข้มนโยบายในอนาคต และตลาดเงินยังคงให้น้ำหนักการปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ภายในสิ้นปี ตามข้อมูลจาก Prime Terminal คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ลงมติคงดอกเบี้ยด้วยคะแนน 6–3 โดยมีกรรมการ 3 คนโหวตให้ขึ้นดอกเบี้ย 25bps
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มความผันผวน
เราแนะนำผู้ค้าอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นในคู่ GBP/USD ขณะที่ราคาแกว่งใกล้ระดับ 1.3470 ท่ามกลางสัญญาณภูมิรัฐศาสตร์ที่ขัดแย้งกัน แม้ความหวังต่อความคืบหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐและอิหร่านจะช่วยลดแรงหลีกเลี่ยงความเสี่ยงได้ชั่วคราว แต่การปฏิเสธอย่างรวดเร็วจากเตหะรานยังทำให้ตลาดตึงตัว เราแนะนำติดตามความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ระยะสั้น ซึ่งในอดีตมักพุ่งขึ้นราว 15% ถึง 20% ในช่วงที่ความตึงเครียดตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน
พลวัตนโยบายการเงินและกลยุทธ์บริหารความเสี่ยง
มติ BoE ล่าสุดที่คงดอกเบี้ยด้วยคะแนน 6–3 สะท้อนความเห็นที่แตกแยกอย่างมีนัยสำคัญใน MPC และยังเปิดทางต่อการขึ้นดอกเบี้ยปลายปี ปัจจุบันตลาดเงินกำหนดราคาโอกาสราว 60% ของการปรับขึ้น 25 เบซิสพอยต์ภายในเดือนธันวาคม สะท้อนความกังวลเงินเฟ้อในประเทศที่ยังฝังแน่น เพื่อรับมือความไม่แน่นอนนี้ เราเสนอให้ผู้ค้าใช้สัญญาออปชันซื้อ (call options) บนเงินปอนด์เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) ของนโยบายการเงินอย่างฉับพลัน
ภายใต้แรงกดดันสองด้านทั้งความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซที่ยังไม่คลี่คลาย และความเห็นที่แตกแยกของธนาคารกลาง กลยุทธ์ “ถือความผันผวน” (long-volatility) เช่น straddle ดูน่าสนใจอย่างมาก ในอดีต ช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทั้งด้านภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการเงินพร้อมกัน มักทำให้ GBP/USD ทะลุกรอบการแกว่งเฉลี่ยมากกว่า 300 pips ภายในหนึ่งเดือน การซื้อทั้งออปชันซื้อและออปชันขาย (put options) ใกล้ระดับปัจจุบัน 1.3470 จะช่วยให้เราวางตำแหน่งเพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวรุนแรงได้ทั้งสองทิศทาง
เรายังต้องเน้นย้ำการบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด เนื่องจากพาดหัวข่าวฉับพลันจากวอชิงตันหรือเตหะรานอาจกระตุ้นให้เกิดช่องว่างสภาพคล่อง (liquidity gaps) ได้ทันที ข้อมูลในอดีตชี้ว่า การยกระดับความตึงเครียดอย่างรวดเร็วในอ่าวเปอร์เซียอาจทำให้เงินปอนด์อ่อนค่ารุนแรงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย โดยบางครั้งปรับลงได้สูงถึง 1.5% ในวันเดียว การลดเลเวอเรจในสถานะสปอต และพึ่งพาโครงสร้างออปชันที่กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจนมากขึ้น จะช่วยปกป้องเงินทุนการซื้อขายในช่วงสัปดาห์ที่ผันผวนข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
