มาตรวัดเงินเฟ้อ TD-MI ของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเป็น 4% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม จาก 3.9% ก่อนหน้า การขยับขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงการเร่งตัวขึ้นเล็กน้อยของอัตราการเพิ่มขึ้นของราคา ตามมาตรวัดนี้
ตัวเลขเดือนกรกฎาคมขยับสูงกว่าระดับของเดือนก่อนหน้า โดยดัชนีเพิ่มขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ชุดข้อมูล TD-MI ถูกติดตามในฐานะสัญญาณบ่งชี้แนวโน้มเงินเฟ้อของออสเตรเลียแบบทันท่วงที
แนวโน้มเงินเฟ้อและการตอบสนองเชิงนโยบายของ RBA
การปรับขึ้นล่าสุดของมาตรวัดเงินเฟ้อ TD-MI สู่ระดับ 4% ในเดือนกรกฎาคม ชี้ว่าเงินเฟ้อออสเตรเลียยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างเหนียวแน่น และสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% ถึง 3% ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อย่างมีนัยสำคัญ เราคาดว่าแรงกดดันด้านราคาที่คงอยู่นี้จะบีบให้ RBA ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานกว่าที่คาด ขัดกับความหวังที่ยังหลงเหลืออยู่เกี่ยวกับการปรับลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ ดังนั้น ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรปรับพอร์ตทันทีด้วยการเปิดสถานะชอร์ตฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียอายุ 3 ปีและ 10 ปี
เมื่อ RBA มีแนวโน้มสูงที่จะคงจุดยืนแบบเข้มงวด (hawkish) มากกว่าธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ทั่วโลก เรามองว่ามีกรณีเชิงบวก (bullish) ที่แข็งแกร่งต่อเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย นักลงทุนควรพิจารณาซื้อออปชันซื้อ (call options) คู่ AUD/USD เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสที่ค่าเงินจะแข็งค่าขึ้น เมื่อส่วนต่างผลตอบแทน (yield differentials) เปลี่ยนไปเอื้อประโยชน์ต่อเงินออสซี ในอดีต เมื่อเงินเฟ้อภายในประเทศพุ่งสูงกว่าคาด เงิน AUD มักปรับตัวขึ้นตามการไต่ระดับของอัตราผลตอบแทนระยะสั้น
การปรับราคาของตลาดและนัยต่อภาคส่วนต่าง ๆ
เมื่อพิจารณาจากสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเงินสดระหว่างธนาคาร (ASX 30-day Interbank Cash Rate Futures) ตลาดก่อนหน้านี้ประเมินต่ำเกินไปต่อความมุ่งมั่นของ RBA ในการต่อสู้กับเงินเฟ้อที่เหนียวตัว เราแนะนำให้เข้าทำกลยุทธ์จากความคลาดเคลื่อนของการตั้งราคา (mispricing) นี้ ด้วยการวางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนโดยนัยที่มีแนวโน้มปรับสูงขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า หากข้อมูล CPI รายไตรมาสอย่างเป็นทางการในช่วงปลายเดือนนี้สะท้อนทิศทางขาขึ้น 4% เช่นเดียวกัน เรามีโอกาสเห็นการปรับราคาเส้นอัตราดอกเบี้ยเงินสด (cash rate curve) อย่างรุนแรงและฉับพลัน
ดอกเบี้ยที่อยู่สูงเป็นเวลานานจะกดดันกลุ่มอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น อสังหาริมทรัพย์ และหุ้นที่มีเลเวอเรจสูง เราแนะนำให้ซื้อออปชันขาย (put options) บนดัชนี ASX 200 โดยเน้นกองทุน ETF ที่มีสัดส่วนหุ้นอสังหาริมทรัพย์สูง เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงของตลาดโดยรวม การวางตำแหน่งแบบระมัดระวังนี้จะช่วยคุ้มครองพอร์ต หากตลาดโดยรวมเริ่มสะท้อนความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยของ RBA แบบเหนือคาด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
