โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า สหรัฐฯ จะชะลอการเปิดฉากโจมตีอิหร่านระลอกใหม่ โดยอ้างถึงแนวโน้มที่จะสามารถบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของเตหะรานได้อย่าง “รวดเร็ว” และการเปิดช่องแคบฮอร์มุซกลับมาอย่างเต็มรูปแบบ เขากล่าวว่า การเจรจากับอิหร่านซึ่งน่าจะดำเนินผ่านคนกลาง จะเริ่มขึ้นในวันจันทร์ และระบุว่าได้ยกเลิกสิ่งที่เขากล่าวว่าจะเป็น “การโจมตีครั้งใหญ่” ในวันศุกร์ ทรัมป์ยังกล่าวด้วยว่า การหารือที่เกี่ยวข้องกับซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กาตาร์ และอิหร่าน มีส่วนต่อการตัดสินใจของเขา และคาดว่าจะมีข้อตกลงทั้งเรื่องการบริหารจัดการช่องแคบ และการปลอดนิวเคลียร์ในอิหร่าน
อับบาส อารากชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ผ่าน Telegram ว่า การเจรจาระหว่างอิหร่านกับโอมานอยู่ในช่วงสุดท้าย เขากล่าวว่า ทั้งสองประเทศซึ่งตั้งอยู่ประกบช่องแคบฮอร์มุซกำลังหารือเรื่องเส้นทางใหม่ผ่านช่องแคบดังกล่าว ขณะที่การเจรจาไม่ได้กล่าวถึงว่าจะปิดหรือเปิดเส้นทางน้ำนี้แต่อย่างใด แยกต่างหาก สำนักข่าว Mehr ของอิหร่านซึ่งมีสถานะกึ่งทางการ ปฏิเสธว่าเตหะรานได้ขอให้วอชิงตันระงับปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติม Axios รายงานเมื่อวันอาทิตย์ว่า มกุฎราชกุมารโมฮัมเหม็ด บิน ซัลมาน ของซาอุดีอาระเบีย ได้เรียกร้องให้ทรัมป์หลีกเลี่ยงการโจมตีเพิ่มเติม และสำนักข่าวของรัฐซาอุฯ ระบุว่า เขาผลักดันให้มีการเจรจาเพื่อลดระดับความตึงเครียด
ความผันผวนของตลาดและกลยุทธ์การซื้อขายอนุพันธ์
เรากำลังเผชิญสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูงสำหรับอนุพันธ์พลังงาน เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังอยู่ในภาวะเปราะบาง ด้วยการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ อิหร่าน และตัวกลางระดับภูมิภาคที่มีกำหนดเริ่มวันจันทร์นี้ ผู้ค้าอนุพันธ์ต้องเตรียมรับมือกับการแกว่งตัวของราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าที่รุนแรงและฉับพลัน เราเชื่อว่าตลาดจะตอบรับด้วยความโล่งใจชั่วคราวในช่วงแรก แต่ด้วยความกังขาจากฝั่งเตหะราน เรายังไม่อาจตัดความเป็นไปได้ของแรงกระตุกแบบ “risk-off” ที่เกิดขึ้นฉับพลันได้
ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นตัวแปรเชิงยุทธศาสตร์สำคัญ โดยมีการขนส่งน้ำมันราว 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน คิดเป็นประมาณ 20% ของการบริโภคผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมเหลวทั่วโลก ในอดีต แม้เพียงการข่มขู่ปิดช่องแคบเล็กน้อย ก็เคยทำให้ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ Cboe (OVX) พุ่งขึ้นมากกว่า 30% ภายในไม่กี่วัน เนื่องจากโอมานและอิหร่านกำลังหารือเส้นทางการสัญจรโดยไม่แตะประเด็นการปิดช่องแคบ เราคาดว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในตลาดออปชันจะยังอยู่ในระดับสูงมาก
การป้องกันความเสี่ยงและการบริหารสถานะ
เราแนะนำให้ผู้ค้าอนุพันธ์หลีกเลี่ยงการวางเดิมพันทิศทางราคาแบบหนัก ๆ และหันไปเน้นกลยุทธ์ที่อิงความผันผวน เช่น การถือ long straddle หรือ strangle เพื่อเกาะกระแสการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ สำหรับผู้ที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงให้พอร์ตที่มีอยู่ การซื้อ Brent call options แบบ out-of-the-money เป็นวิธีที่เหมาะสมเพื่อป้องกันกรณีการเจรจาล่มอย่างฉับพลัน ดังที่เคยเห็นในเหตุการณ์ตึงเครียดตะวันออกกลางก่อนหน้า เมื่อ Brent กระโดดเกือบ 10% ภายในสัปดาห์เดียว ต้นทุนของการป้องกันผ่านออปชันถือว่าถูกเมื่อเทียบกับความเสี่ยงของการติดสถานะ short
ปัจจุบัน โครงสร้าง skew ของออปชันน้ำมันดิบ Brent สะท้อนเอนเอียงไปทางฝั่ง call อย่างชัดเจน บ่งชี้ว่าตลาดยังวิตกกังวลอย่างมากต่อความเสี่ยงด้านอุปทาน แม้จะมีการชะลอการโจมตี เราควรติดตามพรีเมียมของ put ระยะสั้นอย่างใกล้ชิด เพราะความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมของการเจรจา อาจกดทับพรีเมียมเชิงภูมิรัฐศาสตร์นี้ลงอย่างรวดเร็ว การคงความยืดหยุ่นด้วยการตั้ง stop-loss ที่เข้มงวดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สเป็นสิ่งสำคัญ ขณะที่เราติดตามพาดหัวข่าวเหล่านี้ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
