ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีนโดย RatingDog ปรับลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 50.9 ในเดือนกรกฎาคม จาก 51.7 ในเดือนมิถุนายน ตามข้อมูลที่ RatingDog เปิดเผยเมื่อวันจันทร์ โดยตัวเลขดังกล่าวออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 51.5 สะท้อนว่าอัตราการขยายตัวยังคงมีอยู่ แต่ชะลอลงมากกว่าที่คาด
ในตลาดเงิน สกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลียซึ่งเชื่อมโยงกับจีนแทบไม่ตอบสนองต่อการประกาศข้อมูล ณ เวลารายงาน AUD/USD ปรับขึ้น 0.18% ในวันดังกล่าว ซื้อขายที่ 0.7035
แรงส่งภาคการผลิตจีนเริ่มเย็นลง และผลกระทบต่อตลาดในระยะสั้น
เรากำลังติดตามข้อมูลภาคการผลิตล่าสุดของจีนอย่างใกล้ชิด โดย PMI ของ RatingDog ลดลงสู่ 50.9 ในเดือนกรกฎาคม จาก 51.7 ในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าฉันทามติของตลาดที่ 51.5 แม้ดัชนียังคงอยู่เหนือระดับ 50 จุด ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวและหดตัว แต่การปรับลงที่มากกว่าคาดนี้บ่งชี้ว่าแรงส่งของภาคอุตสาหกรรมจีนกำลังเย็นลง อย่างไรก็ดี ดอลลาร์ออสเตรเลียซึ่งมักถูกใช้เป็นตัวแทน (proxy) ของจีนยังทรงตัวใกล้ 0.7035 สะท้อนว่าตลาดอัตราแลกเปลี่ยนยังไม่ได้ “ตีราคา” ภาวะอ่อนแรงทางเศรษฐกิจนี้อย่างเต็มที่
ตามประวัติศาสตร์ เมื่ออุปสงค์ภาคการผลิตจีนอ่อนลง ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียมักเผชิญแรงกดดันด้านลบในระยะถัดมา เนื่องจากออสเตรเลียพึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์เทกองในสัดส่วนสูง เราแนะนำให้ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ใช้ประโยชน์จากช่วงที่ตลาดยังนิ่ง โดยเข้าซื้อออปชัน Put บน AUD/USD เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับตัวลงที่อาจเกิดขึ้นแบบ “ตามหลัง” ของตลาด ด้วยการที่ AUD ซื้อขายอยู่ในระดับค่อนข้างสูงที่ 0.7035 การซื้อประกันความเสี่ยงด้านขาลงถือเป็นกลยุทธ์ที่คุ้มค่าต้นทุนในช่วงนี้ ก่อนที่ความผันผวนจะเร่งตัว
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และนัยต่อกลยุทธ์การเทรด
การชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมยังส่งผลโดยตรงต่อตลาดอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะแร่เหล็กและทองแดง ซึ่งมีความอ่อนไหวสูงต่อผลผลิตจากโรงงานจีน ในช่วงที่กิจกรรมอุตสาหกรรมจีนอ่อนตัวในลักษณะคล้ายกันตลอดหลายปีที่ผ่านมา ราคากลุ่มโลหะพื้นฐานโลกมีแนวโน้มปรับลดลงราว 5% ถึง 8% ภายในสามถึงสี่สัปดาห์หลังการประกาศข้อมูล เราเสนอให้พิจารณาเปิดสถานะชอร์ตในสัญญาฟิวเจอร์สทองแดงระยะใกล้ หรือใช้กลยุทธ์ Bear Put Spread เพื่อรับโอกาสจากแนวโน้มอุปสงค์วัตถุดิบที่มีโอกาสชะลอลง
เมื่อเข้าสู่ช่วงลึกของเดือนสิงหาคม เราคาดว่าปริมาณการซื้อขายช่วงฤดูร้อนจะบางลง ซึ่งอาจขยายความผันผวนของราคา หากมีข้อมูลที่น่าผิดหวังเพิ่มเติมจากปักกิ่ง ผู้ค้าควรติดตามตัวเลขยอดค้าปลีกและการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของจีนที่กำลังจะประกาศ เพื่อยืนยันว่าการชะลอตัวนี้กำลังกระจายไปยังภาคผู้บริโภคในวงกว้างหรือไม่ โดยในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แนวทางหลักของเราคือคงขนาดสถานะให้อนุรักษนิยม พร้อมใช้กลยุทธ์ออปชันแบบจำกัดความเสี่ยง (defined-risk) เป็นสำคัญ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
